金融“优等生”近两月回落超20%，但又有机构默默“抄底”，这是什么信号？

（原标题：金融“优等生”近两月回落超20%，但又有机构默默“抄底”，这是什么信号？）

利空下跌，利好也下跌，完全就是一副调整起来“不息不休”的架势。

没错，说的就是最近的银行股。

7月27日，又是银行股大调整的一天。

除瑞丰银行外，A股银行板块大面积飘绿，宁波银行、平安银行、杭州银行领跌，回调幅度均超5%。龙头股之一招行银行亦跌超3.2%

作为今年的强势板块，金融行业里的优质股在过去一年都持续走强，但同时，又有信息显示，有机构默默买入，这究竟是怎样的场景？

附图：去年三季度以来招商银行股价走势

近两月跌幅靠前

choice数据显示，在申万一级行业分类中，银行板块在过去两个月已经调整了8.44%，成为继休闲板块之后，调整幅度最靠前的板块。

复权后，除了苏农银行以及新上市的瑞丰银行、齐鲁银行外，近两个月的，40家银行中有37家银行均呈下跌。

其中，今年前期涨幅较大的平安银行、杭州银行、宁波银行、兴业银行领先调整，调整幅度分别为28.99%、26.71%、24.32%、20.27%。

民生银行PB仅0.38倍

不过随着股价下调，A股银行股的估值“优势”渐渐凸显。

choice数据显示，宁波银行、招商银行市净率（PB）估值再度回到“1字头”。40家银行中，PB小于1倍的有33家，小于0.5倍的有7家。

其中民生银行估值最低。目前PB仅0.37倍，取代了华夏银行成为目前PE最低的银行股。

其余5家PB小于0.5倍的银行分别为中国银行、浦发银行、渝农商行、北京银行、交通银行、华夏银行。

调整原因溯源

从各大券商研报分析看，银行股的基本面都是一个大写的“好”字，那么是什么导致了银行股的下跌呢？

国信证券分析师王剑提供了一个观点：他认为，6月下跌，跌幅最大的是前期表现最好的几家银行，也是最优秀的几家银行。这些银行当然也是此前机构投资者持仓最重的，因此大概率前期调整是机构资金跑路了。而方向可能是“去追成长股了”……

浙商证券的研报也显示，今年2季度末，公募基金（不含被动型和债券型，下同）的银行股重仓持股市值比例约3.9%，较今年1季度末回落1.2个百分点。子行业中，国有行、股份行的公募基金重仓持股市值比例下降幅度较大。国有行、股份行、城商行、农商行公募基金重仓持股市值比例环比分别-0.5个百分点、-0.6个百分点、-0.1个百分点和持平。

当下很快将迎来中报业绩浪

连跌不休的银行股，机构的态度又是怎样的呢？

华西证券认为，银行中报业绩有较强支撑，基本面改善趋势明确，长期看降准实施维稳宏观经济和流动性，利好银行外部经营环境。目前板块指数静态 PB 降至 0.68 倍低位，行业估值中枢仍有回升空间。

浙商证券认为，当前银行板块状态类似于 2021 年年初。不过，银行经营基本面向好很快验证。1 月初很快迎来上市银行年报业绩预告，而当下很快将迎来中报业绩浪。

光大证券认为，下半年，银行股业绩与估值将继续延续“强者恒强”的特征，配置策略为“优质股份行打底+重点城商行博收益增强”。

“下半年压力点或在于房地产现金流风险和城投债务接续压力所导致投资端压力，但现阶段信用投放依然稳定，特别是江苏、浙江地区信贷‘供需两旺’。现阶段贷款定价MPA考核依然在发挥作用，上半年贷款定价虽有所上行，但未触及MPA约束，后续走稳概率更大。降准更有利于负债端，是对银行的保护。”光大证券写道。

有机构近期买入银行股

值得注意的是，从大宗交易情况来看，近期也有机构选择“抄底”银行股。

choice 数据显示， 6月15日、6月16日、6月30日，机构专用席位合计买入35.5万股招商银行。

7月16日，有机构专用席位折价1.12%买入600万股交通银行。

7月22日，有机构专用席位溢价0.34%买入平安银行，共计买入200万股。