智慧物流的护城河与门槛

（原标题：智慧物流的护城河与门槛）

前面两篇文章谈了了智慧物流的定义基本投资逻辑和未来展望，未来十年投资机会之智能物流，智能物流的未来五年是星辰大海 这篇写写智慧物流整个大的行业，虽然市场是高度发展，但是在目前参与者众多，日益竞争的时代，企业的护城河在哪里，门槛在哪里，就像之前的电动乘用车市场，光伏市场，进入这些新兴行业的转型老玩家和初创新玩家很多，竞争者众多，如何看出谁将能脱颖而出，还是这个市场因为门槛低会沦为无序的竞争？

整个智慧物流市场的增量逻辑，电动化、无人化、智能化，AGV/AMR的逻辑这里就不重复了，首先看的第一点，就是我们可以观察目前这个市场的玩家，国际玩家和国内玩家营收的区别，排名世界前三的都在数百亿营收，而国内的玩家营收相比之下大都在个位数（亿），除了国内智能物流起步较迟之外，另外重要的一点就是国内玩家大都是扎根于某个行业，或者主要团队本身就出身于此行业，所以可以相对驾轻就熟的了解这个行业的客户需求，从而在这个行业取得一定份额，而且份额越来越大，像诺力股份频频取得宁德时代等锂电公司的大单，占有锂电设备智慧物流市场60%以上份额，所以现在玩家众多也是因为真正能跨行业取得份额的类似大福、德马泰克的国内的这样的太少了，所以这就引出了，智慧物流的第一个门槛和护城河

了解客户需求，一站式解决客户的痛点，设计打通全流程最佳的闭环解决方案，这就是智慧物流的第一个门槛和护城河；像凯傲集团多次提到，德马泰克与集团内部其他企业多部门协同，一站式与客户沟通，然后内部协同，从而规划化最佳最好的供应链解决方案，这也是德马泰克世界排名前进的法宝之一，这里有两个环节值得重点留意，一是在智慧物流解决方案中，往往涉及的环节和厂家很多，当甲方不得不疲于同不同的乙方去沟通的时候，这其中的效率就会大大降低，实现效果往往也会不理想，走很多弯路，实施周期也会延长，这个不管什么行业作过甲方的都会有此感受；二，同不同的乙方沟通下来，也许表面上，单个产品的功能性或者性价比或者耐用性等等，也许单个是相对最好的，但是协同全流程下来的效果并不是最好的，所以这就回到我之前说过的所谓的门槛低是无论是叉车也好，AGV也好，AMR也好，大的行业科技进步是共通的，就是说基础的硬件技术门槛不是太高，别看现在物流展上各家做设备的公司，各种标榜第一，各种新名词，各种新技术，但是像一些核心技术垄断几十年的传统核心部件是并不存在的，各家性能会有差距，但总体都是建立在科技的进步之上的，再简单的比喻来说，如果两个智慧物流系统集成商给一家公司做供应链解决方案，从生产端到仓储到物流，其中用的软硬件，假如按理要用到二十个软硬件产品，其中一家像凯傲集团或 $诺力股份(SH603611)$  一样，全产业链都有布局，那么集成化程度也会更高，可能用自家或集团内的十四个软硬件产品+2到3个别家的就完成方案了，另外一家则用了二十个可能都是在各自细分领域的顶尖产品；但是我可以几乎肯定的告诉你，最后实施完成，无论是性价比还是长期的使用便捷性、耐用性、维护等综合各方面，前者都会完胜后者，

这就是智慧物流行业的护城河与真正门槛，这也是国外这些巨头垄断市场的护城河，现在的国内真正的智慧物流市场还是萌芽阶段，各环节但是单打独斗，真正实现全流程供应链方案的很少，当这个日渐成熟和壮大，头部公司多行业接单能力就会越强！

第二个最重要的护城河和门槛就是人，智慧物流不是最基本的仓储，从复杂生产制造型企业，到电商，到消费品企业，再到高科技的PCB产业，锂电产业，好的智慧物流供应链解决方案，不仅解决仓储、销售、运输，更加提高了生产制造效率，和降低成本；产品本身的进步提升需要在实际场景中去试错、打磨和迭代，从而实施者以此累计丰富的经验，所以整个智慧物流的解决方案，从一开始的了解客户需求，设计实施方案，到设备交付调试，到软硬件二次开发，到后期维护优化，成熟的团队和单纯只是卖设备的团队会有天壤之别，用户体验也会是天壤之别；可以说一个好的团队不仅能帮助公司锁定老客户，还能帮公司从研发到产品设计到软件到硬件各个方面都不断的高速进步，增加竞争力，所以说好的团队的集成应用开发的能力和项目实施的能力，是智慧物流公司的第二个护城河和门槛，是公司的生存和发展的源泉，那么不仅有好的团队，还能有好的复制团队能力的公司，梯队建设能力的公司无疑是未来成为行业龙头必备能力！

综上，我认为智慧物流行业本身未来几年会是井喷的市场，所以涌入者众多，从这几年国际和亚洲物流展上也可以看出，不仅有众多的天使资本投入的初创公司，也有像海康威视、美的集团等跨行业大咖玩家，但是真正的护城河和竞争力并不在那些天花乱坠的各种新技术新名词新科技，什么五代、十代、二十代的设备和软件，大家的基础科技都在差不多起跑线上，以前激光传导大家都是激光，现在可以应用5G导航互联，大家都可以用，不存在在激光传导时代，有哪家可以领先用5G了，真正的护城河和门槛就在我上面总结的两点，布局要全，底子要厚，人才储备要多，管理层要有灵魂和高瞻远瞩的目光，所以我旗帜鲜明认为 $潍柴动力(SZ000338)$  的凯傲集团和德马泰克在目前世界顶尖的地位上可以稳固保持，并得益于后疫情时代整个市场的快速发展；而诺力股份在中鼎集成和SAVOYE的协同下，不仅得益于后疫情时代整个市场的快速发展，更有国内高效供应链低成本的支持，国内龙头的头部优势，锂电智慧物流设备龙头的优势，有望向世界领先地位发起冲击！

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