房地产贷款新规出台，银行股集体走弱：专家认为影响有限

（原标题：房地产贷款新规出台，银行股集体走弱：专家认为影响有限）

开年第一个交易日，银行股纷纷呈下行趋势。1月4日早盘，成都银行大跌6%，兴业银行跌超5%，郑州银行、杭州银行、青岛银行等个股跌逾4%。

截至北京时间1月4日11点，银行板指数为975.38，整体跌幅达2.63%。

民生证券金融行业首席分析师郭其伟对21世纪经济报道记者表示，此番跌幅主要是受到周末关于房地产贷款新规的影响。房地产贷款，不管是对公对私贷款，都是银行的优质资产。低风险，低资本损耗，高收益。现在受限制以后，市场担心银行未来的基本面会受到压力。

12月31日，为增强银行业金融机构抵御房地产市场波动的能力，防范金融体系对房地产贷款过度集中带来的潜在系统性金融风险，提高银行业金融机构稳健性，中国人民银行联合银保监会发布《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》，分档设置房地产贷款和个人住房贷款占比两个上限，对超过上限的机构设置过渡期，并建立区域差别化调节机制。该制度自2021年1月1日起实施。

具体看，根据银行业金融机构资产规模及机构类型，分五档对房地产贷款集中度进行管理。设置房地产贷款余额占比和个人住房贷款余额占比两个上限。对超过上限的机构设置2-4 年过渡期，及建立区域差别化调节机制。

明显的是，目前跌幅较大的银行股房贷占比超出较多。截至北京时间1月4日11点，房地产贷款占比为12.5%、11.1%、14.5%与10.2%的民生银行、平安银行、上海银行及北京银行分别跌达0.77%、3.18%、1.11% 、与1.03%。

但在郭其伟看来，市场对银行基本面有些反应过度。“之前银行就已经在执行涉房贷款不能超三分之一的窗口要求，起码有两年时间。现在把制度落实以后，对中小银行存量涉房贷款比例稍微收紧一些，也没有增加多少合规压力。银行该转型的还是会继续转型。”

“对于银行基本面来说，价格的影响大于规模。因此未来房地产贷款供给收紧，直接影响一定是房地产贷款定价上升，这对银行盈利是有利的。而且因为涉房贷款的政策调整，紧信用周期会更快到来，那就更不用担心银行的净息差。”郭其伟说补充说。

“上年末市场资金因为避险所以增持了银行股，跨年后短期资金撤场。同时伴随负面新闻，所以使银行股较快下跌”，他说，“但是今年银行的盈利释放正常化，以及可以预见的净息差改善，还会带动银行股的估值上升。所以对银行股，现在持有没有问题。”

对于后续影响，长城证券银行组表示，这将有助于延续房地产调控思路，建立长效机制，引导银行信贷投向实体经济。

“2005年以来，我国房地产融资保持高速增长，随着房地产融资政策逐步收紧，2019年开始房地产贷款投放逐渐回落。而对于此次政策出台，市场已有部分预期，今年9月媒体报道监管部门要求银行新增涉房贷款不能超过全部新增贷款的30%，房地产贷款集中度管理新规可以说是前期窗口指导进一步的落地和细化。预计在2-4年过渡期下（超标<2%的过渡期2年，超标≥2%的过渡期4年），超标的银行不用压降存量房地产贷款，但未来增速需要下降。” 研报称。

38家A股上市银行中，8家银行个人住房按揭贷款占比超出上限（大行2家、股份行2家、城商行4家，超标较多的是成都、兴业、招行），11家银行对公房地产开发贷款占比超出上限（股份行4家、城商行6家、农商行1家，超标较多的是郑州、青农、青岛、成都、厦门）。

华西证券1月3日银行业研报认为，本周房地产贷款集中度迎来监管新规，部分超标银行的涉房贷款投放节奏未来会受一定影响，但整体影响有限。近期监管对互联网平台的金融业务监管持续强化 ，强调持牌、 合规经营等 ，降低平台金融机构的系统性风险。行业层面，宏观经济稳步修复下行业基本面延续改善。

（作者：胡天姣 编辑：曾芳）