哈三联业绩扭亏“成色不佳” 主业不振转向医美能分几杯羹?

来源:投资者网 作者:向劲静 2022-02-28 07:32:50
关注证券之星官方微博:

(原标题:哈三联业绩扭亏“成色不佳” 主业不振转向医美能分几杯羹?)

《投资者网》向劲静

编辑 胡珊

医药类上市公司进军化妆品行业,总有一些公司的操作令投资者看不懂,就如哈尔滨三联药业股份有限公司(下称“哈三联”,002900.SZ)。

在主业日趋走颓的情况下,哈三联用重要子公司100%的股权去换取正在冲击上市的哈尔滨敷尔佳科技发展有限公司(下称“敷尔佳”)5%的股权。这样捆绑敷尔佳,对于哈三联未来的发展有怎样的好处?

日前,哈三联发布了2021年的业绩预告,称公司将扭亏为盈。那这份扭亏的“成绩单”的成色如何?

靠卖子公司来扭亏

哈三联主要从事化学制剂、原料药、医疗器械及化妆品的研发、生产和销售,治疗领域涵盖神经系统类、心脑血管类、全身抗感染类、肌肉骨骼类等,于2017年9月上市。

1月18日,哈三联发布了2021年业绩预告,预计实现归母净利润3.49亿元-3.79亿元,同比增长1090.12%-1192.42%;预计扣非归母净利润亏损1.21亿元至1.51亿元,同比下降613.73%-471.93%。由此可见,所谓的“扭亏”成色不足。

究其原因,哈三联在业绩预告中解释,业绩扭亏非经常性损益的贡献大。2021年公司以持有的哈尔滨北星药业有限公司(下称“北星药业”)100%股权对哈尔滨敷尔佳科技发展有限公司进行增资。此次交易价格以2020年12月31日为评估基准日,根据评估结果并经双方确认,北星药业100%股权价值为5.7亿元。

哈三联对北星药业的初始投资成本351万元,由此产生投资收益约5.7亿元,交易对该公司2021年合并报表层面影响利润总金额约5.7亿元,确认相应的所得税费用后,2021年合并报表层面影响净利润金额约4.8亿元,但具体金额以年审会计师审计后予以确认。

有市场观点认为,靠卖子公司实现扭亏,未来效果如何有待观察。

主业颓废医美来支撑?

从营收构成上来看,医药制造业务是哈三联的绝对主业。然而,上市之后公司的业绩便持续陷入低迷状态。

根据哈三联上市以来的财报数据显示,从2017年至2020年, 公司的归母净利润分别为1.81亿元、2亿元、1.7亿元、0.29亿元,同比增速分别为增长3%、14%、下滑14%和下滑83%。

哈三联这种表现,与公司的药品频繁被调出医保目录有关。2019年及以后,哈三联列入国家医保目录的药品数量呈下降趋势,2019年、2020年分别减少5种、2种。

以2019年被调出的药品为例,哈三联的主要产品奥拉西坦、骨肽和脑蛋白水解物合计营收4.55亿元,占当年营收比例20.93%。

截至2021年上半年,哈三联有95.25%的收入来自医药行业,2.25%的收入来自化妆品行业,2.5%的收入来自其他业务。

有意思的是,哈三联主业每况愈下,此前的化妆品业务又大部分依靠北星药业,如今又将北星药业100%股权去换敷尔佳5%的股权。根据敷尔佳所公布的数据来看,北星药业2018年-2020年的模拟收入分别为0.93亿元、3.29亿元、3.6亿元;模拟净利润分别为0.12亿元、0.79亿元、0.76亿元。

从业绩层面来看,敷尔佳2019年至2021年前三季度的营业收入分别为13.42亿元、15.85亿元和11.78亿元,2019年和2020年的增速分别为259%和18%;归母净利润分别为6.61亿元、6.48亿元和5.85亿元,2019年和2020年分别增长231%和下滑2%。

如今,国家对医美行业的监管越来越严,敷尔佳的上市之路也并不顺利,此前还因为财务问题被终止IPO,如今的审核状态已变更为“已问询”,该公司能否上市对哈三联影响较大。对相关后续进展情况,《投资者网》将持续关注。思维财经出品)■

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示哈三联盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-