半年报直击 |营收886亿同比稳增11% “利润王”中海地产逆势突围领跑行业

8月24日，“利润王”中国海外发展有限公司（以下简称“中海，00688.HK”）举办线上举行2020年中期业绩发布会，主席颜建国、副主席罗亮、行政总裁张智超、副总裁郭光辉、财务总监吕世杰等出席会议。

这家“中国最会赚钱的房企”在2020年疫情“黑天鹅”冲击下，仍以逆势突围的姿态，向投资者交出了一份满意的半年度“答卷”。2020年上半年中海实现营收886亿元，同比增长11%，净利润205亿元，小幅下降3.7个点，净利润率为23.2%，遥遥领先于行业。

回顾上半年房企业绩，数据显示，行业多数业绩受疫情影响均出现下滑甚至亏损，前十强房企中招商蛇口下滑近八成，整体来看，行业上半年业绩都不算亮眼，基于此，业绩能做到不降反增及小幅下降的中海，无疑是房企中的一位“佼佼者”。

逆势突围：营收稳增、净利领跑行业 

从中海的多项业绩指标来看，在疫情“逆势”下，中海上交了一份依旧抢眼的业绩。

财报显示，2020年上半年，中海实现营业收入886.3亿元，同比增长11%，归母净利润为205.3亿元，同比下降3.7%，毛利率为30.6%，同比减少4.3%，净利润率为23.2%，同比减少3.5%。 

Wind数据显示，截至8月4日，A股已披露半年业绩数据的47家A股房企合计的盈利规模同比下降约4-5成。其中，28家房企实现盈利，19家亏损；17家归母净利润同比增长，30家同比下跌。 

显然，2020年受疫情冲击，房企上半年业绩表现“忧大于喜”，而在行业处“逆势”、房企多数业绩预警的态势下，中海以营收增长、各项数据降幅仅在4个点的成绩稳步跑赢了大势，跑赢了行业。 

“从上半年的销售情况来看，公司的销售较去年同期增长 4.2%，销售增速超过 Top10 房企的平均增速。”中国海外发展行政总裁张智超表示。 

与此同时，中国海外发展董事局主席颜建国在近日的业绩发布会上表示：“20多年走过来，公司实现又好又快发展，销售规模稳居行业前十，今年上半年是行业第六；利润规模、利润率行业领先。我们不为规模而做大规模，要求有利润的销售，有质量的增长，更加注重价值创造。” 

财报显示，2018年中海的销售增长率是 29.8%，2019 年是 25.2%，今年上半年，受疫情冲击，中海的销售仍逆势增长 4.2%，净利润指标，2020年上半年中国以23.2%的利润率处于行业领先地位。23.2%是什么概念？ 

中国指数研究院数据显示，2019年百强房企净利润率均值分别为11.1%，同时，据中金公司分析称，2020年上半年，房企利润率整体延续下滑趋势但下行幅度有限。根据中金的测算，多数房企存量项目毛利率低于2019年结算水平，且低权益占比项目陆续进入结算周期，其预计平均毛利率和归母净利润率均呈下滑趋势。

同时，据克尔瑞数据显示，6月销售额呈同比增长的房企，其销售均价不少都出现了不同程度的下滑，同5月一样，存“降价保量”，虽销售额取得了增长，但将对利润率造成一定的影响。房企在奋力“降价抢收”下，中海上半年销售均价却与去年同期基本持平。

“中海的利润规模、利润率一直名前茅。”颜建国强调，我们相信，进入房地产下半场，行业竞争，比的是谁能活下去、活得好、活得久。作为有 41 年历史的中海，我们的目标是百年基业，稳健经营，高质量发展是我们长期不变的策略。 

回望历史，业内有着“利润王”称号的中海，在今年上半年疫情侵袭下，也牢牢守住了利润，曾有中海的内部人士指出，公司最注重的始终是净利润率，在内部所有的考核指标、KPI指标中，净利润率是主要的目标。2019年中海以416.2亿元的净利润位居行业首位，碧桂园、万科则分别以399.5亿元、388.7亿元净利位列第二、第三宝座。下半年在房企销售基本恢复之际，中海的或将实现规模与利润的双赢发展。 

张智超：有信心完成4000亿元目标

事实上，中海2020年提出是业绩目标是4000元港元。“从 2019 年度开始，公司的财务报表展示货币由港币调整为人民币，4000 亿港元的销售目标，换算成人民币大约是 3600 亿元。”中国海外发展行政总裁张智超表示。 

2020年上半年，中海合约销售额1720.1亿元，同比增长 4.2%；合约销售面积954万平方米，同比增长3.5%。上半年目标完成率为47.8%。这在行业是什么水平？ 

据克而瑞数据显示，2020年上半年，除了中国恒大、滨江集团、中国金茂、越秀地产、中海地产、雅居乐、阳光城等房企业绩完成率达到45%以上之外，在其统计的36家房企中，近半数房企目标完成率不及40%。 

这意味着，在行业受疫情影响，目标完成率不及4成的情况下，中海以47%的成绩遥遥走在了行业前列。 

上半年，在中海在市场上拿地依旧积极。财报显示，中海于13个城市合共新增21幅土地，新增总楼面面积为582万平方米，实际权益面积562万平方米，权益地价522.8亿元，同比微增2%左右。截至6月30日，中海总土地储备9006万平米，对应货值达1.3万亿元。 

中国海外发展行政总裁张智超表示：“中海全年货量充足，下半年公司也将加大推盘力度，加快销售节奏，在外部环境不发生剧烈变化的情况下，有信心完成全年 4000 亿港元的销售目标。”（思维财经出品）■