沪指周涨5.04%创反弹新高 关注业绩变化带来的结构机会

沪深：在继续降费3000亿的利好刺激下，今日沪深两市大盘均是一个高开格局，开盘后乐观资金踊跃入市，支撑大盘保持了较强的走势，早盘十点半后大盘虽一度快速回落，但未能阻止资金的入场热情，大盘在午盘收盘前再度企稳回升。午后开盘后，多空双方博弈加剧，空方力量一度发力，但是多方力量也不甘示弱，推动大盘最高上攻到了3254点，虽然引发了一波获利盘出逃，不过尾市再度企稳回升。收盘时，上证综指报收于3246.57点，上涨30.27点，涨幅0.94%，成交4751亿；深证成指报收于10415.80点，上涨75.29点，涨幅0.73%，成交5297亿。沪市上涨家数为756家，平盘62家，下跌688家；深市上涨家数为941家，平盘83家，下跌1164家。两市涨停板家数为91家，跌停板家数为3家。

从今日盘面来看，在民航发展基金减半征收的利好刺激下，航空股几乎全线涨停开盘，盘中虽然有的开板了，但整体保持了较强的走势，在一定程度上活跃了市场人气。银行股也表现较强，较好的推动了指数的上行。草甘膦、氢能源、啤酒股、白酒股、猪肉股、自由贸易港、分散材料、燃料电池、采掘服务、化学制品、工业大麻、汽车股、上海自贸区等板块也均有不错的表现，处于板块涨幅榜前列。冰雪产业、共享单车、太空互联网、物流电商平台、手机游戏、无人零售等板块则表现不佳，处于板块跌幅榜前列。总的来看，今日沪深两市个股呈现一个分化格局，大盘高开震荡收高，成交量有所放大，沪深两市合计成交额再破万亿大关，本周，A股三大股指均涨5%左右，深证成指连涨13周，追平最长连涨纪录。

港股：今日港股恒生指数维持震荡走势，盘中一度突破30000点大关，为2018年6月以来首次突破该关口，随后震荡走势，航空股集体大涨。东航H股上涨近4%，南航H股上涨逾3%，国航H股上涨逾2%。截止收盘，恒指跌0.17%，报29936.32点；国企指数跌0.11%，报11692.37点；红筹指数跌0.28%，报4728.88点。地产股、能源股走低。沪港通资金流向方面，沪股通净流入2.82亿，港股通（沪）净流入11.6亿。深港通资金流向方面，深股通净流出11.42亿，港股通（深）净流入13.27亿。

消息面：1、【证监会召开2019年机构监管工作培训会】日前，证监会系统2019年机构监管工作培训会在深圳资本市场学院召开。会议认为，当前，实体经济转型升级，大力发展直接融资，推进设立科创板并试点注册制改革，对中介机构落实责任、提高专业服务能力提出了更高要求，也为证券基金行业发展提供了重要机遇。会议强调，要扎实推进机构监管工作。

2、上交所官网显示，江苏北人机器人系统股份有限公司获上交所问询，此前已有3家科创板已受理企业获上交所问询，分别为烟台睿创微纳、武汉科前生物、江苏天奈科技等。

3、中央结算公司数据显示，3月末境外机构持有中国债券达到1.515万亿元人民币，较2月末增加27.8亿元，连续第四个月增加。

4、商务部新闻发言人高峰4日在例行新闻发布会上表示，将通过优化市场环境、拓展供给渠道、推动消费结构升级、促进汽车后市场的发展等措施推动汽车消费的增长。

5、【国务院办公厅印发降低社会保险费率综合方案的通知】降低社会保险费率，是减轻企业负担、优化营商环境、完善社会保险制度的重要举措。各地区各有关部门要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的十九大和十九届二中、三中全会精神，坚持稳中求进工作总基调，坚持新发展理念，统筹考虑降低社会保险费率、完善社会保险制度、稳步推进社会保险费征收体制改革，密切协调配合，抓好工作落实，确保企业特别是小微企业社会保险缴费负担有实质性下降，确保职工各项社会保险待遇不受影响、按时足额支付。

对于后市走向，思维财经汇总了各机构的观点，以供参考。

对于后市行情，联讯证券认为，目前沪指已经突破3200点平台阻力再创反弹新高，对于提振投资者信心以及稳定市场预期具有重要意义，行情有望再上一个台阶。从经济基本面看，3月PMI的超预期回升，增强了市场对于经济复苏的预期，在此时点，四月底收官的上市公司一季报数据和一季度宏观经济数据非常关键，可以作为进一步确认经济情况的信号，当前市场热情较为高涨，数据的配合有望助力市场开启第二波上涨行情。从资金面角度看，融资余额已连续七周上升，3月29日北上资金单日净流入规模110.93亿元，为2019年以来首次单日净流入规模超过百亿元，从历史角度来看，单日北上资金超过百亿元也仅有四次。另外央行仍存在宽松政策预期，货币政策边际宽松和流动性相对宽裕的局面有望延续。对于市场配置，一些业绩超预期或出现拐点的板块和个股，更容易在第二波上涨行情中脱颖而出，重点推荐周期（含金融）+科技两大主线。

方正证券认为，4月将迎来第二波反弹的布局期。目前的股票市场正处于估值向业绩切换的时间窗口，投资者应更加关注业绩变化带来的结构机会。行业配置可关注三条线索：一是业绩稳定和显著改善，如非银、工程机械、食品饮料、地产等；二是通胀温和上行，CPI在3-6月会持续温和抬升，关注农林牧渔、食品饮料等；三是硬科技，细分领域关注通信、计算机、电子等。

中国银河证券建议成长做主线、结构性配置周期、金融打底仓券商加保险。长城证券建议政策拐点及流动性改善下券商战略性配置机会逐渐清晰，3月份以来券商板块有所调整，后续有望孕育新一轮机会。中信建投证券也认为，由于市场持续上行，券商板块是整个牛市的主线；因此，建议投资者继续全面提升仓位，持有成长股的同时，加配券商、地产、家电家居、航空、白酒等蓝筹板块。