19年初到21年赛道股大牛市结束了

（原标题：19年初到21年赛道股大牛市结束了）

看懂这篇文章就能搞清楚了现在市场处于什么样的阶段，要买什么股票要暂时离开哪些股票。

18年阴跌一整年后19年初这个时间起点很低，白酒医药光伏新能源互联网这些赛道股迎来了超级大牛市。每个板块里选出个十倍股的代表吧。白酒泸州老窖，医药通策医疗，光伏隆基股份，新能源宁德时代，互联网拼多多，随机选的哈，有些可能不是龙头，共同点都是十倍股。每个赛道里下面还有很多细分和相关领域，太多就不展开了。

两年多时间里五个赛道股代表都涨了十多倍，说是大牛市不为过吧。然后再看看他们见顶时间，白酒互联网和医药最先见顶，大概是2021年初见顶。医药其实分化厉害，通策医疗和爱尔眼科等医疗服务还有光伏21年初深度回调后又创新高了，那时候很多其他医药股已经不行了。五条赛道坚持到21年底的只有新能源，现在也开始补跌了。

我又把主投这些赛道股的行业ETF和公募私募基金业绩翻了翻，从19年初到21年高点，大多是2倍多，如果没出硬抗到现在的话，很多都是回撤30%多，新能源除外最后跌的回撤可能十几个点。

这里就贴一张兰兰的图吧。19年初到21年高点涨了2倍左右，到现在回撤35%左右吧，还剩1倍，最近一年内买的大都是亏钱的。

除了新能源外的四大赛道去年都见顶了，虽然行业见顶了行业内的个别公司还有创新高的，最后大概率还是要补跌。不要给我谈业绩，牛市完了，业绩好的可能晚跌会，早晚要补跌，医药抗到最后的是CXO业绩超预期一样补跌，没有例外。

和上面五大赛道相对应的就是被骂了两年多的四傻银行保险地产基建等，深入去挖就会发现在五大赛道十倍股辈出的过去两年里，四傻兄弟们玩了个寂寞。现在不同了，风水轮流转，美国加息我国稳增长逻辑下四傻将迎来估值修复行情，尤其业绩也会爆发的大基建将迎来双击行情，会成为今年最靓的仔。

其实风格转换在去年9九月份就开始了，刚开始偷偷摸摸的没人注意，现在已经有机构认可了，现在只是稳增长板块的启动行情，今年就是他们的主线。

现在唯一不确定的就是新能源这波能否抗住，新能源车今年补贴减少30%明年补贴没了，不知道会不会影响行业的增速。

五赛道过去两年多的牛市里出现了批量10倍股，四傻这波行情肯定没有赛道股那么大，不过三倍股五倍股应该少不了，叠加新能源的基建龙头中国电建从最底部算五倍有可能，银行里的兴业银行和邮储银行翻倍有可能。

新基建里的话，涨幅多的应该是过去两年滞涨的，那些和赛道股重合的本来就在高位的注意风险。

通过过去两年行情的复盘，我发现准确把握住市场风格太重要了。知道处于什么样的大方向上才是王道。

互联网创新药医疗服务牛市时有多疯狂，风停了就摔的多惨。腰斩腰斩再腰斩！白酒光伏和新能源还没那么极端，是没开始呢，还是让业绩把估值消化了？

上图是我们互联网股的走势，创新药和医疗服务走势其实和互联网差不多。

14年买入互联网龙头组合的话，持有到现在七八年不赚钱。这就引出来一个很有意思的问题，要不要择时要不要逃顶？其实更好的例子是教育股。

具体到行业上，到底该怎么择时逃顶呢？

我举个最简单的例子，重仓白酒的坤坤YYDS基金干到千亿风光无限时，白酒这时候跑路就对了。重仓医药医疗的兰兰yyds基金干到千亿时，那些跟踪创新药的各个私募最风光时，就是医药医疗跑路的时候。突然想起了芯片股的菜狗变蔡神然后变菜狗的故事。

还有很多要聊，有事先说这么多吧，空了再补。