新华保险开放日全纪录： 李全详解为何要重点发展财富管理

（原标题：新华保险开放日全纪录： 李全详解为何要重点发展财富管理）

当资产端邂逅负债端，12月17日，在新华保险2020年开放日，新华保险党委书记、首席执行官、总裁李全表示：“财富管理是公司双轮驱动的力量之一，从提出新的战略以来，公司特别强调资产负债双轮驱动、规模价值全面发展，即首先要服务于保险主业本身，然后才是资产管理和财富管理的发展。从负债端角度说，要同时发挥风险保障与财富管理职能，抓住市场机遇，做大资产端规模。”

李全强调：“我们会保持业务结构良好，确保规模、价值均衡发展。在资产端，发挥投资优势，寻找优质资产，提高投资效益，支撑负债端的业务发展，满足客户需求的同时，为公司创造价值。”

寿险和资产管理、财富管理紧密相连

在本次开放日上，新华保险重点解读了财富管理战略的整体安排，这没有脱离其“1+2+1”战略构想的框架，因为“1+2+1”战略构想正是以寿险业务为主体，以财富管理、康养服务为两翼，以科技赋能为支撑的“一体两翼+科技赋能”布局。

这次开放日重点聚焦财富管理，在一定程度上说明新华保险在众声喧哗中，逐步找到了自己新的坐标和方向，旨在建立起新的核心竞争力。

李全表示，第一个“1”，以寿险业务为主体，“这是我们毫不动摇的”，但寿险是和资产管理、财富管理紧密相连的，将“2”中的财富管理作为重要环节，是顺理成章的事情。

探究其中的逻辑，李全表示，一是投资对于寿险发展的重要性不言而喻。截至目前，寿险业的发展，包括寿险公司的利润主要是来自投资方面。

二是如果保险公司出现问题，往往是投资方面的问题。相对而言，负债端风险不是很大，这方面的风险可能来自产品设计；大的问题，可能更多来自资产端，比如大规模投资出现方向性错误，或者是其他投资上的问题。此外，公司治理结构不完善，也会导致资产端出现问题，比如资金被挪用或者资金被股东占用。

除此之外，李全还有更多的考虑：一是作为上市公司，投资方面是投资人极其关心的问题，而利润主要来源投资；二是投资对于负债端发展也会有极其重要的促进作用，如果负债端的投资能力得到提高，对客户提供的产品质量就会显著提高，在市场上也会更具有竞争能力。

显然，这是一种资产负债高度联动的思想。如果用8个字来概括这种思想，大概可以是“做优负债端，做强资产端”。

对标发达国家寿险公司的发展路径，都是从以保障为基础起步，随着人们收入提高和更多可支配收入增加，在提供寿险业务的情况下，同时提供财富管理业务或者资产管理业务，为客户提供一个全方面的服务，同时自身的业务也会得到长足发展。

国际经验表明，居民非金融资产配置比例与人均GDP成负相关关系。随着我国经济发展和收入水平提升，居民家庭资产配置顺序和结构也将会随之改变，金融资产配置比例逐渐上升。从发达国家居民金融资产配置结构的变化轨迹看，金融资产还将进一步向保险和养老金集中。

德国安联集团公布的《2020年安联全球财富报告》显示，2019年，中国家庭金融资产总额增长10.0%。2019年的增长，主要受益于保险和养老金等资产的增长推动，该类别资产增加15.3%。

事实上，新华保险已经在这种探索中取得了成效。今年1-11月，新华保险原保险保费收入1525.7亿元，同比增长17.20%，领涨上市保险公司，在整个市场增长承压下的一抹蓝。

洞察养老二、三支柱发展机遇

在这一过程中，李全还敏锐地洞察到一个重要机遇。“目前，我们面临着难得的资产管理和财富管理发展机遇，即养老三支柱的建设。”

从世界各国来看，解决养老保障问题比较多的都是政府、企业、个人共同来承担，政府承担部分为基本养老，企业承担的就叫企业年金，个人的叫养老金。有一种形象的说法，即“第一支柱、第二支柱、第三支柱”，政府的基本养老称作第一支柱，企业的企业年金称作第二支柱，个人养老金称作第三支柱。

李全表示，我国第一支柱已经基本建成，而且覆盖人群广阔；第二支柱，企业年金得到一定发展，但还在发展过程中；第三支柱还处在初期阶段，未来可能是非常重要的发展方向，因为从中国的人口结构看，正快速进入老龄化，养老需求旺盛且紧迫，已经得到了国家的高度重视。

12月9日，国务院常务会议部署促进人身保险扩面提质稳健发展的措施，满足人民群众多样化需求，其中提及“按照统一规范要求，将商业养老保险纳入养老保障第三支柱加快建设；提升保险资金长期投资能力，防止保险资金运用投机化，强化资产负债管理，加强风险防控。”

新华保险将在资管产品开发方面，特别在养老金产品上，完善第二支柱养老金产品线、积极开拓第三支柱个人养老保障业务产品线。而老百姓最为关心的就是养老金的保值、增值，因此保险公司投资能力是核心竞争力之一。

此外，李全指出，以前保险资管主要是为保险本身服务，这种情况逐步发生变化，即也可以开始管理第三方业务，现在我们主要是以管理来自机构，包括大的金融机构、银行、证券、信托，还有一些其他机构的资金。

此外，保险资管新规的落地，明确保险资管产品可以面向合格个人投资者销售，意味着保险资管产品拥有了高净值人群代表的财富管理市场这个值得开垦的“蓝海”。

今年3月，银保监会发布的《保险资产管理产品管理暂行办法》拓宽了投资者范围和销售渠道，允许向合格的个人投资者发行，允许采取代销模式，并降低了投资者认购门槛。

这一规定在资金来源方面拉齐了此前保险资管产品与信托产品、理财产品、券商资管产品等其他可比产品的差距，有利于保险资管机构在发挥保险资金长期稳定优势的基础上，广泛吸纳其他社会资金，服务保险保障，服务经济社会发展。这也意味着，未来个人财富业务将成为保险资管新的业务增长点。

（作者：李致鸿 编辑：马春园）