投贷联动试点银行方案月底上报 或首选子公司模式

相关人士对中国证券报记者透露，首批投贷联动试点银行的具体操作方案已于5月底前报送至各地方银监部门，目前正在汇总、修改之中，将于6月底前正式上报给银监会。多家试点银行人士透露，试点初期，设立投资功能子公司有望成为试点银行的首选。专家建议，各地区的试点方案应明确风险补偿基金的分担标准、落实步骤等。

或首选子公司模式

根据此前三部委联合发布的《关于支持银行业金融机构加大创新力度 开展科创企业投贷联动试点的指导意见》，试点银行可以通过两种模式开展投贷联动试点，一是设立投资功能子公司，二是设立科技金融专营机构。

银行业人士指出，在试点初期，投资子公司模式应是首选，因为部分银行在试点前就已“曲线”做过尝试和探索。

北京银行(行情601169,买入)5月26日发布公告称，董事会通过《北京银行投贷联动试点方案》，同意设立科技金融专营机构，同意设立投资功能子公司，授权高级管理层办理相关具体事宜以及根据监管机构要求组织实施报批手续。北京银行副行长、中关村(行情000931,买入)分行行长许宁跃表示，下一阶段，北京银行将筹备投资子公司和科技专营机构，落实投资子公司与地方政府、担保公司、保险公司建立风险分担与补偿机制，建立整体合作框架等，实现政策尽快落地。

北京银监局新闻发言人肖鹰透露，目前北京银监局正在对《指导意见》中的各项要求进行系统、分门别类的研究，以进一步明确银行设立投资子公司及科技金融机构功能定位、许可程序等方面的具体要求。上海华瑞银行行长朱韬近日表态称，可能会选择子公司模式。武汉市金融局透露，将支持汉口银行设立全资的投资子公司，引导信贷资金向科技型中小微企业倾斜。

恒丰银行研究院执行院长董希淼认为，试点银行设立投资功能子公司有助于深化内部体制机制改革，尤其是完善高管和员工激励约束机制，如实施员工持股计划、建立市场化薪酬体系，从而形成资本所有者和劳动者利益共同体，激发银行作为市场主体的生机和活力。设立子公司后，当条件成熟时，还可以引入多元化社会资本，改善银行股权结构，推动公司治理机制和架构优化。

董希淼强调，与债权融资相比，股权投资虽然投资回报率更高，但风险也更大。中小型企业在初创和成长阶段具有高风险、高收益的特点。按照银行的传统信贷风险体系，此类企业在流动性风险、利率风险方面与银行的安全性要求相去甚远，再加上管理风险、道德风险等，与银行审慎经营的风险管理理念形成冲突。因此，在实施投贷联动后，银行应当做好支持创业创新企业与保证资产质量的动态平衡。

地方拟加大补贴支持力度

根据《指导意见》的安排，在开展投贷联动时，试点机构应当合理设定科创企业的贷款风险容忍度，应当确定银行及其投资功能子公司、政府贷款风险补偿基金、担保公司、保险公司之间不良贷款本金的分担补偿机制和比例，使不良贷款率控制在设定的风险容忍度范围内。

北京银监局与北京市金融局、中关村管委会、市财政局、市科委等多个部门建立了联动的工作机制，研究会商多方合作框架协议和风险补偿的分担机制，加大对试点银行风险补贴支持力度，鼓励试点银行建立健全专门的投贷联动、风险分担和补偿机制。

武汉市金融局表示，武汉市投贷联动工作实施方案已启动决策流程，拟以市政府名义正式下发。实施方案明确了投贷联动重点支持范围、支持对象、业务组织体系，拟整合各类中小微企业风险化解基金、增信基金，设立投贷联动信贷风险专项补偿基金，并提出了风险补偿基金的分担标准。

多位专家和业内人士提醒，风险专项补偿基金一定要有一个明确、详细的标准，既不能成为有名无实的噱头，又不能被某些机构钻了空子。交通银行(行情601328,买入)首席经济学家连平认为，各地区的试点方案中，针对风险专项补偿基金，最好有明确的标准和时间表，未来要持续跟进落实情况。

更多银行积极备战

监管部门人士对中国证券报记者表示，根据第一批试点工作情况，银监会等部门将总结工作成效，按照程序报批后，适时扩大试点范围。虽然首批试点银行尚未正式登场，已有多家城商行表态正备战第二批试点。例如，宁夏银行表示，向宁夏银监局申请投贷联动试点资格，将借鉴首批试点银行经验，做好投资子公司设立、科技金融专营机构建设、投贷联动业务模式构建等重大方案的深入研究和持续优化，完善相关管理制度和操作流程，做好项目筛查储备和专业人员培训，争取在国家扩大试点范围后获批试点资格。

中国证券报记者获悉，部分商业银行正以多种途径积极布局投贷联动业务。例如，建设银行(行情601939,买入)虽然不在首批试点名单上，但5月底该行在江苏省苏州市成立投贷联金融中心，探索开展投贷联动业务。

“虽然没有取得试点，但不意味着银行不能开展投贷联动业务。事实上，建行此前已尝试通过理财产品、基金等渠道进行股权投资。”建设银行资产管理部债权资产投资处处长李军表示，建行投贷联金融中心定位于总行级机构，采取投贷业务联动与母子公司组织联动的双联动经营模式。具体来说，在组织结构上，实现母子公司联动，将建行传统信贷业务与建银国际（投资）有限公司的投行产业链相结合；在经营模式上，独立于传统信贷业务，试点市场化经营。

苏州市政府已与建设银行达成战略合作协议。未来五年，投贷联金融中心平台将借助城市发展基金、投贷联动基金和并购基金等合作项目，为苏州市提供累计超千亿元的投贷联动融资。