数字金融时代冲击下 银行生态圈如何重塑应对挑战

行业风险降低，但表现却平平。银行业如何守住金融中介的领导地位，成为时下银行发展的重要议题。

回首金融危机后的十年，全球一级资本充足率从2007年的9.8%上升到了2017年的13.2%，涉及风险的其他指标有所改善，但银行业的增长却陷入长期的低迷，过去五年间，行业收入的年增速仅为2%，显著低于5%到6%的历史记录，这背后的主因究竟是什么？

每家银行都在谈论高质量增长，于是近年，面对新金融科技的竞争，国内传统银行们开始奋起直追，打造属于自己的新生态圈，或自建生态、或结成专业化战略联盟、或运用股权投资、或借由商业合作参与，但在麦肯锡看来，这些充满想象的生态未来仍逃不开亟待打造的四大核心能力。

新入场者如何破局

据麦肯锡估计，金融中介圈中储蓄、转账、借贷、投资和风险管理等业务涉及的资金总额约为260万亿美元， 2017年的收入约为5万亿美元，其中大部分归银行所有，但银行在该体系中的领导地位已受到威胁。

麦肯锡全球董事合伙人周宁人称，科技创新和监管乃至更为广义的社会政治环境的转变正在重塑整个业态，为新入场者打开市场，其中包括其他大型金融机构、专业金融服务提供商，以及科技企业。这种冲击并不片面，但也并不预示着银行的完结。

数据显示，新兴市场银行的表现曾在很长一段时间领先于发达市场银行。但在2017年，发达市场银行的市净率十四年来却首次超过了新兴市场银行。

“我们观察到新兴市场银行的市净率自2010年以来已跌去一半，背后主要原因包括：投资者预计不断攀升的信用损失将导致收益持续下滑；由于与不良贷款相关的风险成本升高，新兴市场银行面临更高的资本要求；对中国各大银行资产负债表成分的不确定性让投资者产生顾虑；数字化企业和金融科技公司带来的竞争日益激烈，对新兴市场带来的冲击力要远大于发达市场。”麦肯锡全球资深董事合伙人曲向军表示。

而各路非银竞争者们的加入也加剧了这场金融中介圈的话语权的抢夺。

银行探索求变的背后

在全球大势趋同之下，曲向军向《投资者网》表示，“受杠杆降低影响，全球大多数地区银行的利润率呈现了下降趋势，但是通过数字化、风险管控和一系列的改革，银行的经营管理的成本效率却在上升，与此同时，财富、资产管理、支付三大业务在收入方面的增长超越了银行其他部门。”

图1（数据来源：SNL；麦肯锡Panorama全景数据库）

尤为值得注意的是，在2012到2017年间，当大部分行业的市净率都有所提升时，银行业的市净率却一直落于人后，不仅低于医疗、消费品和科技这些蓬勃发展的行业，甚至低于公用事业、能源和材料等业绩相对不温不火的行业，这为银行生态敲响了警钟。

由于互联网企业在资本市场估值普遍较高、银行业估值普遍较低，国内的银行开始着力向不同的生态圈融合，布局包括大健康、新零售、智慧城市、住房及出行等五大重点领域。

其中，自建生态如平安集团，通过完全自建和控股型并购掌控流量入口和业务场景，将综合金融产品嵌入集团在各生态布局，银行各部门密切合作，全方位服务生态圈中的消费者、上下游企业和政府机构。战略联盟如上海银行结合自身区域和政府、企业端客户资源优势，布局养老产业，承担批量支付项目，并在网点提供养老金融特色服务和针对老年人的低风险理财产品。还有股权投资、联营企业和兼并收购等方式，基于利益风险共担原则建立银行和创新科技企业的战略合作，摸索共同孵化创新科技公司以技术驱动打造生态圈。以及直接从互联网平台企业等业务场景公司购买流量或线索，联合提供金融产品与服务的商业合作。

生态重塑法门

不过，化繁为简。麦肯锡认为，在未来科技和监管的影响下，复杂的金融中介圈将简化为三大层面：一是日常商务与交易，如存款、支付以及消贷等。在该层面，中介作用最终被嵌入客户的日常数字化生活当中。二是若干产品和服务的关系与洞见，如并购、财富管理和企业贷款，领导者运用人工智能强化人际互动，但不会彻底摒弃“真人接触”。三是低接触B2B，以规模形成差异，如部分销售和交易，以及部分标准化的理财和资管业务，机构中介业务将实现大幅自动化，由高效、廉价的科技基础设施提供。

打造新型生态圈，麦肯锡建议国内银行关注四大核心能力的提升，即识别和打造场景的能力、端到端深度运营客户的能力、创新科技赋能，和平台化规模运作能力；同时结合中国市场的特色，关注生态圈发展的特别机遇：C（客户）端优质场景资源稀缺、B（企业）端与G（政府）端生态圈机会、区域特色的线下生态圈以及银行系资本活跃参与投资场景公司。

“目前，中国银行业先知先觉的银行已在通过5大战略来应对挑战。第一，银行开始整体地思考数字化战略；第二，拥抱金融科技+生态圈的模式；第三，着手推动组织创新、数字化工厂、金融科技基金；第四，学习互联网公司对客户体验的关注，并把DAU，MAU（日活、月活客户数）纳入战略考核；第五，基于自身优势，找到合适路径（例如，B2B2C, B2G2C，B2F2C), 并通过深化协同机制和系统来落实战略。”曲向军总结道。（思维财经出品）■