填坑，基金定投后卖出也是有秘诀的！_财经频道

（原标题：填坑，基金定投后卖出也是有秘诀的！）

先说一下，今天四只MSCI中国A50ETF上市交易，不久后就有场外联接基金了，这个指数基于行业和市值两条线选股，比上证50更有优势，值得关注。

另外，周末各大券商已经开始宣传跨年行情，按照我对2013年美联储缩减QE后股市的复盘，此次taper后，确实有可能叠加跨年行情走起，不过具体时间是预测不了的，只能是模糊的正确。

对目前的行情我依然觉得不动是最好的，仓位够重，进退自如，这就是最好的状态，大部分时间还是应该花在策略研究和细化，或者学习上。

今天探讨一个定投中的实战问题，事情是上周消费涨到高估了，不管是因为什么原因估值变高，事实就是按照低买高卖的策略，到了要卖出的时候。

问题来了，如果是定投策略，今年各个指数(包括宽基和行业指数)低估的时间都不长，是投不到很多份额的，回顾沪深300指数，以13倍PE为低估线来看，能拿到很多份额的时间是2018年和2019年，另外2020年有少量定投机会，如果年前抱团行情已经将份额卖完，那今年低估线附近攒的这点份额，短时间内如涨到高估应不应该卖?

这一点今年的医疗有过一次估值从低到高的反复，和现在的消费类似。

我想了半天没答案，打开账户有了启发，我自己2019年开始买沪深300ETF，去年卖出时留了一手观察仓，哈哈，答案就在这里。

这一手ETF目前盈利33.8%，对照现在已经进入低估线的沪深300指数，估值下跌空间类比2020年3月的极限低估位是15%左右，意味着这100份沪深300ETF无论怎么跌，都能给我保底15%的收益。

这收益怎么来的呢?就是我们常说的业绩增长的钱，相当于两年时间沪深300指数业绩增长了那么多，然后我们始终持有，哪怕几年后估值又回到了原点，但业绩增长的钱不会少。

这事情大概在很多老股民眼里就是一件非常寻常的事，新基民大概也经常听说长期持有，能赚到业绩增长和估值提升两部分钱。

但对我来说，纸上得来终觉浅，绝知此事要躬行，这是长期持有基金的信心，也是卖出基金时不患得患失的依据。

如果知道，即使高估的时候没有全部卖掉手中的基金，也不必遗憾，因为我们长期持仓就能赚到业绩增长的钱，那还急什么?

所以，我们再回看定投中要如何卖出基金这个问题就简单得多了。

1、低估买入，高估卖出，如果时间够长，那么既赚到了业绩增长的钱，又赚到了估值提升的钱，对应的其实是大波段。

2、如果短时间内，估值从低到高，那赚得就是估值提升的钱，对应的是小波段，更有可能是高位震荡的行情。

这有什么区别呢?是仓位的区别。

举例，100万资金，如果今年投沪深300指数，由于低估时间短，只买了10万，假如半年时间估值从成本线13倍，涨到16倍高估线，涨幅23%。

单独来看，一年23%的收益当然不错，但相对100万总资金来说，2.3万的利润其实很少，赚不到大钱。

然后这个问题变成了，如果短时间内估值变化快，通常可能是估值波动的一次高位震荡行为，即使触及了低估和高估的边缘，由于筹码积累不够，赚不到大钱，卖不卖并不重要，这是次要矛盾;我们更应该把周期放大，把估值波动吃透，例如12倍估值，涨到18倍，估值波动变成了50%，如果叠加业绩增长，筹码又攒得足够的情况下，大钱就来了，这是主要矛盾。

结论：基金定投的买卖应该是忽略次要矛盾，紧盯主要矛盾，攒够筹码，吃透波段。

注意：文章仅为个人视角，不构成买卖依据，不推荐基金，请为自己的投资行为负责。

每日估值表：