看透定增的真相——宁德时代为例！

（原标题：看透定增的真相——宁德时代为例！）

昨晚宁德时代抛出582亿元的定增，市场议论很大！今天我就来谈谈我对定增的看法！

上图是宁德时代582亿的定增的资金用途，这里只需要注意三点，一个是定增价格最终是多少，另外一个就是能不能完成，还有一个就是定增的人数最终是多少！

第一个问题和第二个问题其实都不是我们能决定的，能决定的最终是市场，所以关注第三个问题就行，这次定增的机构是35个机构，582亿平均分后一家机构16.6亿，也就是要参与这个定增的机构一般都是非常有实力的机构！

这次定增，其实我很意外的，如果批准或者实施，最终就是无数的基民为其买单，大家看看乐视网最终结局就知道！

我们看看宁德时代的定增历史，宁德时代IPO融资53亿，2020年定增融资了196亿，这次定增融资582亿，上市后融资了831亿，按照5%的利息算，一年利息都是41.5亿，这是什么概念？

宁德时代最近五年平均营收是321亿，最近5年平均净利润是40.4亿，也就是把他融资的831亿，拿去存银行，按照5%的利息算，都比最近五年平均净利润都多！

宁德时代虽然是世界最大的电池制造企业，但是净利率也才12%，这个净利率其实和大家看着要倒闭的地产是差不多的，这说明什么？制造业再怎么牛，净利率也就是10%左右的水平！

2020年宁德时代营收505亿，也就是即使三年后营收翻翻，净利润翻倍，也就是1000亿营收和100亿利润的水平，但是目前1.17亿的市值，我就不知道那些机构是怎么想的！

其实这很简单，机构的钱不是自己的，都是基民的，如果是以前，一般企业发展需要资金，都是找银行贷款，但是现在发股份定增，只要故事讲下去，不仅仅不需要赔本金，还弄得大家皆大欢喜，只是这背后最终都是散户去买单而已！

下面我们再来看什么是定增？

定增一般是收购某资产或者引入战略投资股东，对特定少数投资者增发股票的一种方法。说简单点就是发股票去融资，而且融资还不需还！

但是这里面有不少坑！

有的看着现价比定增价格低，就买入！这是大忌！为何？因为没有完成定增，什么情况都可能发生，最常见的就是取消定增！

下面我给大家举一个知名机构的例子！

高瓴资本和淡马锡在2020年5月12日要在18.7元定增10亿入股凯利泰，公布消息的时候凯利泰价格是26元，然后在后面跌下来，2020年11月20日就取消定增，当时的价格是16元！现在的价格才10元， 如果谁看了要定增就去购买，那么基本都是在25元以上站岗！

定增这事我一直都不太相信，原因就是几亿或者十几亿的定增，这消息一定早就透露了，你不知道不代表别人不知道，所以等消息出来的时候基本都是反应定增的价格了，甚至有的就为了定增获利！

还有一种就是定增后一直下跌！所以解决定增最好的办法就是忽略定增这个消息！

当定增价格确定后，最好就是等定增实施完成再考虑定增价格的支撑作用，要定增就像怀孕，但是大家还要防止这个定增流产，不完成定增就像没生下来一样，外部可变因素太大！取消定增的情况还是比较常见的！

还有就是定增后价格大跌的！其实这也很正常，一种是定增收购的资产有泡沫，另外一种是公司本身就有泡沫！

收购资产泡沫的定增无法判断，最好就是多等多看！公司本身的泡沫可以直接通过自身业务和财务判断出来！即使不精确，也可以判断出泡沫的大致区域！

就如下图，2014-2018年五年定增破发平均值为49%，基本接近50%，也就是说一半的定增价格是没有什么作用的，所以说定增在投资中的作用微乎其微，可以忽略，也可以把定增价格当做一个支撑或者压力指标就行！

股市就是一个造泡沫和泡沫破灭的游戏场所！应该时刻警惕！不要被一些资本手段迷惑双眼，看到有疑惑的地方就更要理性判断，当我们无法判断公司价值的时候，能愿错过或者远离也不要去碰！

投资就两件事，判断现在值多少钱，判断未来值多少钱！做好这两件事足以！未来比现在更值钱的企业，就是值得我们投资的企业，未来还不如现在的企业，就是我们该远离的企业！

上面是我对定增的一些研究，分享给大家，认可的点赞就是最大的鼓励！

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$宁德时代(SZ300750)$   $比亚迪(SZ002594)$   $上汽集团(SH600104)$  

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