酒业三季报 | 五粮液前三季度营收近500亿元，现金流净额同比增290%，高端白酒整体扩容趋势不变

（原标题：酒业三季报 | 五粮液前三季度营收近500亿元，现金流净额同比增290%，高端白酒整体扩容趋势不变）

10月29日，五粮液（SZ000858）发布三季度财报，五粮液前三季度实现营业收入497.21亿元，同比增长17.01%；净利润173.27亿元，同比增长19.13%；基本每股收益4.464元。

其中，Q3营业收入约129.69亿元，同比增加10.61%，净利润约41.27亿元，比上年同期增加11.84%。

现金流方面，前三季度，五粮液经营活动产生的现金流量净额153.97亿元，同比增长290.47%。

与半年报相比，截至2021年9月30日公司股东户数为56.03万户，较上期（2021年6月30日）增加14.33万户，增幅达34.36%。

东莞证券近期研报指出，作为高端浓香白酒行业的龙头，五粮液产能扩张与产品升级稳步推进，团购渠道的发展将助力产品吨价进一步上行，公司产品的量价有提升空间。今年上半年，普五动销超市场预期。目前白酒处于销售旺季，可重点关注公司产品的动销情况。短期来看，白酒近期负面情绪基本消化，长期配置价值显现。同时，疫情加速了行业出清，高端白酒行业整体扩容趋势不变，行业马太效应显现，公司发展有较强的确定性。预计公司2021/2022年每股收益分别为6.38元和7.48元，对应PE估值分别为31.44倍和26.82倍，维持对公司的“推荐”评级。