“一委一行两会”格局落定

（原标题：“一委一行两会”格局落定）

从2003年银监会成立算起，中国“一行三会”的金融监管格局已走过15个春秋。2018年3月，这一历时已久的监管框架迎来了变革。3月中旬，国务院发布金融监管改革方案，合并银监会和保监会为银保监会。加上去年新成立的国务院金融稳定发展委员会（以下简称“金融委”），“一行三会”成为了历史，“一委一行两会”的新格局就此形成。

在行业壁垒逐渐消融的现状下，金融机构间跨行业合作频繁，行业乱象滋生，旧体制的弊端日益明显。“一行三会”的旧体制存在着监管职责不清晰、交叉监管和监管空白等问题，而对于此次监管框架的调整，业内普遍认为这能够在统一监管标准、减少沟通成本、杜绝监管套利等方面发挥积极作用。

“机构改革之后，央行负责制定一些政策，而中国银行(行情601988,诊股)(港股03988)保险监督管理委员会负责具体的执行，看执行的效果可以判断，到底是政策的问题还是执行的问题。”复旦大学经济学院副院长孙立坚告诉时代周报记者。

银保监会

时代周报记者梳理，我国金融监管格局的改革历程主要分为三个阶段：计划经济下的混业监管、市场经济逐步活跃后的分业监管、市场经济进一步发展下重归混业监管。金融框架由合至分，又由分至合，监管政策始终随着金融发展模式进行着相应的动态改变。

改革开放后，随着市场经济不断发展，金融业各种公司、交易所如雨后春笋涌现，央行的统一监管开始显得力不从心。1992年，国务院证券委员会和证监会成立，分业监管初现雏形。随后，1998年保监会成立，开始负责对保险业的统一监管。直至2003年，银监会正式组建，标志着我国“一行三会”分业监管的金融监管体制正式确立。

2003年至今，“一行三会”的金融监管体制已走过15载岁月。这15年时间里，各行业间交往密切，业务关联性日益增强，而监管协调却一直处于“九龙治水”的状态，这就造成了监管区域的重复与真空，分业监管的弊端逐渐暴露。

交通银行(行情601328,诊股)(港股03328)首席经济学家连平指出，在分业监管体制下，监管部门通常奉行“谁家的孩子谁抱走”的原则，这有一定道理，但也存在一定弊端，其中就包括监管盲区阶段性凸显。因此，金融监管格局迫切需要重新厘定。

本次改革中，最引人瞩目是银监会和保监会的合并。两会合并前，银监会职责在于监督管理银行、金融资产管理公司、信托投资公司及其他存款类金融机构；保监会履行行政管理职能，依法监督管理保险市场。合并后，银保监会继承了银监会和保监会原有职能，对银行业及保险业进行统一管理。

银监会和保监会的合并，填补了旧的监管格局的不足。“银监会和保监会的合并，从短期看，符合防范风险、服务实体经济的主基调；从中长期来看，也为我国金融业真正走向市场化、国际化打下了坚实基础。”国家发改委国际合作中心首席经济学家万喆对时代周报记者分析称。

金融监管与改革

除银监保监合并外，成立于2017年的金融委加入到了金融监管框架。金融委为国务院统筹协调金融稳定和改革发展重大问题的议事协调机构，其宗旨在于强化人民银行宏观审慎管理和系统性风险防范职责，及强化金融监管部门监管职责，以确保金融安全与稳定发展。

可以说，金融委的成立，是我国从分业监管回归混业监管的标志。苏宁金融研究院宏观经济中心主任黄志龙指出，金融委的成立意味着金融监管和金融改革等方面更能够“全国一盘棋”，能够统筹各方面的利益和职能，而非目前的分业监管、各部门分别推进改革等现状。

在本次改革中，央行虽在机构设置上没有变化，但承接了原属于银监会及保监会关于重要法律法规草案和监管基本制度的拟定权，由此央行统筹监管的职能愈发凸显。

央行的权力与职责较此前有较大提升。“央行除了货币政策职能外，还更多担负起了宏观审慎管理的工作，央行作为控制总需求的一个操作者是最合适的，央行负担了金融稳定的责任。”中银国际研究公司董事长曹远征告诉时代周报记者。

证监会在本次改革中并无明显变动。北京大学经济学院金融系教授吕随启分析称，之所以证监会未动，与证券市场的特殊性有关。相对于银监会和保监会，证监会的监管对象更为繁杂，除金融机构外，还有上市公司和投资者。证监会主要负责信息披露的真实性，更偏重对投资者和消费者的保护。

恒大集团首席经济学家任泽平研究认为，中国新监管未来职责划分主要在于以下几方面：金融委加强宏观审慎保障金融稳定并负责监管协调；央行通过货币政策保障币值稳定，同时进一步加强宏观审慎保障金融稳定；银保监会通过加强微观审慎以保障个体金融机构稳定，保障消费者权益保护。在任泽平看来，补监管短板空白让不该混业的交叉金融回归本业，合并分业监管体系适应正常的混业经营趋势。