我所经历的一些市场机会

（原标题：我所经历的一些市场机会）

80分的机会：

2015年底，去杠杆引发的股市崩溃，沪港通外资开始持续流入中国优质股权资产（估值），以及实体经济的小产能出清，各行各业经历了行业集中度的提升（成长）。

2018年底，中美贸易战、政策不确定的担心（估值），创新药、新消费等的兴起（成长）。

90分的机会：

2009年初，金融危机后（极低的估值），4万亿投资驱动的相关行业机会，香港、澳门自由行带来了本地消费的繁荣（成长）  。

2012年，市场刚经历了欧债危机（有吸引力的估值），iphone4带来智能手机产业大发展，移动互联网各种应用层出不穷（强劲且有体量和持续性的成长）。  

2020年3月    疫情全球扩散带来的萧条和恐慌（有吸引力的估值），以特斯拉毛利率超过丰田为标志的新能源车元年（强劲的成长）。

目前经历了各种监管政策，我认为是70分的窗口期，但在过去大半年中，已经算是相对不错，我们都没有经历过全球大放水的时代，未来是否会是一种常态（意味着估值中枢的上移）？

所以我们开始击球，毕竟我们等待的成本是优秀企业的成长性，如果80、90分的机会来临，而时间是3、5年后，我们的等待是没有意义的，可能优秀企业内生的成长已经消化了估值。

但我们要为80分和90分的时候留有余力，这是我们的中庸之道。区块链、新能源车为代表的新经济泡沫化的迹象依然是我们担心的，当他们崩溃，经历去杠杆，我不知道其他行业是否会被连带影响（我们为此通过option的方式在过去半年内持续支付保费），这可能是出现80-90分击球点的契机，另外也需要我们对产业趋势和企业经营保持持续的关注。

不知不觉我们也成了一名老兵，所谓经历越多越胆小，希望还是能保持初心（好奇心和冒险精神）