李泓灏：对市场不宜过度悲观

（原标题：李泓灏：对市场不宜过度悲观）

周三，两市股指早间震荡反弹后再次回探，沪指维持震荡偏强走势，创业板指一度跌近1%，随后两市股指拉升翻红，收盘创业板涨1.3%。盘面上有几点现象值得关注：

一、数字货币概念股整体爆发。以创识科技、翠微股份为代表的数字货币概念板块指数大涨9.18%。

二、以保利联合为代表的基建板块继续维持强势，板块多只个股上涨。

三、以口子窖为代表的白酒板块超跌反弹，板块指数上涨3.73%。

四、市场人气快速回升。以翠微股份、保利联合为代表的妖股板块持续上涨，三连板个股13家。同时连续4个交易日3000只个股上涨，这都是近期比较罕见的现象。

五、以中国移动为代表的5G板块异动拉升，中国移动涨停。

消息面上，首先，发改委近日表示，有基础、有条件、有信心、有能力保持经济平稳健康可持续发展。据央视报道，目前已有八个省市发布共6501个重大项目，总投资额超15.6万亿元。其次，海外资金的持续净流入和国内居民“财富搬家”共同作用，使得当前资本市场流动性较为充裕。同时央行再度表示，发达经济体政策调整对我国影响有限。第三，抄底资金积极入市。数据显示，2022年以来，截至1月28日，已有232家上市公司相继推出回购计划力挺自家股价，其中161家上市公司已经回购59.90亿元。同时全市场的A股ETF今年以来整体份额合计增加441亿份、计562亿元资金逆势涌入。此外，在此期间，合计17家公募基金公告自购，金额达12亿元。第四，A股目前估值在“合理偏低”的位置。标杆性的沪深300指数的估值目前约处于过去十年的中位数略高的水平，动态市盈率则处于20%历史分位的较低水平。

综上，市场经过持续调整后，在数字货币、基建等板块的带动下，出现超跌反弹走势，连续4个交易日出现3000只个股上涨的局面。短期市场主要是受外围市场下跌影响，由于短期跌速较快，市场信心的重塑仍然需要时间和过程，风险偏好的修复并非一蹴而就，但当前利空因素已大体出尽，国内基本面、政策面、资金面的积极因素逐步汇聚，目前对市场不宜过度悲观。今年政策面对经济的支持力度十分坚实，各类“稳增长”举措将在“两会”召开前逐步细化出台，市场将迎来较为密集的利好政策窗口期，市场情绪也有望得到进一步修复。而春节后到3月是历年居民资金活跃确定性最高的时间，预计市场资金将恢复流入，目前“情绪底”已经形成，“市场底”也将渐行渐近。

(作者为中天证券经纪部业务总监)