新股上市5天“跌跌不休”，逼近破发的丽臣实业为何不受市场青睐

（原标题：新股上市5天“跌跌不休”，逼近破发的丽臣实业为何不受市场青睐）

刚刚上市5个交易日的丽臣实业（001218.SZ）已经连续下跌了4日，截至10月21日收盘，公司股价为47.42元/股，当日跌幅达到5.03%。

而丽臣实业上市时的发行价也不过45.51元/股，最近4个交易日内公司股价跌幅达到27.64%。

丽臣实业主营业务为表面活性剂和洗涤用品的研发、生产及销售，公司研发生产的表面活性剂产品主要为洗发水、沐浴露、洗手液、洗衣液、洗衣粉等个人护理和家居洗涤用品的核心原料。

而公司产品以天然油脂等为核心原料，较多定位于中高端洗涤护理市场，服务的客户和品牌包括宝洁、蓝月亮、纳爱斯、威露士、金龙鱼洁劲、欧莱雅、施华蔻、科蒂、强生、阿道夫、霸王、云南白药、蒂花之秀、高露洁等。

从历史数据来看，2018年至2020年及2021年上半年，丽臣实业分别实现营收约18.35亿元、19.93亿元、23.71亿元和12.07亿元，同期归母净利润分别为0.89亿元、1.31亿元、2.22亿元和0.95亿元。

值得一提的是，丽臣实业对单一产品有很高的依赖度，2018年至2020年，表面活性剂业务收入占比分别达到88.89%、89.91%和90.35%。另外，表面活性剂产品生产所需的初始原材料主要包括脂肪醇、脂肪醇醚、烷基苯等，2018年至2020年原材料在生产成本中的占比分别达到94.75%、94.44%及94.69%。

单一产品还高度原材料依赖也使得丽臣实业业绩起伏较大，在上半年利润增速放缓后，三季报丽臣实业也没能给出好消息。

据丽臣实业披露公告显示，由于受到原材料市场价格波动、市场竞争环境变化等因素的影响，公司预计三季报时实现归属净利润将出现下滑，预计净利润约为1.25亿元-1.4亿元，同比下降8.26%-18.09%，预计实现扣非后归属净利润约为1.2亿元-1.35亿元，同比变动幅度为-5.97%至5.78%，而这可能也是公司上市后股价一直下探的原因之一。（蓝鲸上市公司 徐晓春 xuxiaochun@lanjinger.com）