“不差钱”的孙宏斌又要融资10亿美元 融创跳水逾10%

（原标题：“不差钱”的孙宏斌又要融资10亿美元 融创跳水逾10%）

12月15日，融创中国(港股01918)发布公告称，公司拟以每股31.1港元配售2.515亿股，配售股份及认购股份分别占公司现有已发行股本的约6.07%，及经认购事项扩大后公司已发行股本的约5.72%。认购事项所得款项总额约为78.22亿港元，折合约10.02亿美元。

这是今年香港资本市场内房板块最大规模的新股配售，也是今年整个香港资本市场中最大规模的新股配售。

对于这一行为，融创解释为旨在进一步扩大公司股东权益基础，优化公司资本结构，拟将认购事项所得款项用作公司一般运营资金。

孙宏斌不止一次强调，融创的经营情况和现金流是历史上最好的情况。而现实是，融创半年内两次增发融资金额超过15亿美元，近期的资产负债率已经远超行业平均水平。此外，融创还背负着一个终究要面对的难题，那就是乐视的复牌……

融资不手软

此次配售价格较12月14日的收盘价35.3港元/股折让约11.9%，较公告前5个交易日收盘均价34.06港元/股折让约8.69%。

然而，早间这一消息公开后，融创开盘即大跌逾10%，盘中最低31.35港元/股，配股及认购价格的折价优势几乎没有了。收盘报31.55港元/股，跌幅达10.62%。

这是融创在半年内第二次配股融资了。

7月24日，融创宣布以每股18.33港元配售2.2亿股，募集资金40.33亿港元，当时折合5.16亿美元，资金用途同样是用作一般运营资金。

这也意味着，融创半年内两次增发融资金额超过15亿美元。

孙宏斌一度十分排斥将融资和缺钱联系起来。

此前，融创计划发行的100亿元公司债被上交所终止发行后，融创受累于资金传闻，以至于孙宏斌选择当众向融创中国CEO汪孟德求证，中止发行公司债是因为排队太多，而融创自身资金状况良好，故主动申请撤回公司债。

曾经的顺驰因为资金链断裂而崩塌，孙宏斌本能地拒绝重蹈覆辙，他不止一次强调，融创的经营情况和现金流是历史上最好的情况。

负债率高企

易居智库研究总监严跃进在接受《国际金融报》记者采访时表示，融创通过此类配售股份的做法来获取融资，有助于提高净资产规模，从而降低其债务指标压力。

在克尔瑞的1-11月中国房地产企业销售排名中，融创以近3000亿元的成绩高居第四，新增土地货值更是一举超过“碧恒万”排名第一。

伴随着融创突飞猛进发展的背后，是其高居不下的负债率，其2017年中报的资产负债率已经突破90%，远超行业平均水平。

今年以来，房企对于降负债似乎已经形成默契。融创也不例外，中期业绩说明会上，汪孟德曾表示，在公司规模达到行业第一梯队的背景下，融创希望净负债率2018年降到90%以内，2019年降到70%以内。

严跃进指出，从实际情况看，配股融资也有助于融创积极投入既有项目。虽然融创销售业绩不错，但销售业绩不代表当前节点回笼的资金，动辄半年以上的回款进度，让融创的现金流依然承压，所以此举应该也有缓解当前资金压力的考虑。

乐视难题

15日下午，乐视网发布公告称，公司董事会同意聘任刘淑青为公司总经理，同时变更公司法定代表人为刘淑青。

刘淑青作为孙宏斌的嫡系，2014年便进入融创，贾跃亭未离开之际便作为融创中国的委派人员，担任乐视网董事一职。

从乐视网停牌之日起，何时复牌便备受资本市场关注。随着危机的不断演变，机构对于乐视的估值也不断下调。截至11月，多家基金将乐视网的估值调至3.9元，较停牌前的30.68元可说是“低至尘埃”。因此，对于融创此前150亿元的注资复牌后可能面临的大幅蒸发，让市场一度为其捏把冷汗。

近日乐视复牌消息传出后，有媒体向权威部门求证，被告知近期暂无乐视网复牌安排。

《国际金融报》记者就乐视复牌等相关问题与融创工作人员联系，截至发稿前未收到回复。

复牌是乐视终究要面对的未来，也是融创逃不掉的难关，毕竟此前其两次股价大幅下跌，都是和乐视有关。