监管层或将提高保荐机构门槛 保荐人争夺战趋白热化

日前从相关渠道了解到，监管层有意提高保荐机构的门槛，要求券商至少拥有6位注册保荐人，才能注册成为保荐机构。而按照当前的规定，仅需要两位注册保荐人。
　　在此形势下，保荐人数较少的中小投行为了保住保荐牌照，将不惜血本招聘保荐人。由此，保荐人争夺战将更趋白热化。
　　半数机构或陷入保牌战
　　据中国证监会的统计资料显示，截至2007年12月13日，共有939名保荐人分布在66家保荐机构。
　　若监管层此举落实，将有14家保荐机构可能会丧失保荐资格，因为他们拥有的保荐人数都不足6人。还有19家保荐机构的保荐人数量在6-10人之间，在保荐人争夺战日益白热化的情况下，他们的境地也相当危险。　
　　针对此情况，一些优质券商目前已纷纷加大招聘保荐人的力度。目前拥有64名保荐人的国信证券计划将保荐人的数量扩充至100人以上，其开出的价码是，保荐人基本年薪70万元，然后还可根据价值创造与绩效奖励相对应的原则参与项目绩效分配。中小券商招聘保荐人更是下了血本。据悉，有券商招聘保荐人的价码已经开到年薪150万元。
　　市场分析人士则认为，监管层此举意在推动行业资源整合，支持优质券商做大做强。门槛的提高会使部分券商失去保荐资格，从他们那里流出的保荐人将流向实力更为强大的保荐机构，这有利于优势券商增强综合实力，为未来同外资券商竞争做好准备。　　
　　而事实上，经过近几年的市场化竞争，保荐人流向已经呈现出向优质券商集中的趋势。保荐人数量排名前十位的保荐机构拥有保荐人392名，占保荐人总数的41.75%，其中，国信证券和广发证券的保荐人数量最多，分别达到64人和61人。
　　有保荐人表示，优质券商有着中小券商无法比拟的资源优势、品牌优势以及较为强大的研究所资源，这些对保荐人开展业务帮助很大。至于以前中小保荐机构可以提供高级别职位的这一点，目前看来也已经无太大吸引力，因为一些券商的制度设计也可以满足投行人员的此类要求。
　　四成保荐机构无业务
　　市场分析人士指出，新股保荐的市场份额向优质保荐机构集中的趋势已经愈发明显，这种市场现状也可能是监管层考虑提高保荐机构门槛的重要原因。
　　来自WIND资讯的统计数据显示，2007年以来，截至12月12日共有116只新股上市，有39家保荐机构瓜分了市场份额。这意味着，今年有27家保荐机构没有任何保荐业务，其占比高达40.9%。
　　在这39家保荐机构中，保荐家数排名前五位的机构合计保荐了61家新股，占总数的52.59%。其中，国信证券、中信证券和平安证券的保荐家数最多，分别达到15家、12家和11家。有13家保荐机构仅保荐了1只新股，9家保荐机构保荐了2只新股。
　　但是，保荐机构都不会轻言退出市场，投行业务的丰厚利润吸引着券商使出浑身解数，试图分一杯羹。
　　招商证券研发中心罗毅指出，投资银行业务利润率高，收入丰厚，是券商必争之地。国内市场城市银行的上市潮、优质中小企业IPO、定向增发等融资活动也会有比较集中的爆发，国信、广发、招商等券商有望大幅度提升投行业务收入。投行业务规模的扩大将会是今年证券市场的一个看点，预计全年该业务收入可望接近100亿。
　　同时，国内上市资源也相当丰富。深圳市市长许宗衡日前就表示，深圳在全国率先实施了中小企业上市培育工程，出台了一系列中小企业上市扶持鼓励政策，截至12月初，深圳市中小企业板上市公司数量达到18家，全部是高新技术企业。另外，深圳市还有11家企业在证监会审核中，37家企业进入辅导阶段，正在改制的企业则达到一百多家，预计2008年将有40家以上企业提出发行上市申请。
　　在这样的市场发展趋势下，如果保荐机构门槛真的提高，保荐人的争夺战将更趋白热化。