（原标题：我的2022年基金投资思路&军工基金选择！）
近1年，我自己基金投资的理念和心态变化还蛮大的。表现之一就是，很少买“均衡配置”型基金了，而是敢于极度重仓自己看好的“行业主题”基金。
为什么会这样呢？我自己也想了一下。
首先，估计是因为前两年被“封神”的基金经理们，在去年突然业绩就跌到谷底，打了我们一个措手不及。虽然说基金投资是看长期，是有市场风格之分，是结构型行情等等大道理，但是，经历这一年，我明白了：想要赚钱，靠躺赢是不行的，还是要勤奋，能靠的还是自己。不要妄想又偷懒，还想赚钱，哪有那么好的事情？
说到这里我就想起我去年初真金白银买的一些个市场大火的“投顾组合”，宣传的时候各种牛逼，各种专业，各种为你省心省力，一年后看业绩，都趴在地上：
怎么说这些投顾组合也是所谓的“优中选优”吧，怎么就这？
其次，我不希望给自己找借口，从而麻痹自己，再继而亏损更多。什么意思呢？假设我就相信优秀的基金经理更专业，他们终究可以为我赚到钱。那么，当亏损的时候，我首先怪的是他们，而不是我自己！我不会进行自我反思，更不会自我学习。同样，当他们给我赚钱的时候，我会更加依赖他们，觉得就应该长期持有他们，直到发生巨大亏损，也不愿意一刀两断。
最后，核心原因还是自己有“信仰”吧。比如对新能源行业的信仰，在国产替代进程下对半导体行业的信仰等等。我这么说，可能很多人会说我玄学，很虚假，但是我回忆这两年的投资中，支撑我一直持有新能源，不断加仓新能源，不恐高，没有被甩下车的一大要素就是我对新能源行业的信仰。
那么，站在2022年的起点，我会持有的3个行业是：新能源、半导体、军工。
新能源经过近1个月的回调，目前我觉得是到了可以开始加仓的点位了。等22~23年产能纷纷落地，跌价后，大行情可能就真的没有了。
半导体，最近我在“得到APP”看《香帅的中国财富报告》，她的观点在我理解，直白说就是“半导体行业不是一个好的投资行业”。
乍一看，这个言论似乎挺有道理，但是，经不起细致推敲。这个时候自己需要暂停下来好好想想，自己为什么要买半导体行业？
摩尔定律决定的只是迭代速度，是产业迭代的效率。但是我们投资的核心逻辑是“国产替代”——18年只是开始毛衣战，19年才开始真正领悟到“卡脖子”，所以现在只是“国产替代”的开始，后面只会加速，不可能减速。在这种大机遇下，带来的是大爆法。在这个国产替代的大周期中，势必涌现很多“超越摩尔定律”的高成长性的企业。
而关于半导体基金的选择，我现在还是我之前的看法《我认为“银河创新”优于“诺安成长”》。
近半个月，很多军工基金跌了15~20个点了，现在我认为也到了可以开始布局的时间了。
为什么看好军工呢？我就偷偷懒，借用最近看的一些券商研报的图表：
首先是国家层面对军工行业的重视。用行话说就是“中长期的景气度”有了。
从2020年7月该目标定了后，军工指数就开启了上涨通道：
中证军工(SZ:399967)
既然在“上升通道中”，外加最近军工整体估值都在回调，已经到了一个基本上可以开始经常的点位，那么重点就是买哪一只了。
恰好，最近看的券商研报给了我方向：
明年就主要看“军工-整机”了！
说到这里，就要简单讲一下军工产业链的3大板块：① 军工电子(原材料&零部件&元器件) ②分系统 ③整机厂
而在整个产业链中，最强势的就是“整机厂”，是国家直接下订单给整机厂，壁垒高。再由整机厂去选择系统和零部件厂。而从订单量来看，合同负债也很明确：
从营收来看，军工行业高景气度正沿产业链由原材料零部件向整机厂渐次反应：
那么，哪些军工基金是重仓“军工-整机和分系统”的呢？
我扒了几只比较知名的军工主动基金：
综上，可以几只军工基金Top10重仓股，产业链分布情况：
从上图可以看出： $博时军工主题股票(F004698)$ 是最重仓“原材料&零部件”的基金，$国投瑞银国家安全混合(F001838)$ 是最重仓整机和系统的。
于是，我想用这2只基金业绩来验证一下上面券商研报说的“产业链景气度是否真的开始渐次反映”了：
在2021年第一波大涨中，重仓原材料和零部件的博士军工，果真取得更高涨幅。而在年底第二波涨幅中，虽然2只基金差距不大，但是国投瑞银已经有了超越的苗头。
那么，我会怎么买呢？
目前“整机厂”整体估值不低，还有回调空间，而军工电子(材料部件等)的估值还比较低，反应在后续股价的确定性比较高。所以，我决定至少配置2只军工基金：
第一只是重仓整机厂和系统的国投瑞银国家安全，目的就是力争未来弹性高收益，当然波动性和不确定性相对也比较大；
第二是稍微偏重一些重军工电子的基金，在产业链布局比重差不多时，就主要看对个股的偏好了。
以上是我的一些粗浅的研究，希望对大家投资军工基金有所启发。
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