信贷控制手段正式取消 政策转向为保增长护航

中国人民银行新闻发言人李超日前透露，为灵活有效应对正在蔓延的国际金融危机带来的影响，保持中国经济平稳较快增长，央行目前已不再对商业银行信贷规划加以硬约束。这意味着实施接近一年的信贷控制手段被正式取消，商业银行发放贷款不再受到额度限制。
　　兴业银行资金运营中心首席经济学家鲁政委指出，随着经济的回调，银行的风险意识有所增强。在这种现实状况下，如果央行还控制银行贷款规模，就有可能使企业对未来经济走弱的预期强化。而央行强调不再硬约束贷款规模，将有利于商业银行、企业的预期朝积极方向转变。
　　取消信贷控制具有极强的宣示意义，央行的这一举动可以看作是货币政策全面转向的一个信号。信贷额度控制取消之后，商业银行将按照客户需求灵活发放贷款，企业也会因为额度放开而提升在与银行谈判中的地位，银行和企业博弈状态的改变有助于资金价格回落，这对刺激投资活动作用明显。
　　随着宏观调控政策转向，央行在此前已经开始松动信贷额度的控制。此次全面放松信贷控制，是对此前政策基调的延续。
　　货币政策最大特点是可以相机而动、转向灵活，央行此次宣布全面取消信贷额度控制同样体现了这一特点。央行新闻发言人李超在解释政策转变的背景时就表示，从今年年中开始，国内外经济环境发生了快速变化，特别是快速蔓延的国际金融危机席卷全球，央行根据这些新形势进行适时调整。
　　近两年来，由于国内外经济环境变化比较剧烈，整个经济又处于周期拐点，因而中央银行的政策出台频率非常高。简要回顾货币政策操作过程可以发现，面对实体经济运行情况的变化，货币政策的反应速度在逐渐加快，政策的灵活性和前瞻性也在不断提高。应该说，货币政策的灵活转向，为宏观经济平稳健康发展创造了良好的货币环境。
　　央行不断提高货币政策的前瞻性和灵活性，此次取消信贷控制即为一例。在保增长成为首要调控目标的情况下，如果继续限制银行的放贷行为和遏制企业的资金需求，无疑是与整个调控基调相悖的政策取向。
　　政策的灵活性同样要求央行不能对信贷投放及货币供应量一味放手不管，毕竟未来价格走向仍然存在较多的不确定性。如果未来银行信贷再次恢复扩张状态，并引起价格水平出现抬头趋势，硬性约束同样可以重新启用。