天弘基金创新成长：科技股仍是主线 追求中期"熨平"市场波动

《投资者网》夏暖

近年来，"炒股不如买基"的观念深入人心，公募基金也凭借优秀的业绩受到越来越多投资者认可，特别是具备前瞻性布局能力、管理人实力出色的基金产品更受青睐。在"高成长潜力的科技股仍是未来投资主线"的市场共识下，科技行业是未来资产配置不可或缺的赛道。

目前正在发行的天弘创新成长混合型基金（以下简称：天弘创新成长；A类：010824，C类：010825）正是聚焦科技股的基金产品。该基金拟由天弘基金TMT投研组长陈国光、擅长前瞻深挖优质公司的基金经理周楷宁共同管理，为投资者把握中长期科技成长投资机会提供优质工具。

看好6大投资机会

近年来，随着全球经济环境变化、国内经济的转型，作为重要抓手的科技行业深获国家政策支持。"十四五"规划中指出，科技创新将在我国现代化发展中占据核心低位。政策鼓励，改革红利，叠加业绩占优、成长前景广阔等种种优势，都令市场对科技股在2021年的行情仍充满期待。

据《投资者网》了解，作为一只定位于着眼未来"硬实力"的偏股混合型基金，天弘创新成长将投资于创新成长主题相关证券，其比例不低于非现金基金资产的80%，重点布局处于高速成长期，且引领互联网技术发展的电子、计算机、通信、传媒互联网、新经济等产业。

尤其值得注意的是，天弘创新成长还将港股纳入投资范围，投资于港股通投资标的股票的比例最多可占到股票资产的50%。对此，周楷宁表示，无论是从公司质地还是未来的投资机会来看，港股都颇具吸引力。

业内人士认为，在优质科技公司登陆港股以及美股中概股回归背景下，该产品可以帮助投资者多元化配置，并更好地分享港股优质核心资产的长期成长收益，相对同类产品来说会有一定的优势。

针对新基金如何定义"创新成长"主题，天弘基金表示，基金定义的创新成长是指以研发为引擎、以创新为驱动的成长类公司中的优质资产；具体的主题行业包括技术服务、服务创新、新能源新材料创新以及有望通过创新实现跃迁的传统行业等企业。

具体到投资机会，周楷宁表示，看好人工智能、智能驾驶、云计算、国产替代、电子制造业、新经济和Z世代等6大细分方向。随着AI赋能在各行业加速落地，2021年是AI公司集中IPO的资本大年；智能网联汽车则随着加速放量，汽车电子化/智能化渗透率提升；此外，云化渗透率提升，粘性高、ARPU提升的公司最受益；国产替代方面，半导体国产替代、军工电子、网络安全和信创产业，预期将在"十四五"期间有更大的政策支持和投资机会；同时，电子制造业方面，从需求角度看新产品不断涌现；从供给角度看，产业链从台企向陆企转移，大陆苹果产业链的公司向成品组装升级，首选有成品NPI开发能力，有海外优秀管理能力，能够通过上游组件持续盈利的公司，部分细分龙头公司有望持续参与国际分工，获取成长。最后，值得关注的是，Z世代人口规模约2.64亿，占我国总人口比重约19%，受教育程度更高，消费上注重体验、悦己、品牌、交互，付费意愿高，成为崛起的消费中坚力量，撬动超过4-5万亿元消费市场。

周楷宁表示，科技股的特点是高成长、高波动，容易让人"又爱又恨"，但如果看清科技在中国未来的发展前景，以一年以上的维度去投资，相对可熨平波动，有望获取长期理想回报。

追求前瞻挖掘优质科技股

作为典型的"长坡厚雪"行业，科技一直是投资的热门赛道之一，不少基金长期聚焦这一投资方向。但由于科技行业内部细分板块众多，个股差异大，十分考验基金经理的选股能力，因此，科技类偏股基金的业绩参差不齐。

在业内人士看来，如何预估其未来长期成长性，并找到好的位置并买入，是对基金经理认识能力和专业水平的检验。尤其对于普通投资者来说，选择科技行业研究经验丰富、投资能力强的基金经理和权益实力强劲的基金公司有望获得稳定、可靠的投资体验。

作为天弘创新成长拟任基金经理，现任TMT投研组长的陈国光具有18年的证券从业经验，是一位对新兴成长领域保持深度跟踪的资深老将。在经历多轮牛熊市场历练后，他善于把握趋势性投资机会，围绕景气度把握科技股估值与卖点，力争获得良好的超额收益。

作为"资深经验"与"优秀突出"的实力选手，陈国光管理的产品帮助投资者以傲人的回报穿越了市场波动。Wind数据显示，截至2021年1月20日，天弘互联网近两年来累计回报达153.54%，在同类可比的1799只灵活配置型基金中排名前20%。

而另一位则是具有8年投资研究经验的周楷宁，他长期专注科技赛道，是深度研究且前瞻挖掘牛股的高手。在具体的投资操作中，他倾向于"以合理或者较低价格买入优质企业"，同时，寻找大概率的回报，中长期持有优质公司。

不言而喻，基金经理的从业资历与历史业绩是投资者选择产品的重要考量因素，而出色的业绩与强大高效的团队协作密不可分。上述两位基金经理均属于天弘基金科技组，该小组成员共有7人，平均投研从业年限长达6年，通过整体作战和基金经理个人优势相结合，也有助于在产品管理中达到最优的投资状态，为基金业绩的长期领先打下基础。

天弘基金主动权益产品近两年平均收益141%

事实上，对于普通投资者来说，挑选一只靠谱的基金，除了需要关注基金经理之外，还需要背靠实力强劲的基金公司。近年来，天弘基金续加大权益投资方面的投入且成效显著，权益投资能力大幅提升。

据《投资者网》了解，为了让基金经理能够更好地专注在能力圈内，天弘基金在2018年实行了投研一体化改革，将主动投研部门按照行业分为主动权益投资分为医药、消费、科技、制造周期四个行业组，通过"赛道"分组明确各小组的独立投资研究范围，清晰产品投资策略，挖掘能够持续带来长期回报的优质资产。

凭借多年来打造出成熟的投研平台和强大的投研团队，天弘基金在市场频繁震荡的情况下，表现出卓越的主动管理能力，为投资者带来较高的投资回报。随着整体投研能力的提升，公司旗下一些明星产品也脱颖而出。

基金定期报告显示，截至2020年底，天弘基金旗下9只主动权益基金（只计算A类）收益均超30％，平均收益53.14％，平均超额收益33.07个百分点。其中，有7只产品收益超40%，4只产品的收益超60%。具体来看，天弘医疗健康混合A年内收益达89.34％，远超业绩比较基准48.71个百分点。天弘优质成长企业精选、天弘永定价值成长以及天弘云端生活优选全年收益均超60％。

天弘基金旗下主动权益类产品长期表现同样可圈可点。天弘医疗健康A、天弘文化新兴产业、天弘云端生活优选等2019年之前成立的7只主动权益基金，2019年-2020年的收益率均超99%，平均收益率高达141.54%。

聚焦寻找优质企业，淡化市场风格和板块轮动，非系统性风险淡化择时，坚持从企业家视角看待企业的投资价值，天弘基金突出的业绩显然与其推行的价值投资理念不无关系。

在天弘基金看来，主动权益投资不是选股票，而是专注于投资优秀的企业以及企业家，通过投资优秀的企业带来可靠的收益。"真正正确的股票投资行为只有一种，就是选择具有显著核心竞争力的优秀企业长期持有。"

谈及新品对于"成长"的定位，天弘基金表示，龙头企业包括细分领域龙头的品牌力、产品力、管理力也经常是行业内最强的，所以它们是最能获得经济成长、行业成长带来的收益。当然也有一些行业龙头公司因为各种原因是"大而不强"，需要剔除。对于成长类企业，也要考察它们未来有没有可能成长为行业的头部公司，是否具备强劲的核心竞争优势，而不仅仅是现阶段规模小、短期增长或高弹性。

风险提示：观点仅供参考，不构成投资意见。购买前请阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。市场有风险，投资需谨慎。（思维财经出品）■?