央行完成了“KPI”：2020年全年贷款增加19.63万亿元

（原标题：央行完成了“KPI”：2020年全年贷款增加19.63万亿元）

1月12日晚，中国人民银行发布2020年金融统计数据，2020年全年，人民币贷款增加19.63万亿元，同比多增2.82万亿元。2020年社会融资规模增量累计为34.86万亿元，比上年多9.19万亿元。

去年6月，央行行长易纲表示，货币政策还将保持流动性合理充裕，预计带动全年人民币贷款新增近20万亿元，社会融资规模增量将超过30万亿元。

这意味着，央行完成了今年信贷投放的“KPI”。

从月度数据看，2020年12月，贷款新增1.26万亿元，同比多增1170亿元，与市场前预期基本一致；12月社会融资规模增量1.72万亿元，同比少增4821亿元，少于市场此前超2万亿元预期。

2020年12月的贷款中，居民、企业融资半分天下。其中，居民贷款新增5635亿元，同比少增824亿元，其中居民短期贷款、居民中长期贷款分别同比少增493亿元、少增432亿元；企业贷款新增5953亿元，同比多增1709亿元，其中企业短期贷款、企业中长期贷款、票据融资分别同比多减3132亿元、多增1522亿元、多增3079亿元。

2020年12月社会融资规模少于预期的原因，是委托贷款、信托贷款等表外融资减少7376亿元，同比多减5920亿元；政府债券融资7156亿元，同比多增3418亿元；企业债券融资442亿元，同比少增2183亿元。

去年全年，社会融资中增长最快的是政府债券、股票融资。

从结构看，2020年对实体经济发放的人民币贷款占同期社会融资规模的57.5%，同比低8.3个百分点；对实体经济发放的外币贷款折合人民币占比0.4%，同比高0.9个百分点；委托贷款占比-1.1%，同比高2.6个百分点；信托贷款占比-3.2%，同比低1.8个百分点；未贴现的银行承兑汇票占比0.5%，同比高2.4个百分点；企业债券占比12.8%，同比低0.2个百分点；政府债券占比23.9%，同比高5.5个百分点；非金融企业境内股票融资占比2.6%，同比高1.2个百分点。

对于下一阶段的货币政策走向，2021年中国人民银行工作会议指出，稳健的货币政策要灵活精准、合理适度。完善货币供应调控机制，保持广义货币和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。健全市场化利率形成和传导机制,深化贷款市场报价利率改革，带动存款利率市场化。深化人民币汇率市场化改革，加强宏观审慎管理，引导市场预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

1月8日，易纲表示：“2021年货币政策要‘稳’字当头，保持好正常货币政策空间的可持续性。”

易纲表示，在总量方面，综合运用各种货币政策工具，保持流动性合理充裕，保持广义货币（M2）和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。在结构方面，发挥好货币政策工具精准滴灌作用，加大对科技创新、小微企业、绿色发展等重点任务的金融支持。同时，深化利率汇率市场化改革，巩固贷款实际利率下降成果，增强人民币汇率弹性。

疫情期间特殊的、阶段性的政策在完成使命后将退出，如何避免政策退出的叠加效应？对此，易纲表示，中国没有采取零利率甚至负利率，也没有实施量化宽松政策，是少数实施正常货币政策的主要经济体之一，一直以来也没有“大水漫灌”。因此，对于中国的货币政策而言，退出问题较小。

受疫情影响，2020年上半年我国宏观杠杆率阶段性上升。“从宏观上，要稳住宏观杠杆率。”易纲表示，2020年，疫情冲击使GDP增长率较低，使得我国宏观杠杆率，也就是总负债和GDP之比明显上升。去年第三季度以来，宏观杠杆率增速已经放慢，预计今年可以回到基本稳定的轨道。

（作者：辛继召 编辑：马春园）