3月3日，A股水泥股领涨，其中，天山股份（000877.SZ）开盘直逼涨停，截至收盘，公司股价报收18.01元，涨幅6.63%。
这一涨势主要源自它的一起“蛇吞象”式的重磅并购。
3月2日晚间，天山股份公告称，拟以发行股份及现金支付的方式购买中国建材(003323.HK)等持有的中联水泥、中材水泥全部股权，以及南方水泥99.92736%股权、西南水泥95.71659%的公司股权。
同日，天山股份还将向不超过35名符合条件的特定投资者以非公开发行股份的方式募集配套资金，募集配套资金总额不超过50亿元，用于补充流动资金、偿还债务、支付重组费用等。
据悉，天山股份将购入上述四家水泥企业的相关股权需支付总价981.42亿。其中，中联水泥标的资产作价219.65亿元，南方水泥为487.7亿元，西南水泥为160.9亿元，中材水泥为113.2亿元。而截至3月3日收盘，天山股份总市值才177亿，可谓典型的蛇吞象并购。
至于收购的目的，天山股份在早前的公告中解释到：为推动解决同业竞争问题。
据了解，目前海螺水泥（600585.SZ）为目前市场上水泥股的龙头，截至3月3日收盘公司总市值为2832亿元。
公告显示，本次交易完成后，标的公司将被纳入上市公司的合并报表范围，天山股份的净利润和净资产均大幅增长。交易后公司截至2020年10月31日的总资产将增长1627.24%，从百亿的规模，一举跃升至超千亿级别。2020年前十月的收入将增长1601.68%，归母净利润将增长722.55%。
以2019年的财务数据进行对比，天山股份总资产及营业收入均超过海螺水泥同期水平，归母净利润低于海螺水泥同期水平。
而从产能来看，天山股份称，交易完成后公司水泥产能提升至约4亿吨以上，水泥熟料产能提升至约3亿吨以上，商品混凝土产能提升至近4亿立方米左右，砂石骨料产能将提升至约1亿吨以上。
海螺水泥发布的2019年年报显示，公司熟料产能2.53亿吨，水泥产能3.59亿吨，骨料产能5530万吨，商品混凝土300万立方米。
如此来看，未来“水泥一哥”之争将有不少变数。若完成重组，天山股份如何提升盈利能力将成为最值得关注的看点。（蓝鲸资本 金磊 jinlei@lanjinger.com）
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