专访中国铝业董事长肖亚庆:风物长宜放眼量

风物长宜放眼量
——专访中国铝业董事长肖亚庆
　　8月21日中午，阳光明媚的黄浦江畔。在出席完中国铝业回归A股以来第一场业绩说明会之后，肖亚庆接受了本报记者的独家专访，笑谈铝业风云。
　　中期业绩达到预期
　　记者：您如何评价今年公司的中期业绩？未来几年公司有哪些目标？
　　肖亚庆:公司今年中期业绩总体来说实现了公司预期的目标。
　　公司产量稳步增长。公司实现了调整产品结构比例的成果，电解铝销售收入的比例从去年的46.9%增长到今年上半年的57％；氧化铝自用产量增加，增强了抗风险能力；公司盈利达到64亿元，与2006年下半年相比增长了28％。
　　未来三年公司还将不断完善产业链。在氧化铝方面，产能在今年底达994万吨，未来三年在中国国内达到1300万吨。在电解铝方面，产能在今年年底达到350万吨，未来三年达到500万吨左右。同时择机将中铝公司的部分铝加工业务装入公司。
　　记者：您说中国铝业的盈利潜能一方面是靠资源，一方面是科技，在科技发展方面公司未来有哪些计划？
　　肖亚庆：未来的发展中，公司将建设自身持续不断的改进能力，包括对资源的综合利用能力、使能源的消耗降到最低。不应该按静态的能源和环境成本去评价一个企业，更应该目光长远。
　　国家对节能减排的重视程度会持续增加，以后节能成本将持续增加，而眼下的投入相对便宜很多。等大家都被迫去对节能一起进行大规模投入时，成本将是很高的，未来投入不如现在投入。就如在设计发动机时就考虑到节能，比后来再修修补补节能成本低的多。
　　适当时机注入资产
　　记者：中国铝业在立足内部进行资产整合之外，如何考虑在外部选择重组对象？有没有可能注入铜业资产？焦作万方的整合有什么计划？
　　肖亚庆：中国铝业对电解铝产能的大规模的整合去年已经结束，现在也还在和很多企业进行商谈，但希望这些企业能符合国家产业政策的标准，或者至少有改造潜力。尽管从短期来看，这放弃了一些机会，不符合股东的短期利益；但是从长期来看，失去法律观念和诚信意识，就成为了一种投机性的行为，这将损害中国铝业的声誉和股东的长远利益。
　　中国铝业对国际铝资源的开发还在进行之中，公司的国际化经营程度也需要大幅度提高，只有完成这两项任务，盈利的潜能完全挖掘出来以后，中铝公司才有可能考虑将其他有色类资产注入到中国铝业。
　　对焦作万方，这个公司股价太高了，而且运营情况也非常好，同业竞争问题也得到处理，中国铝业目前对它没有进行整合的计划。
　　中国铝业更具成长性
　　记者：您说中国铝业比美铝和加铝更具成长性，您能不能谈谈理由？
　　肖亚庆：由于市场空间非常巨大，所以中国铝业的规模潜力会非常大。以铝加工为例，中铝现在才十几万吨，档次也不高，未来的空间还非常大。而加铝和美铝则基本已经处于一个稳定期。
　　由一个传统的国有企业变成一个上市公司，中国铝业在公司内部的管理方面还需要不断完善，在市场化程度上还有潜力，管理成本上也有很大的降低空间，因此还有很大的挖潜能力，而这也是中国铝业能持续增长的一个重要方面。
　　与这两家跨国巨头相比，作为国务院国资委直属企业，中央要求企业不断改进管理，国家和政府对企业有非常高的期望，中国铝业的内在动力和机制更强，更加具有政治责任和社会责任。
　　记者：您怎么看待中国铝业A股和H股巨大的价差？
　　肖亚庆：中国公司在海外普遍被低估，这既有历史的原因，对国有企业存在偏见；也与中国企业的国际化程度较低也有关系。但给的市盈率肯定是偏低的。A股和H股的股价在将来一定会趋同。
　　美国铝业，加拿大铝业的成长性远远没有中国铝业好，中国铝业的市盈率应该远远高于美国铝业和加铝。
　　铝业前途光明
　　记者：上半年氧化铝价格下降不少，您如何判断这个行业未来一段时期的走势？
　　肖亚庆：前段时间氧化铝产能建设一哄而上，很多都是未经过国家核准的非法生产能力，这对公司造成一定的影响。今后一段时间，电解铝产能的增加，以及出口退税的下降，也可能会影响中国铝业的短期盈利水平。
　　尽管从国内角度来看，存在着诸多负面因素，但从世界铝业形势来看，前途还将是一片光明。
　　从全球范围来看，高耗能企业关闭的越来越多。除冰岛外，美铝在俄罗斯等欧洲其他地方的工厂都在关闭；除了一些有水电配套的工厂，加铝其他的工厂也大量处在关闭之中。
　　需求在强劲增长，中国市场不可能封闭，市场价格一定会上来，这个市场还是供需在占主导力量。