2022年，感恩与郁闷

（原标题：2022年，感恩与郁闷）

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2022年，新年伊始，开局不够顺利。市值回撤不小。二月份开始本来回撤已经收窄了，但是这几天受外部环境影响，亏损又有加大的趋势。

前几天和大家讨论东方财富时，我提到对于牛熊转换的判断，我说自己没有能力判断，特别是在市场并不极端的情况下。如果出现了极度的高估或者低估，我们可能会判断市场在不远的将来会转向。但是如果市场仅仅是比较高估，这个时候我认为我不判断不了未来市场的走向。说到这里，我其实还是很感谢这几年的市场。

2019年底的时候，我其实就挺迷茫的。估值已经不低了。市场未来到底何去何从呢？如果仅仅看估值，那么回调的概率就会更大一些。而如果出现了整体性的回调，在整个市场的贝塔向下的情况下，赚钱的难度还是很大的。

还好，2020年基本可以算一个全面牛市，2021年算是结构性牛市。这让我从2019-2021年连续三年赚了一点钱。对于一个职业投资者，能够连续三年赚钱，还是非常值得开心的。因此，我对于这几年的市场环境是心存感激的。

时间到了2022年，上证指数已经连续上涨了三年，这在A股的历史上是第二次。于情于理，如果今年出现了回调，也是应该的。当然历史也是可以被打破及创造的。

新年伊始，各个指数就出现了明显的回调。二马的重仓股更是出现了轮番大幅下跌。既郁闷，又麻木。其中回调最为严重的是东方财富，今年回调了32%。我看到有人认为是今年市场遇冷，东财的基金卖得不好导致的。最近看到一组数据，包括易方达在内的诸多大牌基金在规定的募集期无法募集到足额资金，只好延迟募集期。对比一下一年前的这个时候，这些基金都是10倍以上超募。

有时候市场真是讽刺，在最不应该买的时候大家蜂拥而至，而在机会相对合适的时候，人们却恐惧了。这种情况让我曾经打算在熊市发基金的心思进一步消退了。我不愿意在牛市中发产品，虽然那个时候好募集。我认为那属于一时贪欢而两败俱伤的事。我认为如果在熊市时，有人愿意买我的产品，我可以考虑发。不过看看这些大牌基金在市场还不算熊市的时候都无法足额募集，真等到熊市了，估计也没有多少人投我。

这样的熊市对我的投资体系是不友好的，我是买好公司，高抛高吸，只有在估值相对较高时，我才有机会赚一点波段的钱。遇到估值不够高的时候，就只能选择躺平了。也是没办法，任何投资体系也不可能在各种市场情况下都赚钱。只能看自己的选择与取舍了。

唯一能够安慰自己的是，我买的都是好公司，总会有兑现利润的时候。这个时候，只能安安静静地蛰伏。

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暴力回撤中....