蓄势待发3月有余券 券商集合理财新品"望牛兴叹"

意欲树立券商资产管理业务新形象的集合理财新品由于春节后迟迟未再获准发行，多家券商手握大批潜在客户却错失了这一波上升行情，懊恼不已。
　　据悉，去年光大证券、招商证券、华泰证券、东方证券、长江证券、中信证券等一批创新试点券商都成功推出了第一只集合理财新品。借助投资者认同度的提升，这些券商都力推2号集合理财产品。但迄今为止，除了中信证券集合理财2号和招商证券“现金牛”因为年前就拿到了批文而顺利发行外，其它券商的集合理财新品蓄势待发3月有余，却迟迟难以修成正果。
　　业绩虽好却无新品支撑
　　由于3个多月未能获准发行，券商集合理财业务面临业绩虽好却无新品支撑的窘境。2005年有11家创新试点券商发行了13只集合资产管理计划，累积规模达145亿元。这一批券商集合理财产品均取得了稳定优良的业绩，截至5月26日，东方证券东方红一号的累计净值高达1.7222元。截至5月25日，招商基金宝集合资产管理计划累积净值达1.1788元，累积分红0.1050元/份。光大阳光、国信稳得收益、中信避险共赢等集合资产管理计划的收益率也不逊于同类的基金产品。良好的业绩和规范运作模式使集合理财产品逐渐被市场认同。券商很希望趁热打铁实现集合资产管理计划的规模增长。但一拖数月发行未果明显抵消了券商的努力。
　　有券商资管部负责人称，“为推介第二只集合理财产品，我们召开了数次新品推介会，投资者兴趣很高，预约的客户募集规模有望超过10亿元。但由于迟迟不能获批，只能眼巴巴地看着客户去买了基金。”
　　上海一家创新试点券商负责集合理财营销的业务负责人也感叹：如果春节后产品能够顺利发行，就会在此番行情大热之前顺利建仓，给投资者以丰厚的回报。券商集合理财也会树立起与基金并驾齐驱的理财新形象。而目前在基金理财再掀高潮的情况下，券商集合理财即使获准发行，也有可能和基金产品形成冲突，客户资源竞争不可避免。
　　需与中登公司联网
　　据透露，集合理财新品未能放行的原因在于管理层对集合理财发行提出了新的“规范性要求”。今年3—4月间，已发行集合理财产品的券商接受了两轮检查，集合理财业务的第一轮运作基本上得到各方面的认同。管理层也曾一度有意让规范类券商也加入集合理财的推广圈子。但为了让集合理财业务更加规范运作，五一之后有关方面又提出了新要求：券商每一个集合资产新品的TA系统必须与中国证券登记结算公司联网，由此集合资产管理业务的运作流程将发生重大变化。券商集合理财产品的设计思路也必须遵循这一变化做相应调整。
　　券商必须在中登公司为每一个集合理财产品开立结算备付金账户。在集合理财产品的发行期募集资金将汇入中登公司的这一账户。托管行由认购专户再建立一个验资户，验资完成户才能转入托管户。券商集合理财业务的发行、托管流程将有较大改变。
　　创新试点券商翘首以盼集合资产管理业务再度放行，但有知情人士透露：券商需与中登公司完成联网测试后才会获得发行集合理财新品的资格，集合理财产品的重新放行有可能会推至下半年。