关键时刻，还得看谁赚的是真钱

（原标题：关键时刻，还得看谁赚的是真钱）

月初的时候，我发了这样一个帖子。

下面的评论，大家可以去看看，很多人当时仍然是悲观的。其实，这种风格的变化，12月经济会议之后就已经开始进行了，只是年度考核原因，过程相对和缓一些，过了元旦，新的考核节点开始，推进速度就加快了。

现在公募基金对短期股价的影响越来越大，依靠资金优势，不断把一些股票推向更高的估值。毋庸讳言，2021年下半年房地产、互联网、教育等行业变局同时出现，对社消的影响是非常直接的，这些行业和相关行业的各项数据明显下滑，顺理成章。但公募基金过于集中在某些周期和所谓的新兴产业，导致传统蓝筹的严重失血，也是大白马们暴跌的直接原因。

从指数上来看，2019年开始，A股就已经进入了慢牛时代。我们在未来很多年里，除了极其特别的年份外，大概率在指数上会保持一个平稳上升的状态。但与美股几只巨无霸的长期领航不同的是，A股表现出来的更像是各领风骚一两年。大资金们看准了一个航道，就拼命把估值吹上去，然后狠踩另一些板块。等这些航道的估值到了天花板的时候，再弃之如敝履，反过来把低估值的往上吹，原来的小甜甜几周就可以变成牛夫人。

也许，这符合各方面对指数的要求，也符合各路资金对市场的需要。但由此导致的风格，就是好一点就疯狂推高股价，差一点就拼命狂踩市值，这种指数平稳而板块暴起暴落的局面，不管对长期持有者还是短炒者的要求都更高，或者你能随时调整方向，跟得上市场的疯狂；或者你有一颗超大的心脏，并能做好资金调配，在宽幅波动中保持住心理健康和账户平稳。

具体到当下的行情，我们能感受到指导意见上的明显区别。一方面有人很着急，另一方面却迟迟不见落地动作。着急的人是看到了去年下半年几个主要盈利行业的下滑，所导致的需求全面萎缩，而且在3月美联储可能的加息动作之前，要尽量争取方向和信心的调整。那些不急的人在想些什么呢？他们在等的又是什么？

不管急不急，有一个方向已经明确。很多所谓的新兴行业，赚的钱看起来不少，但需要继续再投入的钱可能更多。而且这些行业目前的规模相对还比较有限，报表上的数字拯救不了需求。有些东西再好，也得先把今天的饭吃了。真到了紧要关头，市场需要的还是那些传统行业的发力。

毕竟这些行业的从业者数以亿计，贡献了主要的各级别收入。而且有些行业本身的市场基础依旧雄厚，只是暂时性的问题，让一些消费行为不得不延迟。看看它们头上的封印就能知道，不需要太多的支持，有些尺度常规化一点，它们依旧能保护好唐僧，照样能把真经取回来。

春节前还有几个交易日，我的布局已经完成，准备专心把《股商小说：天空之下，地产之上》写完。很多话，只能在里面讲，请大家多支持。 @今日话题