李泓灏：当前不应悲观

（原标题：李泓灏：当前不应悲观）

周三，两市股指小幅低开后逐级走弱，午后大盘走低，创业板指一度跌超3%。总体上个股跌多涨少，超3300只个股下跌。盘面上有几点现象值得关注：

一、赛道股持续杀跌。以宁德时代、隆基股份为代表的赛道股持续杀跌，带动锂电、光伏、芯片等赛道股板块持续调整。

二、在创业板指数大幅杀跌2.73%的情况下，上证50指数仅下跌0.3%，相对较为抗跌。

三、中药板块整体调整。以精华制药、龙津药业为代表的中药板块涨少跌多，虽精华制药、龙津药业涨停，但板块多只个股跌停或跌幅超过10%。

四、妖股板块剧烈分化。龙津药业10连板，但与此同时，前期妖股九安医疗、中锐股份封跌停板。

五、冬奥会概念股整体走强。受益于冬奥会的体育和数字货币板块双双走强，体育板块中，莱茵体育、艾比森、星辉娱乐悉数涨停;数字货币板块中，翠微股份、二三四五双双2连板、京北方一度强势封板。

六、市场人气陷入冰点。两市涨停个股仅49只，跌停及跌幅超过10%个股有57只，这是近期比较罕见的现象，市场人气陷入冰点。

七、元宇宙再度异动。中青宝20%异动涨停，带动多只元宇宙概念股涨停。

八、两市成交量再次放大。两市成交13051亿元，较昨日再度温和放大。

消息面上，首先，去年12月制造业PMI环比继续有所回升，狭义货币M1增速和社融增速触底回升迹象明显，宏观流动性环境偏暖。其次，政策稳增长态度更加清晰，降息概率增大。第三，当下沪深300的估值仅高于恒生指数，低于美国等主要发达国家指数的估值，发生系统性风险的概率较小。纵向比较，沪深300的市盈率处于过去十年历史的中位数水平。第四，交易资金继续活跃。沪深两市成交额连续第4个交易日突破1万亿元。同时，周三北向资金继续逆市净买入30亿元，保持连续7日净买入，合计净流入207亿元。

综上，市场在赛道股、中药、妖股整体下跌影响下超3300只个股下跌，市场人气陷入冰点，但我们认为，当下A股整体业绩与估值的配比较为合理，宏观政策、流动性环境较为友好。中期看震荡向上走势有望延续，当前不应悲观，磨底的阶段更需要耐心。近期微观业绩预期仍在上行，北上资金也转向大幅流入，叠加政策的发力，年初的风险偏好和流动性将获得改善。预计，“春季躁动”仍将如期而至，目前的短期震荡调整为涨幅较小、2022年行业高景气度个股提供了较好的逢低布局机会。

(作者为中天证券经纪部业务总监)