维护月末流动性，央行连续两日加量操作逆回购

（原标题：维护月末流动性，央行连续两日加量操作逆回购）

21世纪经济报道记者 边万莉 北京报道 8月26日，为维护月末流动性平稳，央行以利率招标方式开展了500亿元逆回购操作，利率为2.20%，与往期持平。值得关注的是，这已经是央行连续两天开展500亿逆回购操作，并且是在100亿惯例基础上的加量操作。

公开市场操作利率反映央行政策利率信号。2021年3月以来，央行基本上形成了在每个工作日开展了7天逆回购操作的惯例，且每次操作量均为100亿，操作利率维持2.2%不变。央行表示，通过每日开展7天期逆回购操作释放短期政策利率信号，引导货币市场利率围绕央行公开市场操作利率运行，利率波动性进一步下降，市场预期更加平稳，公开市场操作利率作为短期利率中枢的作用得到强化。

光大银行宏观分析师周茂华向21世纪经济报道记者表示：“这主要是近日市场利率有所上升，显示市场短期流动性略有趋紧，央行灵活操作适度加量，保持市场流动性合理充裕，类似操作也在7月28日、7月30日也出现过。央行将通过多种政策工具灵活应对短期资金面干扰因素，保持市场流动性处于合理充裕格局。”

央行指出，公开市场操作数量会根据财政、现金等多种临时性因素以及市场需求情况灵活调整，其变化并不完全反映市场利率走势，也不代表央行政策利率变化。其次，在观察市场利率时重点看市场主要利率指标（DR007）的加权平均利率水平，以及DR007在一段时期的平均值，而不是个别机构的成交利率或受短期因素扰动的时点值。

Wind数据显示，8月25日DR007加权均价为2.3265%，较前一日上涨10BP，已是连续第五日上涨。其中，8月18日-24日DR007加权均价分别为2.0109%、2.0570%、2.0857%、2.1472%、2.2205%。此外，DR007近5日、10日、20日、60日平均利率分别是2.1943%、2.2022%、2.1731%、2.1913%。不难发现，DR007利率基本保持在靠近2.2%的位置，与当前7天逆回购操作利率2.20%相当。

周茂华指出，将市场利率稳定在一个合理适度区间，有助于降低同业负债成本，疏通政策传导；稳健货币政策保持灵活适度，根据国内外经济环境变化，央行将通过多种工具确保流动性合理充裕，整体货币环境较上半年略微宽松。

（作者：边万莉 编辑：马春园）

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