财报解读|小熊电器前三季净利润同比下降超4成 核心财务指标全面下滑

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失速！小熊电器(002959,股吧)刚刚公布的2021年三季报延续今年以来的下滑态势：今年前三季度公司实现营业收入23.65亿元，同比下降5.32%；净利润1.89亿元，同比下降41.29%；每股经营性现金流-1.71元。

在2020年狂飙三个季度后，第四季度小熊电器业绩突然变脸，实现净利润1.06亿元，同比仅增长5.65%，和第三季度接近70%的增速相比呈现断崖式下跌，而由此开始进入2021年第一季度，小熊电器实现净利润8985.06万元，由增长直接变为下滑12.82%；中报时公司净利润同比降幅迅速扩大至45.3%；到三季报净利润同比仍下降41.29%。2021年至今小熊电器业绩整体呈现逐级下滑态势。

而伴随净利润持续下降的是公司核心财务指标的全面下滑。2020年年报时，小熊电器每股经营现金流高达7.74亿元，表明当时公司盈利能力强劲，现金流充沛，然而这也是小熊电器的巅峰，从2021年开始，公司每股经营现金流由正转负：一季报时为每股-0.2元，中报时大幅下降至每股-1.79元，三季报时虽稍有好转，但也仅为每股-1.71元。

同时，公司的销售净利率和净资产收益率也逐季下滑，销售净利率方面，2020年年报时公司销售净利率为11.7%，而从2021年一季报至今分别为9.9%，8.51%，7.99%；净资产收益率方面，2020年报时为23.67%，从2021年一季报至今分别下降至4.45%，6.91%，9.52%。

整体而言，2021年原材料价格不断上涨，对家电企业的盈利水平造成较大影响，然而对于小熊电器来说，除了成本上升的压力外，更多的还是企业自身的问题，产品所处的小家电市场规模相对较小，产品附加值不高，质量问题较多都是小熊电器一直被外界诟病的地方，在市场整体疲软时期，小熊电器还是应注重研发，在产品种类和技术含量上有所突破才有机会稳住局面。