如何看待保险股低迷？新能源车险怎样定价？中国人保高管谈了这些事

（原标题：如何看待保险股低迷？新能源车险怎样定价？中国人保高管谈了这些事）

"未来每年将以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%。"

"近期保险股出现比较明显的下滑，从资本市场的基本面来看，是资本市场波动的反映，预计短期波动难挡中长期向好。"

8月23日，中国人保(行情601319,诊股)召开2021年中期业绩发布会，针对近段时间保险板块出现较大调整、下半年权益类资产配置以及未来分红比例等问题，中国人保管理层一一做出回应。

短期波动难挡中长期向好

Wind数据显示，截至8月23日收盘，今年以来Wind保险指数已经下跌35.84%。此外，中国人保在上半年多次遭重要股东减持。

对于上述情况，中国人保执行董事、副总裁李祝用表示，从整个资本市场来看，7 月中下旬以来，整个资本市场都在波动下行，保险股的下跌是整个资本市场波动的反映。

李祝用分析，从保险行业短期面临的影响和经营压力来看，财险方面主要是车险综改的影响还在继续。车险保费下降，承保盈利压力较大，年内还发生了一些自然灾害，特别是河南暴雨灾害，造成了比较大的经济损失，这方面也有一定的赔付压力。

人身险方面，今年面临行业性的清虚治理以及代理人脱落问题。传统的资源驱动和销售透支的发展方式难以为继。以客户为中心、价值为本的深层次经营逻辑和发展模式还没有建立起来，给投资者带来一定忧虑，导致保险股的走势偏弱。

"事实上，上半年中国人保A股股价跑赢行业，H股不仅跑赢行业，还跑赢大市，股价整体表现比较稳定，具有较强韧性，有中长期投资价值。"李祝用认为，短期的波动难挡中长期向好。

李祝用表示：“从中长期业务发展来看，对保险业的发展充满信心，很多分析师也和我们的观点一致。首先从周期的角度看，保险业正处于上行的时期，还有很大的空间。”

二是从人口和消费结构来看，健康、养老、医疗多层次的社会保障体系一系列改革，政策红利进一步释放，使人身险面临多元化的发展机遇。

三是国家"十四五"规划和构建新发展格局，从乡村振兴、智慧交通、健康养老、绿色环保等方面，对保险业的供给侧提出新的需求。

四是灾害事故进一步催生各类财产保险多元化、大规模的需求，推动保险业特别是财产险的发展。

“股价稳定的根本措施还在于做好公司基本面，做出好的业绩。中国人保将更加深入贯彻‘卓越保险战略’，推进实施承保+减损+赋能+理赔的保险新逻辑，不断优化体制机制。”李祝用说。

明确分红安排

面对投资者较为关心的分红问题，人保集团首席财务执行官周厚杰表示，在公司 2020年度每10股现金分红1.2元的基础上，董事会建议，2021年中期每10股再分配0.17元，两次分红合计每10股1.37元，一方面是为让投资者更多地分享公司的经营成果，另一方面是落实国家关于国有企业分红的相关政策要求。

关于未来的分红安排，公司将结合以下几个方面来确定：

一是符合公司章程规定。根据章程规定，公司综合考虑股东回报、偿付能力、业务发展等因素确定分红比例，每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%。

二是满足国家政策要求。根据国家关于提高国有资本收益上缴公共财政比例的政策要求，公司从2020年开始，分红比例要达到30%。

三是参照市场惯例。即原则上每年进行一次分红，一次向股东分到位。同时，在公司业绩提升的基础上，争取增加向股东分红，与投资者分享公司发展的红利。

阐述下半年资产配置思路

上半年中国人保虽遭重要股东多次减持，但人保集团上半年的投资业绩出色。人保资产副总裁黄本尧称：“今年在操作上，我们在估值相对高位对资产配置做了相应的调整，二级市场的配置比例向我们的战略配置中枢靠拢。同时也加大了投资收益兑现的力度，为全年实现投资收益目标奠定坚实基础。”

对于下半年的操作布局。黄本尧透露，从短期来看，权益类市场风险偏好逐步收敛，目前也看不到支持市场走出趋势性行情的因素，更多是结构性机会。

下半年在二级市场的配置比例控制在风险线之内，同时也积极寻求优质的非上市股权或私募股权投资基金的投资机会，加大配置力度。重点关注消费升级、科技创新、健康养老、绿色低碳这些领域里估值回落到合理水平的长期战略投资机会、经济结构调整优化带来的结构性机会。

看好新能源车相关业务

中国人保副总裁兼人保财险总裁于泽表示，人保财险上半年新能源汽车保费收入40.3亿元，同比增长60%，车均保费为3900元，承保数量103万台。

于泽指出，从目前状况看，新能源汽车赔付率略高于传统的燃油车，主要是出险频度比传统的燃油车高一些。

对此，于泽分析称，一个原因是新能源车发展属于初级阶段，各厂产品性能，包括一些产品驾驶操作差别较大。他预测，随着新能源车不断迭代升级，新能源车的驾驶操控，包括安全性将有一个大的提升。

于泽指出，新能源车险征求意见稿已经公布，虽然费率方案尚未发布，但是参考过往车险综改情况，预计新能源汽车保险仍采取车型定价方式。于泽认为，随着国家推进减排环保的战略，包括“双碳”战略的发展，新能源汽车销量将继续呈现大幅增长的态势，新能源的汽车的保费贡献度将进一步大幅提升。

于泽表示，公司将抓住新能源行业快速发展的机遇，大力拓展新能源汽车业务。“我们希望市场发展一段时间后，驾驶员的成熟度不断提高，使整个新能源车的出险频度不断下降，事故率减少，包括综合成本率都会有一定下降。”