股改保荐助推券业转型

排名前十的券商包揽了52.81%的股改项目
　　截至4月17日的券商保荐股改项目数量排名显示，在股改开始至今将近一年的时间里，券商承揽股改项目数量的座次已基本排定。排名前十的券商包揽了52.81%的股改项目，少数券商垄断股改项目的趋势已经形成。
　　根据本报信息部的统计，海通证券、广发证券、国信证券截至4月20日保荐的已完成股改项目数量排名前三，与2005年底的排名相比，基本没有变化。业内人士表示，这三家券商稳坐股改前三的格局几成定局。
　　记者注意到，排名第一的海通证券独揽了超过了10%的市场份额，以82家的数量荣居"股改保荐冠军"的宝座。广发证券、国信证券、国泰君安的项目数量分别为64.33、54.5和47.83家，与第一名的差距比较大。而随后的平安证券、银河证券、中信证券等的保荐家数分布在30家上下，形成了第二梯队。
　　由于股改保荐机构是分批获得资格的，因此首批45家保荐机构在股改中捷足先登，与后续获得资格的保荐机构拉开了不小的差距。第二批获得保荐资格的6家券商中，只有联合证券以18.5家的保荐数量排在14位。
　　不少业内人士表示，股改开始试点直至完全铺开的初期，很多券商都没有从公司层面上意识到这是一个很大的机遇，而投行部门也仅仅是因为没有了再融资和IPO项目，才不得不把目光投向股改业务。
　　股改全面铺开后，一些先知先觉的券商逐渐意识到，股改是资本市场向市场化迈进的一个重大创举，在股改中抢得先机，将能够获得再融资、并购业务、IPO等后续的丰富项目资源。于是券商对股改大餐的抢夺正式拉开序幕。
　　由于各家券商采取了不同的策略，在股改的轰轰烈烈进行的过程中，其保荐的项目数量差距也在逐渐拉大。一位分析人士告诉记者，一些券商在股改中一度追求市值大、影响大的公司，却在保荐数量上吃了大亏，相反，坚持以数量取胜的券商，却获得了较多的市场份额。
　　本报信息部按照4月20 日的收盘价，统计了券商已经完成的股改项目的市值并进行了排名。在股改数量排名中位居第四的国泰君安在市值排名中位居第一，其保荐的市值在100亿以上的公司达到了11家，三分之二以上的项目市值在30亿以上。市值排名第二的中信证券，其保荐的项目中市值超过100亿的有11家，占到其项目总数的34.92%。
　　然而，记者发现，海通证券的保荐市值排名为第四，仅有一个项目的市值超过了100亿，84.14%的项目市值没有超过30亿。股改数量排名第二的广发证券，85.49%的项目没有超过30亿，股改数量排名第三的国信证券，在市值排名中只占第八位，其保荐项目的82.58%没有超过30亿。
　　一位知情人士称，海通证券依靠"全民皆兵"和"数量取胜"的股改策略，成为了股改争夺战中最大的赢家。
　　多位保荐人表示，虽然股改收入相对承销费用而言，只是杯水车薪，但是看重项目资源积累的券商还是用尽全力在股改中跑马圈地，这在很大程度上也推动了股改迅速而顺利地进行。