做腾讯期权，终于爆仓了

（原标题：做腾讯期权，终于爆仓了）

最近市场让大家很不爽，中远海控 招商轮船 中国船舶也让大家很难受，今天大反弹的背景下，依旧绿油油的。

这是我的港股账户，看过我今年年初的总结的朋友，应该知道，我去年港股收益率是超过100%的，主要贡献就是中远海控H股以及卖腾讯的put。

而现在我港股账户几乎快跌没了，主要就是腾讯巨幅下跌，而我又没有做好风控，也没追加保证金，所以很快就被强制平仓了。

所以今天给大家说说期权这门亏钱的手艺。

我现在还能心平气和的坐在这和大家聊天，主要是因为我港股占比很少，就算全爆了，一分不剩，对于总资金也就影响7%左右，所以心态很好。不像前天暴跌那天，真的是心情很差。

期权是一种权利或者说是一种合约。双方约定在未来某一时间点买入或卖出相关资产。

比如我爆仓的：卖方腾讯3月30日460的看跌期权，就是约定我要在3月30日以460的价格买回100股腾讯，而爆仓的时候腾讯是300港币，所以我每股会亏损160港币。

就不说太复杂了，期权有买方和卖方，买方缴纳一定的权利金获得未来以某种价格交割资产的权利，卖方相反售出一种权利而获得权利金。

简单理解卖方就是卖保险的，如果你不出险，就赚保费，如果你出险就亏钱。

说到这里大家应该就明白了，期权卖方胜率高收益有限，买方胜率低但是收益无限。

所以做期权卖方是想市场平静，波动小，这样就能稳稳赚权利金，也就是做空波动率。

期权买方是想市场大幅波动，也就是做多波动率。

我是一个比较谨慎的投资者，所以我期权只做腾讯的，因为我觉得腾讯一直回购，还是港股的象征，本身又红又专，也没在美股上市。无论如何也不会波动特别大。

一开始，我也做好了风控，卖出腾讯的put，会价格比较低，虽然赚的少点，但是安全，而且数量也以我账户能接盘为限度。比如卖出10张460的腾讯，如果极端情况，我能接1000股腾讯股票回来，这样再怎么跌也不怕。

问题就出现惯性思维，这个策略，我已经成功玩了8个月了，基本每个月权利金都能吃满，所以我账户才会很稳的上涨。

这次大跌中，当腾讯跌到400，我的想法是机会来了，猛的卖了很多410 370的put，觉得怎么也不会跌到370以下了，而且腾讯发完年报肯定会回购，只要撑半个月就行，结果一周不到就300以下了，这时我账户根本没有能力接住对应的腾讯股票，只能先把我的股票平仓。

第一个被平的就是中远海控H股，还不错，平在了最高点附近。

对不起，不是我故意砸盘，真的是被强制平仓了。

之后继续下跌，再平的就是中远海能。

平完之后，我就没有动，因为现金的担保比例高，能抗住，但是中概股的连续跌停，真的是压弯了我账户的最后一根稻草。

最后被平在了100的低位上，如果能再坚持半天，账户也不会走成这样。

主要造成这个局面根源就是对于风险认知不足，对极端情况判断失误，总是觉得腾讯下跌不会那么迅猛。

在过程中其实也有一些补救措施，包括主动平了一部分海能，平掉了460和450的期权，但是已经深度亏损了，所以没有狠下心，全部抛掉。

总是抱着侥幸心理，因为每过一天，我的权利金就会多一些，离爆仓就会远一点，结果泥沙俱下，那点权利金啥都不是。

当然，还有一些对冲的方法，比如买一些put，或者卖一些call，但是于事无补了，因为我加的仓位太大了，加速了账户的破产。

之前和C大聊天的时候，还劝过我，说不要去做卖方，那是交易所去干的事，风险无限收益有限，但是我没听。

被强制平仓后，对中概互联的利好来了，市场开始疯狂反弹，为了能减少一点点点亏损，我只能用剩下资金买点call。

两天赚了300%，但是没什么用，本金太少了。所以风险控制真的很重要，你不知道什么时候市场会发疯。

放去年初，谁能想到中概股能跌85%，阿里巴巴直接跌破上市价格呢。

敬畏市场，才能获得长久。

希望大家引以为戒吧。

用C大的话来说，真正爆仓几次才能成长。

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$腾讯控股(00700)$    $中远海控(SH601919)$    $中远海能(SH600026)$