徐晓宇：A股总体预期稳定

（原标题：徐晓宇：A股总体预期稳定）

限制港商为大陆身份的投资者开设深股通沪股通，并给出一年的缓冲期，假港资遭限，一些所谓北向聪明资金重仓的高估的题材股明显走软，主流资金仍然是小动作的移仓换股布局，各种游资依然活跃，吸引投资者的关注和跟风，与年报、分红预期有关的行业，以及预期一季度有确切利好题材的个股强于大盘。

从基本面看，中央经济会议多次谈到“稳”字，总体上看是平稳为主，会有些微调，但预计变化不会太大。国际方面，新的变异病毒传染性有所加强，治病率有所降低，影响不是很大;国内方面，时值年底，很快就将进入元旦后到“两会”期间资金相对充裕、消息多发的时期，A股总体上应该不会有大问题，在总体预期稳定的情况下，行业板块个股的机会就比较确定。

从技术面看，今年以来，上证指数在3700点附近三次遭遇压制，虽然一季度应该是一年当中最不缺乏资金与题材的时间窗口，但是由于周期股、权重股、高估的白马股和题材股处于不利位置，指数上可以较长时间区间震荡。

从市场层面看，前两周涨幅较大的是电力、互联网、煤炭、农林牧渔、建筑建材和仓储物流等，除农林牧渔与仓储物流以外，其他强势板块已经开始出现发散震荡迹象;前两周跌幅较大的是有色、电气设备、化工、机械、半导体和汽车等，基本上都是处于最高位或者次高位的板块，预期仍然有调整空间，所以在未来的两周内，对指数不宜过分期待，重点做好选股和布局工作。

综上所述，年度收官阶段往往是个股个别发展，不建议一般投资者追逐过分拉抬的股票，建议重点关注股价仍然处于底部但是已经开始逐渐走强的个股。

(作者为原中金财富证券资深投资顾问)