选基秘籍，手把手挑选主动基金

（原标题：选基秘籍，手把手挑选主动基金）

想必大家应该都发现了，今年最强势的是小盘风格，强势基都来自小盘基居多~

而大盘基除了个别科技板块之外几乎是全线扑街。

所以去年下半年市场进入高位之后，我一直在定投曹名长，作为价值一哥第一人，恰好也是中小盘，蛮对胃口的…

不过呢，他今年以来收益率13%，虽跑赢300接近20%，但相比很多小盘价值基金相比只能说乏善可陈。

比如跑输了自己两位爱徒，袁维德和蓝小康。

也跑输了其他价值风格的丘栋荣、姜诚等一众大佬~

所以我一直在反思，如果当初我没单押老曹，而是筛选了一篮子同风格更优秀的选手都买入，收益岂不是更稳定，更好？

于是后来我就一直在苦心打磨更好的主动基金筛选策略。

所以今天主要想分享一下，作为散户寻找主动基金的逻辑和配置法则。

大家都知道，A股其实有两个核心指数，一个是沪深300，一个是中证500。

沪深300代表了大盘股，平均市值几千亿。

中证500代表中小盘股，平均市值几百亿。

根据增长、估值的不同，对应衍生出了两类风格指数，一个叫成长，一个叫价值，夹这俩中间的话，就叫它均衡吧。

也即可以分化出300价值、成长、均衡和500价值、成长、均衡六种风格。

今年1-2月的情况就是，300成长突然急速抬升，远比其他指数远远涨得多，估值也出现一个极端的情况。

认真想想，风格必然不会一直持续，于是配置上，咱们理所当然会想到切换中小盘风格。

看估值百分位也能看出，2月时的300成长指数在一个历史高位，而同期的500价值却是历史底部。

所以次年在投资策略方面，我们尽量避开和沪深300成长风格接近的基金经理，适当超配挑选500价值风格的基金经理。

只要你做出这一步选择，今年主动基金组合基本就赢了一半…

比如2月23号我主动基金组合的调仓操作，就是先把大盘成长风格的王园园移出，切换成中小盘价值的曹名长。

虽然老曹业绩just so so，但在风格的加持之下，也跑赢了之前持续吊打他两年的大盘成长风格的基金经理。

这也是今年超额收益的一个核心因素。

先寻找当下环境对应安全的投资风格，再去布局基金经理，是一个不错的策略。

那问题来了，手里的基金到底属于哪种风格，该如何判断呢？如何在不同风格的基金蓝海中选出最优秀的那只？

是不是突然有很多的问号。

其实对于普通小散户，要做到精准量化是挺难的，但构建一个好的思路，是可以做到模糊的正确的~

我自己区分基金经理风格，主要是通过统计他前十大持仓的平均PE，以及平均利润预测增速。

那有没有相对简单一点的判断方法呢。

倒也是有。

对中等经验的股民来说，直接观察就完事了…

比如成分股全是茅台、五粮液、宁德时代、迈瑞医疗啥的，这一眼就能看出，盘子大，估值高，那300成长准没错了。

好比刘彦春的景顺鼎益，前十大都不用说，不是纯小白的话，都能看出是大盘成长的风格

再比如蔡目荣的华宝价值发现，工行、平安、兴业、金地应有尽有，这就是典型的大盘价值风格了。

再看下曹名长的中欧潜力价值，成分股基本一个都没听过对不对。

好像都是比较传统的行业，比如富安娜，一家很悠久的纺织企业…

这基本八九不离十，就是中小盘价值了。

然后再看看小盘成长是长啥样样。

比如的李文宾，判断也简单，瑞芯微、安科生物、容百科技，都是小科技企业，那这一只基大概率就是中小盘成长风格了。

不过有时候也不太好判断，比如有的基金经理，他持仓里面既有成长股，又有价值股，好像不知道是什么风格的？

比如王东杰。

地产、银行、生物医药、新能源、白酒，家电，几乎行行来一个龙头。

诶，这就是大盘均衡风格了。

再来看下谢治宇老婆范妍。

又有太保（保险）、旗滨集团（地产），又有中航光电、鼎龙股份等成长股，但都是市值很小，所以可以把她归类为中小盘均衡的风格。

至此，六类风格的基金经理，我就给大家全部示例完了。。。

如果还是搞不清楚咋办。

自己拿起手中的计算器，算一算平均市值，平均估值，那也行。

中欧潜力价值

先看老曹的潜力价值，有50%的比例坐落于中盘价值，25%-50%比例是小盘价值，10%-25%是大盘价值。

那么我们可以把老曹划分为中小盘价值，即对标的就是500价值指数的风格…

OK，那有读者说了，我资金全部配老曹行不行。

我觉得还是得给自己留个心眼，给自己做个增强“包“，比如同风格基金经理都配一些。

否则梭哈一个基金经理，也容易存在选股能力和风格漂移导致亏损的风险…

比如中小盘成长风格的鹏华梁浩，今年基金怒亏了9%。

但中证500成长指数却涨了5.7%，相差达到了15%之多。

另外在实际买入基金的时候，如果一个基金风格高估，那是不是完全不配置？

走极端其实也不好，否则万一风格押错了，回头可能就扑街了，有时候风格的持续不是一两年就会结束。

那具体如何去配置基金组合呢？

一个全面的组合，一定是均衡、成长、价值，以及大盘、中小盘，都适当做一些配置，可以等权重，也可以根据估值情况略有偏好。

然后再选择同风格里长期综合表现最优的基金。

比如基金经理对标的是500价值，那就长期能战胜500价值就好，如果连基准都干不过，那还是算了吧~~

总的来说，一个牛基组合它的大体操作策略，是这样的：

这个配置思路的好处就在于，基金组合啊，它总是东边不亮西边亮。

比如这周价值和均衡风格涨得好一点，但成长风格不行，不过组合依然可以做到正收益。

上周呢，又是成长风格发力，也能保持正收益。

在持有的体验上，就比梭哈一类风格好得多。

总的来说，这大概就是主动基金组合的总体思路。

两个关键，一个是不同风格基金经理的搭配，对冲和平衡，一个是每一类风格下优质基金的进一步筛选。

不用太追求精准，做模糊的正确即可，只要科学就行。

就分享到这。

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