捕获“消费+科技”个股超额收益

（原标题：捕获“消费+科技”个股超额收益）

□本报记者 李岚君 

2015年，海富通基金入职了一位研究员。2019年，他开始独立管理基金，如今，他已成为海富通基金培养出的“中生代”明星基金经理，他便是范庭芳。回首过去两年基金管理经验，范庭芳的投资理念已经清晰可见，强调平衡成长性、稳定性和持续性的他专注高景气度的成长赛道，展示出“形散神聚”的持仓风格。

近日，记者从海富通基金获悉，拟由范庭芳掌舵管理的海富通碳中和主题混合基金将于9月6日发行。

追求高景气行业的阿尔法

范庭芳的履历是典型的学而优则研究，研究优则投资的路径。翻看其简历，范庭芳是复旦大学通信工程本硕学历，科班学霸，曾任TMT行业研究员。这样的个人经历，契合了科技行业投资瞬息万变、雪厚坡长的高标准要求，也为日后的投资打下了扎实的科技成长股研究功底。

像所有基金经理一样，业绩和持有人的期待是逃不开的话题。从走上投资岗位至今，范庭芳已经展示出扎实的投研功底和亮眼的业绩回报。Wind统计显示，截至7月底，自2019年8月范庭芳就任以来，管理海富通中小盘混合的累计任职回报达163.60%，相较于业绩比较基准增长率的超额收益达到122.32%。基金的综合表现也获得了银河证券、海通证券的权威认可，近期一致给予了海富通中小盘混合三年期五星评级。

在范庭芳看来，成长是市场的核心魅力之一，而他的投资策略也是围绕成长股展开。具体到投资方法论上，范庭芳总是采用自下而上的视野，基本不做行业轮动，也不买周期类的股票，通过在“消费+科技”这两个长期景气赛道中精选优质个股，成功捕获超额收益。

资产管理不在朝夕之盈，而在长远之兴。在择股时，始终把确定性放在首位的他舍弃了一些短期的、过高波动的投资机会，并通过持续累积对公司的理解，不断构建自己的认知体系，避免投资上犯错。也因此，他的投资组合不会极致激进。“科技股的风险来自于变，机会也来自于变，抓住机会收获很大，但如果做错了损失也会很大，所以我喜欢在变化中寻求确定性。希望在长期景气的行业中选择看得清楚的个股，赚取估值体系稳定阶段业绩增长的钱。”范庭芳说。

“进中求稳”是范庭芳显著特色，从过往持仓来看，呈现出“个股集中、行业分散”的特点。在组合管理中，一方面，让其前十大重仓股基本维持在相对集中的状态；另一方面，却在行业上呈现相对分散的特点。这种“形散神聚”的持仓方式，让范庭芳既能适度控制回撤，力争净值曲线的平稳，又能精准出击，不影响投资的锐利度，形成攻防自如、进退有据的投资节奏。

看好碳中和发展前景

范庭芳是能够很快看穿行业本质的人，在他眼中，一个碳中和赛道，就是全市场的缩影。

碳中和无疑是2021年最热的词之一，盘点当下投资热点，碳中和是绝对的风口。年初至今，Wind碳中和指数在申万一级行业指数中涨幅排名居前。但如何理解碳中和主题与新能源主题之间的差异却很少有人能看穿本质。

抽丝剥茧，寻踪觅源。范庭芳从碳排放的来源出发，针对碳中和本质做了行业深度挖掘。我国碳排放的来源主要包括四方面：一是以火力发电为代表的能源端，二是以重工业、加工业为代表的工业端，三是以传统能源车为代表的交通端，四是生活排放等其他碳来源。

从本质看，范庭芳认为，碳中和细分领域，包括新能源汽车、光伏、风能等产业链受益于供给、需求相互拉动，产能密集待投，确定性趋势明显。物联网、芯片、半导体等工业端显著提质增效的环节，也属于碳中和主题的投资范围。

作为长期的发展方向，范庭芳认为，碳中和是一个足够长期，并具有成长性的投资主题。在碳中和相关投资领域，产业链市场空间足够大，中国企业具备全球竞争力，将会催生世界级的优秀公司，通过投资优秀公司，参与碳中和目标实现，希望为投资者创造资产增值。