品高软件借“牛市”冲刺科创板 募资金额近5成拟建总部大楼

《投资者网》张伟

6月30日，在上交所官网，云计算及信息化服务商广州市品高软件股份有限公司（下称“品高软件”）披露了拟到科创板上市的招股书。据招股书，其本次IPO拟募资5.69亿元，主要用于云平台建设、专属云服务平台建设、品高大厦建设和补充流动资金。

之前，主打公有云的优刻得（688158.SH）已于今年1月在科创板挂牌，成为国内首家登陆科创板的云计算及信息化服务商。另外，贵州白山云科技股份有限公司（下称“白山云”）、北京青云科技股份有限公司（下称“青云科技”）也先后递交了科创板上市申请。那么，品高软件能否成为第二家登陆科创板的云计算及信息化服务商？让我们拭目以待。

两项业务撑起主营收入 

招股书显示，成立于2013年1月，2016年1月完成股改，品高软件是一家专业的云计算及行业信息化服务提供商。公司主要通过“行业+云”的模式向政府、电信、汽车、金融、教育、轨道交通等客户提供涵盖IaaS、PaaS、DaaS、SaaS及CMP的全栈企业级云计算及信息化服务。

营收主要来自云产品及服务和行业信息化服务，两个项目对营收贡献的占比大概“五五开”。

财务数据显示，2017年至2019年（下称“报告期内”），公司营收为2.52亿元、4.43亿元和4.02亿元，其中云产品及服务的收入为1.26亿元、2.57亿元和2.19亿元，在营收中的占比为50.04%、58.10%和54.41%，其余则全部来自行业信息化服务。

值得注意的是，报告期内，品高软件的营收增幅并不稳定，且呈下降趋势。这或许与其所在的云服务行业竞争激烈有一定关系。

目前，云计算产业已形成公有云、私有云、公私混合云的竞争格局，其中阿里、腾讯、华为、中国电信、亚马逊AWS等巨头占据了公有云75%以上的市场份额，私有云和公私混合云则行业集中度较低，暂无头部服务商。

与此同时，行业信息化服务领域则被金蝶、用友、浪潮、SAP、Oracle等龙头企业主导。此外，优刻得、深信服（300454.SZ）、启明信息（002232.SZ）、宝信软件（600845.SH）、南威软件（603636.SH）等公司，以及白山云、青云科技等拟上市公司的业务也主要集中在云计算和行业信息化服务两个领域。

对于市场和和同行竞争格局，品高软件并不认为有同行有太大的竞争关系。品高软件表示，“由于业务模式、下游市场等方面存在较大差异，除了与深信服、青云科技在教育、金融等领域存在一定竞争外，与同行上市公司暂无实质性竞争关系。”

募资近5成用于修建总部大楼

招股书中，品高软件从技术实力、业务结构、主营收入、销售模式及客户构成等方面把优刻得、深信服、南威软件看作可对比同行。虽然，其自认为与这三家上市公司暂无太大竞争，实际上，就其运营规模而言，品高软件还不能与这三家公司比肩。

2019年年报显示，优刻得、深信服、南威软件的营收分别为15.15亿元、45.90亿元和13.79亿元，同期，品高软件营收为4.02亿元。

《投资者网》就“未来将采取哪些措施应对行业巨头竞争及缩小与上市同行差距”等问题致函品高软件，但一直未收到对方回复。

获客方式上，品高软件的营收主要靠直销。报告期内，直销模式的销售贡献率超过95%，分销模式的占比极小。其前五大客户中也不乏中国电信、中国移动、中国一汽、合肥轨道交通、兰州轨道交通等大型企业的身影。

或许是看重品其大客户公关能力，品高软件IPO前还获得了深创投、轨交产投等投资机构的“火线支援”。

据招股书，品高软件最早由黄海、周静和刘忻共同出资设立，三人的股权占比分别为34%、33%和33%。2016年股改完成后，公司陆续引进了宁波晨晖、广州合盈等机构投资者。其中，广州合赢的股东方之一为广州产业投资基金。

就在IPO前夕，品高软件于2019年9月召开股东大会，同意广州合赢、红土天科等老股东追加投资，并引入深创投、轨交产投、宝鸡红土等新股东。股权穿透显示，红土天科、宝鸡红土为深创投的合资企业，红土天科、深创投和宝鸡红土为关联方。

虽然，有了各家创投机构的鼎力支持，但品高软件的发展战略却很传统。

募资用途显示，品高软件本次IPO拟募资5.69亿元，其中近一半的资金（2.82亿元）将被用于品高大厦建设。对于修建总部大楼的合理性，品高软件表示，目前公司的办公、研发场所均为租用，总部大楼建成后，公司总资产和长期资产将大幅增加，有利于提升公司品牌影响力，提高公司抗风险能力。（思维财经出品）■