市场下跌时，买转债要关注哪几个指标！

（原标题：市场下跌时，买转债要关注哪几个指标！）

近期转债市场方向难测，但是和前期估值高的下不去手状态相反，现在可能是两难的状态，不买怕错过了市场反弹，买了怕越套越深。

列举几个关键指标告诉大家，请大家参考。但是有一点要强调，以下指标要综合去看，不要迷信其中的一个属性。

1、到期收益率

到期收益率是一个计算转债向下空间的指标，越高的到期自然是防守效果好。

2、剩余年限

转债存续时间越短，公司促转股的压力越大，出台诸如下修之类的政策的概率越大。且剩余年限和到期收益率的关系很大，一个两年债下跌2%就提升了1%的到期收益，而五年债则需要下跌5%才能达到同样的提升效果。所以现在短期债，下行空间更小。

3、溢价率

溢价率越低，攻击性越强。尤其是下跌的市场中，不能一味的追求到期，拿一个纯债的收益，不是我们的投资目标。

4、公司质地

上涨看势，下跌看质。单纯的比价格意义不大，领头下跌的，可能还是那一批质地差点老面孔。一旦鬼故事开讲，显然国资比民企要好一些。

5、可转债规模

存量越小的转债，波动越大，解套的机会越多。

6、历史走势

债性同样很重要，我们赚的钱，不完全来自估值，同债不同命，有些债经常大波动，便值得关注，还有转债因为质地不错，在高位还能享受高估值，这些债券被错杀到和普通债差不多价格的时候，也是出手的机会。

7、下修预期

与公司调研，不排斥下修，或没有表示不下修的转债，有下修经历的也同样值得重视

8、正股百分位

低溢价债，尤其要关注正股是否在低位，风水轮流转，再不好的股票，也有阶段性行情机会。

我认为，抄底应该怎么做。1、贴近回售期。2、优先存续时间1-3.5年。3、有一定的正收益。4、溢价过高的债，一定要有足够的下修意愿，或贴近回售期。5、低溢价债，适度的降低到期收益率。正值为佳。6、建立部分迷你转债对冲仓位。