险资配置缺口最大三类资产：债权投资计划、信托计划和债券

（原标题：险资配置缺口最大三类资产：债权投资计划、信托计划和债券）

3月14日，中国保险资产管理业协会官微发布保险公司关资产配置结构差异及缺口情况，相关信息来自《2021中国保险资产管理业发展报告》，该报告依据调研数据形成。

根据对数据有效的157家保险公司的调研结果，2020年保险行业配置缺口最高的前三位资产是债权投资计划、信托计划和债券，分别有64%、53%和47%的保险公司存在配置缺口。

不过，不同规模保险公司的资产配置缺口存在一定差异。

调研数据显示，2020年，50%的超大型产寿险公司在股票（港股通类）、长股投、投资性不动产、境外股票/基金方面存在配置缺口；超三成大型产寿险公司在股权投资计划、投资性不动产方面存在配置缺口；约三成中型产寿险公司在股票（A股）、股权投资计划方面存在配置缺口；超三成小型产寿险公司在股票、公募基金、组合类产品方面存在配置缺口。

寿险：大机构配利率债、股票比例更高

此次保险资管业协会还发布了对不同类型保险机构的资产配置情况的调研结果。数据来自196家保险公司的资金运用情况调研。

从各类机构看，寿险公司中，超大型、大型寿险配置利率债、上市普通股比例更高，中小型寿险配置金融产品、组合类产品比例更高。

调研数据显示，2020年，超大型寿险利率债配置比例为25.9%，同比上升超过5个百分点；大型寿险配置比例最高的资产是利率债，占比15.8%，同比上升3个百分点；中型寿险利率债、组合类产品配置比例同比分别上升3.6个百分点和4.9个百分点，信用债、债权投资计划配置比例同比分别下降3.6个百分点和4.8个百分点；小型寿险利率债配置比例显著低于其他类型寿险，信用债和债权投资计划配置比例相对较高。

产险公司信用债和银行存款的配置比例较其他类型保险公司更高，利率债相对较低。调研数据显示，2020年，大型产险配置比例最高的资产是信用债（21.1%）和银行存款（19.7%）；中型产险配置比例最高的资产是信用债（22.8%）和信托计划（13.4%）；小型产险配置比例最高的资产是银行存款（21.9%）和现金及流动性资产（17.1%）。

另外，保险集团配置股权类资产大幅高于其他类型公司，再保险公司债券投资占比接近五成，股票和基金配置比例较低。

外资险企的信用债、权益投资低于中资险企

从中外资保险公司对比看，中资保险公司主要资产配置与行业整体基本一致，这与该类机构资产规模占行业比重较高有关。相比2019年，利率债占比上升4.5个百分点。

外资保险公司资产配置集中于利率债（28.6%）、金融产品（18.8%）和信用债（13.5%）。相比中资保险公司，外资保险公司利率债、金融产品、组合类产品配置比例更高；信用债、上市普通股票、股权投资配置比例相对较低。相比2019年，债权投资计划配置比例下降较多，信托计划和组合类产品配置比例上升较多。