李泓灏:当前不应悲观

来源:大众证券报 作者:李泓灏 2022-01-06 09:12:00
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(原标题:李泓灏:当前不应悲观)

周三,两市股指小幅低开后逐级走弱,午后大盘走低,创业板指一度跌超3%。总体上个股跌多涨少,超3300只个股下跌。盘面上有几点现象值得关注:

一、赛道股持续杀跌。以宁德时代、隆基股份为代表的赛道股持续杀跌,带动锂电、光伏、芯片等赛道股板块持续调整。

二、在创业板指数大幅杀跌2.73%的情况下,上证50指数仅下跌0.3%,相对较为抗跌。

三、中药板块整体调整。以精华制药、龙津药业为代表的中药板块涨少跌多,虽精华制药、龙津药业涨停,但板块多只个股跌停或跌幅超过10%。

四、妖股板块剧烈分化。龙津药业10连板,但与此同时,前期妖股九安医疗、中锐股份封跌停板。

五、冬奥会概念股整体走强。受益于冬奥会的体育和数字货币板块双双走强,体育板块中,莱茵体育、艾比森、星辉娱乐悉数涨停;数字货币板块中,翠微股份、二三四五双双2连板、京北方一度强势封板。

六、市场人气陷入冰点。两市涨停个股仅49只,跌停及跌幅超过10%个股有57只,这是近期比较罕见的现象,市场人气陷入冰点。

七、元宇宙再度异动。中青宝20%异动涨停,带动多只元宇宙概念股涨停。

八、两市成交量再次放大。两市成交13051亿元,较昨日再度温和放大。

消息面上,首先,去年12月制造业PMI环比继续有所回升,狭义货币M1增速和社融增速触底回升迹象明显,宏观流动性环境偏暖。其次,政策稳增长态度更加清晰,降息概率增大。第三,当下沪深300的估值仅高于恒生指数,低于美国等主要发达国家指数的估值,发生系统性风险的概率较小。纵向比较,沪深300的市盈率处于过去十年历史的中位数水平。第四,交易资金继续活跃。沪深两市成交额连续第4个交易日突破1万亿元。同时,周三北向资金继续逆市净买入30亿元,保持连续7日净买入,合计净流入207亿元。

综上,市场在赛道股、中药、妖股整体下跌影响下超3300只个股下跌,市场人气陷入冰点,但我们认为,当下A股整体业绩与估值的配比较为合理,宏观政策、流动性环境较为友好。中期看震荡向上走势有望延续,当前不应悲观,磨底的阶段更需要耐心。近期微观业绩预期仍在上行,北上资金也转向大幅流入,叠加政策的发力,年初的风险偏好和流动性将获得改善。预计,“春季躁动”仍将如期而至,目前的短期震荡调整为涨幅较小、2022年行业高景气度个股提供了较好的逢低布局机会。

(作者为中天证券经纪部业务总监)


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