后疫情时代的持股战略

（原标题：后疫情时代的持股战略）

$春秋航空(SH601021)$ $宋城演艺(SZ300144)$ $分众传媒(SZ002027)$

无论从哪个角度看，目前均已进入新冠疫情的后疫情时代，新冠对世界的影响即将过去，是时候思考后疫情时代的持股战略了。

一、世界疫情已进入战略反攻阶段

从我国来看，2020年湖北保卫战、武汉保卫战取得胜利后，我们对新冠一直保持战略性压倒性态势，后来的石家庄、广州、厦门、南京等等均属零散疫情，不会对大局造成根本性影响。

从国外来看，随着近期欧美疫苗接种推进和特效药研发的突破性进展，国外的疫情也进入了战略反攻阶段，美国开始放开边界，新加坡开始步入疫情新常态，欧洲各国间早已互相放开。

因此，我们可以确定地说，从世界范围来看，疫情已进入战略反攻时期，艰难的斯大林格勒战役已经结束，目前盟军开始反攻到乌克兰、波兰边境，距离攻克柏林不远了。

正是在这样的战略态势下，近期部分专家对疫情的表态开始积极乐观。比如，一向保守的高福就表示我国可能于2022年放开边界。对于投资者来讲，这是一条必须重视和思考的关键性信息，即后疫情时代我们的持股战略时候什么？

二、后疫情时代的持股战略

所谓持股战略就是要回避什么、持有什么。

我们必须回避曾经的疫情受益股。第一，要回避疫苗股、部分医药股、核酸检测股。市场是聪明的，疫苗股龙头复星医药在今年8月份创下接近90块的历史新高后，短短2个月迅速下跌了40%；另一个疫苗龙头沃生生物也差不多下跌了40%左右。其次，要回避中远海控等此类受益于疫情混乱的股票。过去2年，疫情对外国供应链和运输造成了一定程度的冲击，我国的出口和海运从而受益。进入后疫情时代，我们必须要注意回避过去2年受益于此的公司。

我们必须重视曾经的疫情受损股。第一，要重视航空旅游股。老朋友都猜到了，我马上会推荐春秋航空、宋城演艺。没错，春秋航空是最优秀的航司，宋城演艺是最优秀的旅游演艺公司，这两大标的不仅是我的最爱，也是主流资金的最爱。比如，今年以来，外资无视股价波动不断增持宋城演艺，目前外资持股比例从年初的不到4%到目前的14%左右。其次，要重视内需消费股。近年来消费增速不断下滑，内需股股价今年以来普遍腰斩，疫情冲击是重要原因。我判断，如果世界疫情过去，我们很可能会有刺激消费的货币财政政策，消费企业的业绩将会回升，目前处于估值偏低阶段的消费股将会有不错的投资机会。对于此类标的，我没有具体研究，不过我认为分众传媒将显著受益于消费复苏和有关刺激政策，我建议考虑分众传媒的投资机会。第三，喜欢买基金的朋友可以直接买旅游etf，估计也会有不错的机会。

三、我的持股

我的持股就很简单了，继续坚定的拿着春秋航空、宋城演艺、洋河股份，逐步增加分众传媒的仓位，择机增加牧原股份和温氏股份的仓位。东方财富比较纠结，等跌破30块再思考吧。

对于显著受益于后疫情时代的春秋航空、宋城演艺、分众传媒，我建议用年为时间维度来思考持股；对于洋河股份这样的企业内部改革股，我建议起码站在3年的维度考虑持股；对于牧原股份、温氏股份这样的典型猪周期股，我建议站在周期角度思考，即目前就是周期底部，距离下一轮周期反转还有1年半到2年的时间。

总之，后疫情时代，我们的持股不仅要选对方向，更要拿住时间。

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