光峰科技上半年净利下滑超七成 加码“家用投显”能否博取新增长

《投资者网》戴昊彤

上半年净利下滑超七成

8月27日，国内知名激光显示头部企业——深圳光峰科技股份有限公司（以下简称“光峰科技”，688007.SH）发布2020年上半年业绩报告显示，上半年营业收入为7.16亿元，同比下降16.09%；归母净利润仅为1433万元，相较于去年同期的6658万元同比下降78.48%；扣非净利润亏损3023.25万，同比下滑172.67%。

在资金方面，光峰科技的货币资金由上期的5.23亿元同比增长39.5%至今年上半年的7.29亿元，使得公司经营流动资金有所增加。

然而，针对今年上半年公司营收小幅减少，但净利润出现巨幅下滑的现象，光峰科技告诉《投资者网》，虽然受疫情影响，公司利润对比去年同期有所下降，但仔细分析公司的半年报可以发现，公司实际经营情况要优于财报相关数据。核心原因在于折旧摊销、股权激励等成本，并没有直接影响当期现金流。显然，公司的经营(现金流水平的表现更优于公司利润等财务指标)。疫情期间守住了盈利底线，经营表现要好于预期。

开启影院光源租赁服务 

在激光显示领域，光峰科技掌握核心技术，其激光电影放映机光源市场占有率约为60%。上半年疫情给电影行业造成的冲击，显然对光峰科技的业绩带来不小影响，但光峰科技对《投资者网》表示，公司率先在电影放映市场推出激光光源按时长付费的“服务模式”。影院只需根据使用时长进行付费而无需购买光源，服务模式能够对影院的资金、运营压力起到有效的缓解作用。还能凭借光峰科技激光光源的高亮度、高色域、高对比度等技术优势，在画质上形成更强的市场竞争力，有效帮助影院实现“降本增效”。

光峰科技董事长薄连明曾对媒体表示，“在当前行业背景下，存在着一种激光放映技术替代传统放映技术的一个增长机会。”

虽然不可否认的是，上半年受新冠疫情影响，电影院业务停滞进入“冰封期”，不过，随着7月20日国内多地影院行业已有序“解冻”。截至8月20日0时，影院复工满月，全国票房已超10.1亿元，超3300万人次观影。8月25日七夕单日票房达5.23亿元，创影院重启以来的新高。外界普遍预期，随着国庆与中秋双节来临，电影票房大概率将持续攀升。

不言而喻，影院全面复苏也为光峰科技相关业务的反弹提供了基础。业内人士对《投资者网》表示，从长远发展来看，光峰科技业推出的影院激光光源“服务模式”是比较受欢迎的。因其是轻资产，有利于减轻下游影院经营者的负担，有利于产业链上下游的复苏。同时，对光峰科技上半年的净利润亏损、业绩下滑等表现能够起到较好的修复、提振作用，为公司带来长期稳定的收入，进而推动ALPD?技术的快速普及。不过，对于公司净利润等财务表现何时扭转下滑局面，这也关乎影院复苏与回暖的程度，以及光峰科技在其他业务板块上的经营表现。

加码“To C端”业务 

有熟悉光峰科技的投资人称，尽管公司在激光显示领域的技术实力十分过硬，但是它在面向个人消费者的家用领域起步的时间并不算早。在家用领域，海信、LG、三星等研发激光显示技术的巨头早已在To C领域有所布局，并争取在热度逐年增加的智慧家居、物联网等场景实现落地。

面对竞争对手的积极布局，光峰科技也不甘落后，持续加码激光显示的家用业务，并持续推进研发投入。据财报显示，公司上半年的研发投入达8730万元，占据本期营收的12.19%。因此可见，光峰科技试图通过To C业务板块寻求新的业绩增长点。

值得关注的是，在布局激光电视和智能微投赛道之际，光峰科技与小米合资成立了峰米科技，专注于To C端家用投显业务。 

据光峰科技介绍，峰米科技的家用投显产品继去年双11后再次取得天猫、京东、小米有品三平台激光电视品类销量、销售额第一的好成绩。在创新业务方面，今年5月，峰米科技正式发布自主研发的智能影音操作系统——FengOS，FengOS定位于面向全行业合作的开放平台，致力打造成为一个自建、独立的大屏运营生态。

在整个智能投显赛道上，目前已有三星、LG、索尼、爱普生等全球主流厂商纷纷入局。

在棋逢对手之际，光峰科技如何突出重围便成为其拓展To C端并实现良好发展的关键。家电及高科技行业资深观察人士梁振鹏对《投资者网》表示，“在与众多主流厂商角逐中，光峰科技虽然在激光显示技术上具备深厚的技术积淀，这点在公司累计在全球范围内获得授权专利 多达996 项就可看出，但光峰科技目前有所欠缺的是自主品牌的宣传推广以及销售渠道的多元化等。”

此外，由于在To C端的家用产品赛道上，品牌创新及推广是帮助企业在短时间内争取一定市场空间的关键要素。其次，如何选择销售渠道、选择什么样的销售模式以带动销售量也决定了公司未来能否走好To C业务模式的重点。（思维财经出品）■