营收高增但净利润低迷，LCD模组生产商奥斯汀光电科技即将在美IPO | IPO见闻

（原标题：营收高增但净利润低迷，LCD模组生产商奥斯汀光电科技即将在美IPO | IPO见闻）

3月5日，一家江苏的显示模组和偏光片供应商奥斯汀光电科技（OST.US）自今年2月初于新三板摘牌后，于SEC更新招股书。

7月20日，奥斯汀光电科技再次更新招股书，公司计划以每股4美元的价格发行340万股，筹集1400万美元的资金。Prime Number Capital和申港证券成为这笔交易的联合簿记管理人。

LCD模组及偏光片生产商

据招股书，奥斯汀光电科技成立于2010年，总部位于南京。公司主要业务包括设计制造多种尺寸的TFT-LCD模组，公司的产品主要用于消费电子、室外LCD显示屏和汽车显示器中。此外，公司也生产TFT-LCD偏光片，同时正在研发OLED显示面板的偏光片。

奥斯汀科技现已创立“OSview”品牌，致力于为5G时代的信息显示互联提供应用场景解决方案。

股权结构方面，IPO前，Tao Iing持股29.99%；Xiaohong Yin持股7.13%；Bo Yuan持股7.47%。

营收高速增长，但盈利能力堪忧

营业收入层面，2019-2020年，公司的营业收入分别为4658万美元、1.41亿美元，约合人民币3.03亿元、9.18亿元。2021年一季度，公司实现营业收入8737万美元，同比增长88%。

销售额于2020年实现了同比201%增幅的快速增长。对此，公司在招股书中表示，这一增长主要由于受疫情影响消费者被迫在家中，升级电子产品需求激增。

2019-2020年的收入构成中，模组收入占比72%左右，偏光片收入占比约为25-26%。

从毛利、净利润表现看，公司于2019、2020年分别实现毛利397.54万、1187.04万美元，净利润76.68万、283.13万美元；分别实现毛利率8.53%、8.47%，净利率1.65%、2.02%。

毛利率较低属于行业中的普遍现象，因为上游被日本、韩国等少数公司垄断，下游品牌高附加值而拥有议价能力，挤压中间厂商的盈利能力。

公司未来若要继续维持销售规模的高增速，则一方面需要拓展大屏显示模组领域，另一方面加强研发投入开发OLED业务。