防御情绪升温 指数终结四连阳 震荡市中消费与成长轮换主线

（原标题：防御情绪升温 指数终结四连阳 震荡市中消费与成长轮换主线）

周四，A股市场冲高受阻，元宇宙等题材股午市后有所跳水，拖累了短线走势。不过，绿电、半导体、生物医药板块在盘中的强势表现，让市场参与者感到存量资金有重新回归产业升级主线的苗头。市场人士认为，产业升级是主流资金重兵囤守的投资主线，这意味着多头开始集结有生力量，意图突破。当前政策空窗期之际，市场增量资金也较为有限，更多的还是存量资金博弈，多方压制下市场反弹的持续性有限，短期保持观望。

边际增量资金力度减弱

周四，A股市场开盘涨跌互现，早盘沪深两市一度走出震荡探底的走势，临近午市收盘前一波急涨，跌幅有所收窄。最终沪市主板以及创业板指数双双以小阴线报收。截至收盘，上证综指下跌0.24%，报3584.18点;深证成指下跌0.4%，报14827.95点;创业板指下跌0.12%，报3474.45点。沪深两市成交总额11132亿元，继续第25个交易日维持在1万亿元附近。

国泰君安表示：“从以上盘面特征可知，当前处在一个比较良性的市场环境，跨年度行情正在徐徐展开。但是，投资者对指数行情的力度不要有太高的期望，适度降低收益率预期。从技术面来看，沪指在涨过3600点整数关口之后连续调整，走势相对偏弱但上升通道依然保持，沿BOLL上轨向上的格局还未完全打破。后市想继续走高，还是需要确认对3600点的突破。创业板指的连续盘整在意料之中，目前来看，5日均线支撑尚未跌破，但相对偏弱。”

金百临咨询分析师秦洪认为：“虽然市场冲高受阻，但大开大合的走势，表明市场交易情绪依然较高，体现在盘面中，就是这些交易型资金对信息有极其敏锐的反应能力。这些交易型资金还显露一定的量化交易型特征。比如，在周三大涨的品种，在周四出现长阴K线，鸣志电器、华致酒行等个股均是周三长阳、周四长阴，如此宽幅震荡的K线组合反映出当前部分交易型资金大进大出的交易策略。这给短线A股市场走势带来一定压力，影响存量资金追涨意愿，可能也是近期A股市场虽然热点尚可，但成交金额一直未能放大的诱因之一。因为大进大出、长阳长阴的K线组合，难以形成清晰的赚钱示范效应，新增资金不敢追涨。所以，宁愿观望，导致短线A股边际增量资金力度减弱。”

养老概念、特高压板块拉升

周四，在板块方面，养老概念股拉升，中药、医疗等板块联动走强，推动医药生物板块领涨两市，舒泰神、兰卫医学、双鹭药业等逾10只个股涨停或涨逾10%。特高压板块表现抢眼，国电南瑞、许继电气涨停，思源电气、科林电气等涨逾5%。元宇宙概念深度回调。汽车股整体走低，宁波方正、万里扬、东箭科技等跌停或跌逾10%。钢铁板块走低，首钢股份、太钢不锈、安阳钢铁等跌逾2%。

国泰君安上海研究部总监边风炜表示：“周四市场开盘以后，关注到国科微迅速跌停之后放出巨量，目前来看还是在机构的博弈之中，主要原因是有传闻说美国又开始有负面清单，其中有一家就是国科微。最近的行情虽然指数一般，但是其实赚钱效应还不错，主要就是这些弹性票比较好，因为是业绩的空窗期，大家关注题材比关注业绩更多，所以，在操作的时候要适当的注意一下仓位。”

巨丰投顾认为：“市场都没有绝对的领涨板块，更多的还是板块之间的轮动。很明显，也没有太多增量资金的提振，这种轮动还会延续，但是对市场的提振贡献不会太大。当前政策空窗期之际，市场增量资金也较为有限，更多的还是存量资金博弈，多方压制下市场反弹的持续性有限，建议短期保持观望。”

消费与成长轮换主线

本周市场自上周五反弹以来，市场经历了指数的共振上涨、沪深分化以及到共振下跌，连续反弹之火，市场迎来分歧，接下来继续纵深发展的概率较低。另外，经历近期的波动之后，短期市场也呈现出防御的姿态。周四，医药、农林牧渔以及部分食品饮料表现抢眼，连续上行后防御的姿态尽显。市场热点该如何把握?

秦洪认为：“中长线的实力机构资金近期进一步加大对产业升级主线的配置力度。比如，在周四盘面中，半导体、绿电、生物医药板块均出现资金回流态势。其中，绿电板块不仅有产业政策的题材催化剂，还在于在双碳产业背景下，我国将加大对绿电的投资力度，绿电主线的逻辑进一步强硬，有望获得更高的溢价预期。半导体板块也有一定的产业催化剂信息，不过，更重要的是汽车电动化、智能化对半导体板块的强劲需求，此类个股也是未来A股的核心主线。对生物医药板块来说，前期一度疲软，但近期有实力资金不断加仓的态势，其中不仅包括疫苗类个股，还包括键凯科技为代表的生物技术耗材、上游材料类个股，此类个股不断走强，甚至不断创出新高，显示实力机构资金开始有节奏、有力度的加仓。”

源达投顾认为：“当下市场操作建议继续均衡配置，在消费和高景气成长中做好攻守兼备。其中，消费行业中的医药、白酒已经呈现出明显中期底部向上反转行情特征，包括中药和医美细分领域，大家可以中线逢低布局;高景气成长中的军工、新能源汽车、新能源则继续中线看好。其中，新能源汽车锂电上游、车载半导体芯片、智能驾驶、包括新能源的智能电网、特高压、储能、氢能源等细分领域，同样值得重点关注和配置。”

记者 黄都