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我是如何度过熊市的?

来源:雪球 作者:李昂纳多flying 2021-09-18 13:22:22
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(原标题:我是如何度过熊市的?)


那是一段很复杂难忘的经历,我乘过牛市的快车,也遭过股灾的冲击,享受过账户上虚假的繁荣,也痛苦于账户上虚假的亏损,过去七年的交易现在回想起来恍如昨日……

2014年持有中信证券、深高速,2015年持有赣锋锂业、莱茵置业,账户翻了一倍多,奖励了自己一辆宝马,2015年下半年股灾来了,炒什么亏什么,盈利几乎全部回吐,2016年1月1日,A股熔断机制实施,结果实施的第一个交易日就用上了,2016年1月4日手上个股全部跌停,当天下午熔断机制触发,一点半后就休市了。

相信只要成家的,对这样的话一定很熟悉:“都怪你不听我的,见好就收,看现在跌成什么样了,早让你卖掉就是不听,死活都不听,股市就是赌场,怎么能放这么多钱在里面?你还觉得自己牛逼,钱应该交给你打理?几年的血汗全打水漂了,你是要气死我吗?”

我的钱都是闲钱投资,虽然股票亏了不会影响生活开支,但是会严重影响情绪,会产生家庭矛盾,那时候我经常和老婆吵架,手机摔了一部,电脑砸了一台,车的方向盘也锤了,睡眠质量很差,不管盘前盘后,都在焦虑、不安、恐慌之中,我的白头发就是那时候长出来的。

股票的下跌也让我没有精力上班,我老板也炒股,大家都心知肚明,他没有指责我在工作上的懈怠,反而鼓励我不要气馁,逢反弹就清仓吧,如果我当时听了这话,后面2天的反弹走人了,也就规避了更大的下跌,但是人性是拒绝不了上涨的,总会期盼再多涨一点,结果就遇到了第二次熔断,想走也走不了了。

炒股就是不断地拍腿和打脸的过程,只要在股市,就永远会有后悔的事,等我可以出局的时候,就会面临所有人都曾面临的问题:一卖就涨,一买就跌,想做高抛低吸结果把成本越做越高,亏损越做越大。

2016年1月中旬以后,就不愿意再打开股票账户了,连新股也不申购了,不用想就知道开始亏本金了,老婆的冷嘲热讽,亲朋的好言相劝,无时无刻不在上演,天天念天天烦,谁谁谁逃顶了,赚了一套别墅,谁谁谁亏钱了,闹得妻离子散,股市就是赌场,靠运气赚的最终都会凭实力亏回去。

股价下跌是非常恐惧的,因为无知,因为不受控制,完全预测不了底部在哪里,每天期待上涨却始终不涨,每次想卖又害怕割在底部。

那时候价值投资并不风靡,在持仓股下跌时我开始迷恋起技术分析,学习均线,MACD,KDJ,BOLL等基础指标,学习量价背离、顶底背离,波浪理论,江恩理论,道氏理论等,每次学到深夜凌晨,每发现一招战法就如获至宝,但实际用起来却每每失灵。

我明白了技术分析不是万能的,所有的分析背后的逻辑就是一个词,概率,股价不会按照你的分析去走,当你以均线做支撑时,它就偏要跌破均线让你出局,当你以各种分割线做支撑时,它就来个背离骗你筹码,谁但凡想预测股市的涨跌,最终都会被打脸,不论你是博士、硕士、不管你是哈佛、剑桥,在猜涨跌方面统统不管用。

后来加了一些炒股群,那时候还是在QQ上,炒股群推荐的股基本上隔日就会涨,我非常疑惑,为什么别人能选出隔日就上涨的股票,后来研究发现,这些股基本都是小盘股,每天的成交额才几百万元,这种荐股机构背后养着几十上百个群,今天给1群推荐a股票,明天给2群也推荐a股票,2群的人负责拉升,让1群的人获利走人,然后不断重复,直到拉不动,就让最后一个群的人来买单。

而其他不知情尝到甜头的人,会对这家机构极度信任,仿佛就是散户救世主,带领散户们在股市里疯狂捞钱,等这些群养了几个月后,原先上百个群可能只剩下十几二十个群,但留下的都是铁杆粉丝,让他们打板高位股眼都不眨就敢全仓杀入,结果可想而知,都是庄家养的肥猪,为了最后出货用的。

还有的群会让散户炒虚拟币炒期货,宣称收益更高,每周几十个点的涨幅,一个月就能翻几倍,然后给个国外的网站,发个你看不懂的白皮书,吹嘘网站的创始人是新加坡某董事长,马来西亚某高官,或者英法俄等等,目的就是套取散户的本金,几个月后再看这个网站,就已经打不开了。

这些套路全都是我亲身经历,包括现在,这种套路仍然存在,换汤不换药,每年都有大量散户上当。

2016年,我一直在琢磨股价背后运行的规律和逻辑,但始终不得其解,后来在股吧、博客上关注了一些投资大神,发现他们很擅长抓翻倍股,公司的基本面分析的头头是道,大部分时候股价也如他们预测的上涨。

我就去研究他们以前的帖子,发现不少人对格雷厄姆、巴菲特、彼得林奇推崇备至,那就找这些人写的书来看:《滚雪球》、《聪明的投资者》、《证券分析》、《彼得林奇的成功投资》等等。

巴菲特师从格雷厄姆,偏好低估的烟蒂股,看中某公司后买到足以控制董事会然后将公司进行清算以此套利,后来资金量大了,市场上低估的烟蒂股少了就开始找好公司下手,比如可口可乐、迪士尼、美国运通等。

巴菲特最看重的一个指标就是ROE,一家优秀的公司ROE应该常年大于15%,看到这,我仿佛有了一些顿悟,去查询哪些公司具备这样的条件,后来发现这类公司还不少,像海康威视、海天味业、招商银行、福耀玻璃、宇通客车、苏泊尔、格力电器、信立泰、伊利股份、长城汽车、贵州茅台、恒瑞医药、华东医药、老凤祥等等。

在这些公司里挑着买了一堆,2016年上半年这些公司果然涨了,这种及时反馈强化了我对这项指标的信任,那时候仍然不懂公司涨跌的真正逻辑,股价从高位稍有回撤就担心再次发生股灾式崩盘,经常卖飞,在这些股上进进出出很多次,赚了点钱就觉得自己又能了。

到了2016年下半年,这些股呈现出分化走势,有的继续上涨,有的大幅回调,散户都是喜欢卖了涨的票去买跌下来的票,我也不例外,结果就是涨的继续涨,跌的继续跌,导致我对自己以及这项指标产生了深度怀疑,都是ROE大于15%,为什么有些公司能涨,而有些公司涨了又跌回去了?

光看股价走势我根本就判断不了背后的原因,于是继续研究,原来公司之间也有好有坏,有些公司能活几十上百年长盛不衰,而有些公司却只能威风几年后销声匿迹,这背后的原因是因为护城河,护城河深的公司可以长盛不衰,护城河浅的公司经常销声匿迹。

在这些公司里,贵州茅台的护城河无疑是最深的,在我的记忆里只有它的产品需要抢,有时还得靠关系,那时候茅台前面还挂着国酒二字,茅台就是国酒,我老板每年要给客户送几箱茅台,不管茅台多少钱,他该买还是得买。

2016年买了茅台,虽然明白了茅台的护城河,但是那年九月连续下跌的时候,心里还是很慌的,所幸煎熬的时间不长,后面就越涨越高,中途总是忍不住做高抛低吸,头几次确实让我降低了成本,但是在2017年的9月底,我通过技术分析判断它已经破位然后清仓,结果后期三连阳,调整2天后直接创新高,这把我吓坏了,赶紧追高买回,比之前少了几百股,放到现在就是少了几十万。

这个经历让我再也不敢在茅台上做技术分析,我相信卖飞茅台的人绝不在少数,茅台只会让人越来越高攀不起。

2017年A股向外资开放,价值投资之风才开始盛行,那时候想多了解一些好公司,于是就看外资买的最多的股票,当时排第一的就是贵州茅台,第二是中国平安,第三是恒瑞医药,后面依次是伊利股份、长江电力、上海机场、海尔智家、招商银行、中国国旅、海天味业等。

之前我是看不上招商银行和海尔智家的,凭感觉银行里应该工商第一,2017年工商的涨幅确实不错,只是没想到招商涨的更好,看不上海尔也是因为很少用它的产品,比起美的格力松下三星这些知名品牌还是差了点,除了这两只,其他股基本都研究过、持有过。

当我正为自己掌握了在股市里纵横驰骋的技能而骄傲自满时,2018年的熊市让我彻底清醒,大盘1月底见顶,从3580点不断下跌,不断击穿各种底部,跌幅超30%,手上很多股最大跌幅都超过了40%,我又开始怀疑价值投资是不是不行,那时候茅台因为三季报业绩不及预期直接一字跌停,网上各种白酒要崩盘业绩要下滑的消息,几乎看不到一点希望。

那时候我是怎么坚持下来的?我去找老板托关系帮我买几箱茅台,老板打了一圈电话,结果都说没货,还开车带我到经销商那里要,结果只买到2瓶,还是磨了好久人家才给的,谈话期间也旁敲侧击了茅台的销售业绩,发现茅台真是一瓶难求,从那后我就信心十足,发了年终奖又买了点茅台股票。

18年的熊市不是那么好过的,A股账户十月份以后就不再打开,不想看自己回撤了多少,老婆总说要是高点抛了,现在再买回就可以多多少多少股,要是买了顺鑫农业就能比现在多多少多少钱,那时候顺鑫农业是白酒里涨幅最好的,最低点到最高点翻了近3倍,要是做短线,破位就跑就能少多少多少损失等等。

当自己持有的股不断下跌,而其他人的股不断上涨时,这种对比效应会让很多人心里失衡、气愤、懊恼,最后失去原则和理智,2018年我印象里有非常多投资者割在了底部,不少人因为融资盘爆仓而血本无归。

我也有割在底部的股,不是发生在18年,而是20年,那就是天齐锂业,我非常看好锂矿的发展,新能源车是大趋势,以当时的技术看电池不能没有锂,而锂龙头非天齐莫属,但是无奈2020年疫情爆发,天齐的股价跌的惨不忍睹,最大跌幅60%,各种传闻、各种利空,还传出公司要卖矿求生,我因为没有渠道了解真相,于是被洗出局,几乎是割在最低点,现在回过头来看,当初有多大的利空现在就会有多大的涨幅,能享受十倍股的人,心态一定坚不可摧。

2018年,我看了《投资者说》节目,认识了擅长通过财报抓牛股的方烈,坚定看好中国名片的马曼然,持有长春高新的张国荣,持有爱尔眼科的龚文生,还有像林园、余军、董宝珍这些人也是早有耳闻,这个节目引起我强烈的共鸣,不少投资者都是从技术分析转向价值投资,研究公司基本面,而非研究股价,也有不少投资者认为对公司的调研尤为重要,这也是我了解公司跟踪公司的一种手段,对价值投资不坚定的人这个节目非常值得一看。

2018年的熊市让我明白了价值投资并不是一帆风顺的道路,30%40%50%的回撤每隔一段时间就会来上一次,而我偏偏躲不掉,也不能躲掉,每逢这个时候,我就通过学习更多的投资知识去转移注意力,去把每家公司的财报看一遍,研报读一读。

再后来就迎来了2019年2020年白马股的大牛市,我在2020年市值突破八位数后辞了职,老板几次想留我我都没答应,我想要自由,不想被工作束缚,再后来,赋闲在家一年了,我想用亲身经历告诉大家,过早实现财务自由真的很无聊,很枯燥,很少社交,大多时候都宅在家,以前还计划财务自由后去环球旅行,现在因为疫情计划泡汤了,可能以后还是想回归工作和社交吧。

今年的白马股和周期股呈现此消彼长的形势,坚守在白马里的投资者想必比2018年更难熬,因为那年95%以上的个股都在下跌,大家都在比惨,没有几个盈利的,而现在是我看着你暴涨,我只能无可奈何,做消费医药的投资者很少去做周期股,如果能在周期上赚钱,那么在期货上应该赚更多才对。

我从来不会去羡慕其他人的收益,我深知自己的能力,不属于我的收益即便是赚了也是运气,未来还会亏回去,只要我有想从他人口袋掏钱的想法,面对的必定是当头棒喝。

当年因白马股上涨而追随的人,如今因白马股下跌而唾弃的人,风水轮流转,人生在世数十年,你又能赚几年?

巅峰产生虚伪的拥护,黄昏见证真正的使徒。


$贵州茅台(SH600519)$   $海天味业(SH603288)$   $天齐锂业(SZ002466)$  

#价值投资#   #周期股#   #今日话题#  

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证券之星估值分析提示天齐锂业盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。从短期技术面看,近日消息面活跃,主力资金有介入迹象,短期呈现震荡趋势。公司质地一般,市场关注意愿无明显变化。 更多>>
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