浅谈2022年私募配置思路

（原标题：浅谈2022年私募配置思路）

因为工作原因接触的私募管理人不少，对今年的行情有两点是有共识性的，一整体不悲观，牛市不可能，熊市概率也不大，二结构行情更明显，热点趋势切换更频繁，像去年那样新能源车、光伏、军工那样明显的赛道机会不会有，总而言之一句话，今年选股特别难。结合这种情况，我个人认为今年如果想配置私募的朋友，有这么三个方向。

一、之前一直买理财、信托、固收，对股市产品基本上一无所知的朋友

大趋势大家都懂，理财收益越来越低，根本跑不赢通胀，信托产品赚就是固定收益那六七个点，没有刚兑了，赔基本就是血本无亏，全无性价比，传统买债的固收也不好做，信用债没信用动不动爆雷，上一篇长文提过。再加上住房不炒和钱出不去，其实基本就没啥可投的了。（实业我不懂，有经验门路的您继续，没干过的谨慎，没看加盟个奶茶店都死的透透的）。所以我觉得，谨慎点的，买固收和信托多年的，还有好产品您继续买，但有必要拿出点钱试试权益市场了，万一有那么一天信托和非标固收全没了，股市之前完全不懂，您不得焦虑死…

对这类朋友，我觉得可以试试一些中低风险的高频量化策略的FOF，套利、市场中性、高频CTA等等（听不懂没没关系，就是这些靠电脑程序高速交易，每次交易赚钱概率高，但跑得快，赚大钱概率低。行情不好跑的也快赔的比别人少），反正这种产品正常情况，每年收益七八个点，不好的时候四五个点，但历史最大回撤低啊也就一两个点，如果不懂你就认为他是信托吧，赚和信托差不多、赔也就赔一点，不会血本无亏，资本市场流动性好是优点，信托不是信用就是房子、土地这样的抵押物，经济好的时候都有信用，地也值钱有的是人接手，经济不好啥也不是！这类产品比如$华软新动力稳进对冲FOF1号(P000778)$ $博孚利CTA-FOF1号(P001014)$

二、觉得还是想来点高收益，一年七八个点看不上，但是选股又实在不行的

之前我炒股的时候，一个行业判断有机会，但是又选不出来好股票的时候，我就买那个行业的ETF，反正看准了那行业真起来了，收益绝不拉胯。看大盘也是一个道理，现在指数往下砸，啥时候是底不知道，但如果自己真判断是底，看不清哪个股能起来那你就买指数反弹啊，别有赌的心态（市场真触底反弹，有些股能起来，有些是真跟跌不跟涨），索性来一个指增的产品，还能增强点收益，看好大盘股就买300指增，看好小盘股就买500指增、1000指增。反正指数涨了他就涨，肯定比ETF涨的多。具体我喜欢的标的之前提过，喜欢猛的选星阔，喜欢稳的选卓识。

三、纯喜欢股票，就不相信量化，认为投资是艺术不是科学的高痴迷股友，就喜欢买多头策略的

对于如此执着的朋友，我在钦佩的同时，有一个衷心的建议，今年这行情变化快，别买纯价值策略的产品，不信的看去年那些坚持消费医药的跌多少。也别买纯成长，不信的去看一月份那些重仓热门赛道的回撤成啥样。更别相信自上而下，今年宏观这上大家都看不清，还怎么往下？

所以根据行情我就两个方向的建议

一、想稍微稳点的，价值成长或者逆向策略，股价上涨，估值贵了我就卖，再涨我不眼馋也不追回来，具体可参考上一篇睿郡，知行合一杜昌勇，另外逆向策略就是买跌多的冷门股，买的便宜还不碰热门赛道，其他人热闹我冷清，熊市跌的少，牛市也跟得上，但做这种策略的管理人不多，而且这策略容量有限，规模大了可能就坏事，因为符合这策略条件的股票肯定不多，规模大了他买不进去啊，这种策略别高过100亿，可以看$华安合鑫大成长一期A(P001065)$ ，还有一种选择纯交易策略，行情热了我进来，行情凉了我快跑，跟量化频率像但靠人脑判断，这种策略很稀缺有很多都不接外面的钱，就帮着管自营或者朋友的账户。我知道就是青骊的刘淼，还有盘京的肖明

二、一年不赚个三四十以上不痛快，回撤我认了，不服就是干！

这样的兄弟那咱就整行业轮动风格的，对市场敏感度就是强，哪个行业感觉要起我就杀进去，这边凉了那边热我立刻又过去，这种风格轮动准了牛上天，节奏错了还接着干那就死一踏实，不过成熟的管理人感觉不好的时候，会有停手机制的。（我顺道吐槽一句，市场中有一类所谓深度价值策略的管理人，选了几只自己觉得的严重低估的股票，涨了自己特牛逼，跌了就越跌越买，亏个四五十还信心百倍，首先能跌个四五十，说明您买的就不便宜，其次如果您自己的钱随便怎么玩，管别人的钱您还这么玩不合适！有位交易大咖说一个成熟的操盘管理人回撤超20%那叫犯罪！吐槽完），选轮动风格就看过去历史的那几年，每年的热门赛道是否都把握住了，根据这点亘曦、复胜、白犀都不错。

还有一个特殊的策略，有一类管理人特别擅长某一个行业或两三个行业，大都这些人都有这些行业的实体背景或股东背景，相当于明牌斗地主，这个行业今年有机会收益就可观，没机会今年就不做了，这类的管理人我看了看，有做化工的庄贤，有做军工的南方天辰，有做消费的勤远，反正一个行业吃到透，这也是本事。

以上都是个人看法，仅供参考。后期有机会这些管理人我都上门转一圈，回来就写成私募基金经理小传，敬请期待