VC/PE跨界故事之跨过“阶段”的河流 高瓴加速做VC：一年来投资超200笔，创投独立募资超百亿

去年2月24日，高瓴正式推出其独立VC品牌高瓴创投。据悉，在成立一周年之际，高瓴创投（GL Ventures）已完成了美元和人民币合计规模超过100亿元的独立募资。此次募资投资人的构成包括大学捐赠基金、养老基金、主权基金、母基金以家族办公室等主流机构投资者。

一年前，高瓴在其官方公众号发布“致创业者的一封信”，宣布成立专注于投资早期创业公司的高瓴创投。据21世纪经济报道记者了解，成立一年来，高瓴创投已完成超过200起投资，成为了中国早期创投市场一支不可忽视的力量。

高瓴创投表示，未来将对科技（软件与硬科技）、医疗（生物医药与医疗器械）及消费（新消费与消费互联网）等领域优秀的早期创业公司持续加码。“我们寻找一切热爱科技、相信创新的创业者，希望成为创业者寻求融资时的First Call，更期待能长期陪跑创业者的创业旅程。”

2020年完成投资超200起，重注科技创新

2020年，“资本寒冬”叠加突发的疫情，打乱了很多创业者的节奏。据统计，2020年国内创投市场投融资事件较2019年减少25%，累计融资金额较2019年减少16%；融资事件数量与融资金额均为近6年最低点。

在这样的氛围下，去年疫情期间推出的高瓴创投，给春寒料峭的市场带来了一些暖意。自2020年2月推出，高瓴创投迄今出手已超过200次，仅本周内宣布的新投资项目就高达13个。高瓴创始人张磊曾透露，2020年是其创办高瓴以来最忙的一年，做了多笔救火式投资。

密集出手的背后，是高瓴对于中国的发展，尤其是对于原发科技给中国带来的巨大机遇的无限看好和长期乐观。去年在与黑石集团董事长苏世民对话中张磊就表示，“最大的投资机会就在中国，就在当下，现在就是重仓中国最好的机会。”

同时，张磊还提到，高瓴创立以来，一直把科技创新作为很重要的投资领域。高瓴创投的推出，正是希望延续高瓴持续创新的基因，专注技术和产业创新方向，激励这个领域的创业者。

沿着这个逻辑，高瓴创投去年快速布局，投出的项目80%以上集中在科技与医疗两大“高tech含量”领域：在科技领域，出手超过80次，对包括芯片半导体、量子与航天在内的硬科技，以及基础与应用软件均做了系统性布局；而在高瓴擅长的医疗健康领域，更是投出了超过100个项目。

迄今为止，高瓴在医疗健康领域累计总投资金额近2000亿元人民币。在高瓴2020年斩获的27个IPO当中，医疗领域的项目超过一半，达到16个。

高瓴联席首席投资官、高瓴创投生物医药与医疗器械负责人易诺青认为：生物医药行业是一个需求驱动的行业，这个领域还有巨大的、未被满足的患者需求，而且当下的中国迎来了优秀科学家和工程师爆发的巨大红利时代，高瓴仍然会坚定地重仓大健康、大医疗。

而在消费（新消费品牌与消费互联网）领域，高瓴创投最为关注的同样是“科技变革之下新人群未被满足的需求”。

过去一年，高瓴创投投出的典型项目不胜枚举。既有不同领域代表最强技术创新力的早期公司，也有服务于中国原生场景、具有技术原创性的企业级应用，更有领先的创新药、诊断及医疗器械公司。

在大消费领域，完美日记、喜茶、话梅、王饱饱、白家食品、编程猫、开课吧、核桃编程、善诊、Moody、云鲸机器人等都是典型代表。其中，完美日记已于2020年11月完成IPO，目前市值超140亿美元，早期进入、连续投资5轮的高瓴创投为其最大机构股东。

高瓴创投2020年IPO被投企业还包括：加科思、德琪医药、沛嘉医疗、云顶新耀等。2021年刚过两个月，高瓴创投已经收获了心通医疗和贝康医疗2个IPO。

逆流而上：加速做早期，创业者心态的全周期投资布局

事实上，高瓴并非从高瓴创投推出才开始做早期投资。自2005年创立之初，高瓴走的就是全阶段投资策略之路，横跨一二级市场，覆盖VC、PE、Buyout等不同阶段，多年前就已经切入早期投资领域。蓝月亮、百济神州、ZOOM、小皮（little Freddie）、江小白等明星项目，高瓴均为B轮之前的投资者，且在企业之后的发展中长期陪跑、持续加注。

而梳理进入2021年以来高瓴创投对外披露的23个项目，A轮及B轮项目已超过一半。

张磊在去年出版的《价值》中剖析高瓴做投资的思路时表示，“建立全阶段、跨地域的投资模式，做全天候、全生命周期的投资机构。一旦研究发现绝佳的商业模式和与之契合的创业者，只要价值观契合，就可以freestyle（自由式发挥），即在企业发展的任何一个阶段投入，包括在公司发展早期、成长转型阶段，甚至是上市以后……不拘泥于早期种子投资、风险投资、成长期投资、上市公司投资、公司并购等各种形式，保持投资的灵活性。”

高瓴创投推出以来，通过系统化的投资早期完善了高瓴的全周期、全链条布局；另一方面，高瓴创投也受益于高瓴的长期资本和丰富的投后管理资源，以及覆盖互联网、医疗、零售，还有传统制造业的800多家被投企业的生态场景，对早期创业者有更高的吸引力。

长期资本的优势，让高瓴创投对于早期创业者具备充足的耐心，且不受阶段限制，可以持续加注。高瓴去年推出高瓴创投时曾强调，高瓴创投将共享高瓴的投后管理资源，能为企业提供人才、技术、管理、品牌等多维度的支持。

“如果还不知道（企业）当下需要什么，就以全周期的视角和创业者共同寻找答案。”这也是张磊强调的，高瓴要在创业者心态下做投资。“我们是创业者， 恰巧是投资人” （编辑：林坤）