指数基金定投常见的三种方法

（原标题：指数基金定投常见的三种方法）

“临渊羡鱼，不如退而结网”——汉书

前面也写过不少定投的方法，只是没有统一整理，今天就“如何定投”这个问题本身，直接用图示的方式进行讲解，希望能给大家带来些许帮助。

针对新人的基础文三篇：

1、基本优劣>>指数基金到底有哪些优势和劣势？

2、挑选方法>>慧眼识珠！浅析挑选指数基金的三大原则；

3、今天介绍第三篇：如何定投，让自己的收益更高？

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方法一、基于估值的“定期不定额”定投

基于估值的定投，首要是判断目标指数的估值状态，一般可以采用“历史百分位”的方式进行判断，我们一般采用低于“历史百分位30%”则判定为低估，当然也可以采用20%作为低估阈值。

历史百分位：是指在历史上低于这个值的时间比；比如历史百分位30%，是指在历史上有30%的交易日低于当前的估值，有70%的时间估值高于当前。

然后在定投的进程中，日常关注指数估值状态，每到定投日，查阅一下指数估值状态，如低估，则根据低估的不同程度，进行不定量的定投。

（图1：61定投演示图1）

1、按期查看目标指数的估值状态，如每周一次或每月一次；

2、如果目标指数低估：

1）如果处于普通低估状态（20%-30%百分位）则每期定投1份份额；

2）如果处于（10%-20%百分位），每期可以定投1-2份份额（可自行设定）；

3）如果处于极度低估区域（0-10%百分位），则可以加大定投（2-N份）；

以上区间、份额仅作参考，可自行设定。

3、需要安排好资金规划，存量资金可以等量分成30份、50份、100份等，然后定期根据估值不定额定投。定投不要担心没机会，就怕急忙打完子弹，继续下跌时望洋兴叹。

4、增量资金可以有序定投，确实没有可定投的标的时，资金都可以转投其他低风险理财产品。

5、缺点及应对：1）该方式需要严格的估值判定，是为指数基金量身定做的，主动基金是不适合使用的。2）当基本面或某行业出现巨大变化时，百分位估值体系就会出现“估值不准、中枢下滑”的问题，对付这个的办法就是采用：以宽基为主、多指数基金配合、分散风险的方式。当然，绝大部分“巨大变化”，只是一时波动，静待价值回归即可。

PS：关于估值的判断：

1、使用61介绍的不同工具查询：>>指数基金估值工具推荐一览表

2、如果不会看估值，可以直接查看“61指数基金估值表”：>>“61”指数基金估值表(0004期) （后续每周更新，前往>>六亿居士的雪球专栏 查阅即可）

（图2：61指数基金估值参考表）

方法二、基于市值的定期不定额定投

以中概互联为例：计划低估时，每周定投一次，计划每周增加“市值”1000元。

模拟 $中概互联网ETF(SH513050)$  价格1.8元时开始定投：

（图3：61定投演示图2）

从表格可以看出：

1、进入低估后，每周计划增加“持仓市值”1000元，但是股价在下跌，因此后续轮次会买更多一点，从而会买入更多，实现持仓市值稳步增加，该方式自动会平衡购入资金，越跌越买。

2、当估值进入最低时期，我们买入的资金也是最大的；

3、当股价回升，整体市值快速回升，这时候不仅不买入，还会卖出；

从而实现“越跌越买”，“越涨越卖”的操作，当然如果结合估值表，进行综合判断，效果更佳；实际上到16周，经过一轮波动，持仓成本很低：￥1.56，有足够的安全垫。

4、缺点及应对：如果一直连续增量定投，到持仓份额量巨大时，突然大幅度暴跌，会出现单次补仓总金额巨大的问题。可以设定单次补仓最大上限，以上图为例，可以设定单次定投3000元作为极限值，这样一来，压力就小多啦。

方法三、基于极限值的不定期不定额投资

一般来说，笔者建议新手们，采用第一种的“基于估值的定期不定额”的定投方法。当然，也有一种思路可以分享给大家，这个方法适合“存量资金”，属于“憋住不动”，“机会来临时突突突”！需要极强的估值判断能力和耐心。

（图3：极限值下的定投方式）

如图所示，相信通过上述两个介绍，大伙能明白这个图的意思：

1、适合存量资金；

2、基于估值极限判断，需要极佳的耐心；

3、当机会来临时，可以使用大额定投的方式，诸如30万人民币分30份，每到目标值，定投5份或10份，投完卧倒，坐等“高估”出现；

4、方法一、方法三可以混合使用；

5、问题及应对：1）这个是定投经验丰富、对特定指数了解深刻的老手们可以采用的方式；因为会经常出现，“地板底下还有地下室”的情况。2）该类操作一般出现在黑天鹅时期，诸如2020.3月的疫情，导致全球股市暴跌，此时可以使用这个方式。

四、结语

定投并不是收益率最大化的方法，却是控制自我“贪婪”和“恐惧”的良方。如果你羡慕别人的30%+的复合年化，定投真不合适，我们不能只见贼吃肉，无视贼挨打。如果你预期的目标是年化10%-15%，那么指数基金定投是的首选！

希望通过图表，能更直观的介绍给大家。方法并非完美无缺，还需要大家一起讨论完善。笔者笔力有限，难免错漏，还请多多留言斧正。

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