李泓灏：热点退潮市场情绪回落

（原标题：李泓灏：热点退潮市场情绪回落）

周三，两市股指全线重挫，大金融护盘未果，沪指收跌1.07%。受权重股大跌拖累，创业板指全天重挫逾4%。两市2900多只个股收跌，市场人气涣散，亏钱效应显现。

盘面上有几点现象值得关注：一、获利盘丰厚的锂电池板块领跌两市。以天赐材料、容百科技为代表的锂电池板块整体下跌，板块指数下跌2.71%，领跌两市。

二、前期热点板块再度下跌。以医美、白酒为代表的前期热点板块再度下跌，奥园美谷大跌7.88%，皇台酒业跌停。说明部分前期热点品种由于持续上涨，估值已严重脱离基本面，后市以估值回归为主。

三、鸿蒙概念剧烈分化。部分个股仍然持续大跌，多只个股跌幅超过5%，但以传智教育为代表的部分品种超跌反弹涨停，人气品种润和软件仍然保持上升趋势。

四、LED板块再度活跃。以聚灿光电、雷曼光电为代表的LED板块再度活跃，聚灿光电20%涨停。

五、市场情绪回落。自然涨停个股35家，较前日下降。同时跌停及跌幅超过5%个股322家，较前日增39%，说明热点板块退潮导致市场情绪回落。

六、成交量开始萎缩。两市成交9322亿元，较前日萎缩6.83%，再度跌破万亿元，说明由于市场亏钱效应显现，市场观望情绪开始升温。

消息面上，国内债券市场收益率出现了明显回升，叠加周四美联储将公布利率决议，制约了A股的短期表现。首先，在流动性方面，央行等额平价续作2000亿元MLF，旨在稳定市场预期，在促进经济修复与防范各类风险之间达成综合平衡。其次，16日国家粮食和物资储备局发布，将于近期分批投放铜、铝、锌等国家储备，继续落实大宗商品保供稳价工作部署。统计局则表示食品价格保持稳定有比较好的基础和条件，中国供求基本面不支持物价大幅上涨。市场也普遍预期PPI已到顶，下半年通胀压力不大。第三，市场风险偏好回升，存量博弈仍较活跃。尽管反复震荡，但是近期交易量仍保持万亿元水平，说明市场仍处于谨慎做多情绪中。同时融资余额继续攀升，15日已达15944亿元，续创六年新高。

综上，市场在主流板块医美、白酒、锂电轮番持续杀跌的影响下，走出持续下跌的走势，市场情绪有所回落。虽然鸿蒙、LED板块反复活跃，但市场观望情绪较为浓厚。不过，17日凌晨美联储议息会议，若无超预期的言论，市场情绪有望再度恢复。在建党百年大庆渐行渐近的背景下，市场风险偏好有望继续回升，结构性行情还将向纵深发展，可继续把握难得的窗口期。

(作者为中天证券经纪部业务总监)