蔡嵩松：2021年很可能是半导体“量价齐升”大年

（原标题：蔡嵩松：2021年很可能是半导体“量价齐升”大年）

3月31日，诺安成长混合型证券投资基金发布2020年年度报告。报告期内，该基金份额净值增长率为39.10%，同期业绩比较基准收益率为8.47%。

对半导体行业，诺安成长混合基金的基金经理蔡嵩松在年报中表示，该行业“产业端景气度持续向好，最上游晶圆代工产能极度紧缺，已经传导至下游各个环节，目前行业内缺货涨价成为主要旋律”。

从估值来看，蔡嵩松认为，我国半导体产业链要开始全面自主化进程，这也是实现追赶和反超的必经之路。经过2020年利空的消化，芯片半导体行业2021年已经可以跟消费、白酒、医药、光伏、新能源站在同一起跑线上。

从基本面来看，蔡嵩松认为，2021年是5G消费电子的换机高峰，加之晶圆代工产能紧缺引发的涨价潮，在外部扰动利空释放的情况下，很可能是行业量价齐升的大年。

从宏观环境来看，展望2021年，蔡嵩松表示，温和的货币环境转向不会成为市场的掣肘，市场间的资金也会相对充裕，市场大概率仍是结构性行情。但是，板块间的分化仍旧较大，强者恒强是主旋律，预计消费、白酒、医药、光伏、新能源板块将继续原有趋势，震荡上行，这是由产业景气度和目前A股的资金结构决定的。“从来没有任何板块是在高景气度的轨道中出现瓦解。可能某些板块在短期冲高后会有回归的需求，但休整之后会继续原来的趋势，不会破坏原有的趋势，直到产业景气度不在。”